Bittensor TAO se desploma un 25% después de la salida de Covenant AI; tres escenarios de recuperación

Bittensor (TAO) experimentó una fuerte caída del precio del 25% tras la salida de Covenant AI de su gobernanza y un volcado significativo de tokens por parte del fundador del proyecto. Según el analista Michaël van de Poppe, el desencadenante principal fue que el fundador de Covenant vendió 37,000 tokens TAO, lo que provocó ventas en pánico y liquidaciones en cascada en toda la red. El precio cayó desde aproximadamente $350 hasta alrededor de $250, y actualmente se está estabilizando cerca de $253.

Crisis de Gobernanza y Desencadenante de Salida

La salida de Covenant AI estuvo motivada por preocupaciones sobre la centralización de la gobernanza, y el liderazgo del proyecto acusó al cofundador Jacob Steeves de tener un control excesivo sobre los mecanismos de gobernanza del protocolo. Esta disputa de gobernanza puso de relieve vulnerabilidades estructurales en los procesos de toma de decisiones de Bittensor y provocó respuestas inmediatas del protocolo. El equipo de Bittensor publicó actualizaciones, incluyendo Teutonic-I, e introdujo la propuesta de gobernanza BIT-0011, diseñada para implementar salvaguardas contra salidas de tokens de gran escala similares y para distribuir la autoridad de gobernanza de manera más amplia.

Reacción en Cadena e Impacto en la Red

El volcado de 37,000 TAO desencadenó una cascada de efectos negativos en la red de validadores de Bittensor. A medida que los validadores perdieron tokens en stake, el poder de consenso disminuyó, reduciendo la seguridad de la red y su capacidad de toma de decisiones. Los menores incentivos por recompensas a los validadores debilitaron las estructuras de motivación, lo que llevó a más usuarios a salir del ecosistema. Esta secuencia creó un espiral negativo que se refuerza a sí mismo, con la erosión de la confianza impulsando salidas adicionales y comprimiendo la participación en la red.

Tres Escenarios de Recuperación

Escenario 1: Recuperación Rápida a $300–$340

En condiciones optimistas, si el sentimiento del mercado se estabiliza y la propuesta de gobernanza BIT-0011 recibe la aprobación de la comunidad, TAO podría recuperarse hasta el rango de precio previo al desplome de $300–$340. El analista van de Poppe asigna a este escenario una probabilidad del 45%, que sube al 60% si se implementan mejoras de gobernanza. La recuperación en este escenario estaría respaldada por la relevancia continua de Bittensor en la narrativa de IA y criptomonedas, con la confianza regresando a medida que se resuelvan los problemas estructurales de gobernanza.

Escenario 2: Consolidación Prolongada Entre $200–$260

Si persiste la incertidumbre sobre las reformas de gobernanza y la confianza de los validadores permanece frágil, TAO podría entrar en un rango prolongado de trading lateral entre $200 y $260. En este escenario, la presión de compra sería insuficiente para absorber las salidas en curso, y reconstruir la confianza en la red podría requerir varias semanas a meses. Este escenario tiene aproximadamente una probabilidad del 40% y refleja una ruta de recuperación más lenta y cautelosa.

Escenario 3: Caída Más Profunda Hacia $180

El escenario a la baja asume que las mejoras de gobernanza no logran ganar tracción, que salgan subnets adicionales de la red y que las salidas se aceleren. En estas condiciones, TAO podría caer aún más hacia $180. Sin embargo, el analista van de Poppe considera que este resultado es poco probable sin un efecto de contagio más amplio del mercado, asignándole solo una probabilidad del 10–15%.

Estabilidad Actual del Precio y Evaluación del Mercado

Van de Poppe caracteriza la acción actual del precio como una corrección fuerte pero manejable, más que como un colapso estructural. El hecho de que TAO se esté manteniendo cerca de $253 después de la caída inicial del 25% sugiere que el mercado ya ha absorbido gran parte de las ventas en pánico y se está estabilizando en un nuevo equilibrio. Esta estabilización indica que, aunque la crisis de gobernanza fue significativa, no ha desencadenado el tipo de fallas en cascada que definirían una ruptura real de la red.

Perspectiva del Analista y Estrategia a Largo Plazo

A pesar de la volatilidad reciente, el analista van de Poppe mantiene una visión constructiva a largo plazo. Ha indicado que no está vendiendo su posición existente en TAO y que consideraría añadir a sus tenencias si los precios caen aún más hacia $200–$210, especialmente si las condiciones del mercado más amplias crean oportunidades de compra. Van de Poppe describe la situación actual como una prueba de estrés que, en última instancia, podría fortalecer la estructura de gobernanza de Bittensor y restablecer la confianza de los inversores. Él considera que los proyectos de criptomonedas impulsados por IA aún se encuentran en etapas tempranas de desarrollo, y que eventos de volatilidad como esta crisis de gobernanza pueden servir para identificar y abordar debilidades estructurales, potencialmente posicionando la red para un crecimiento más sólido en ciclos de mercado posteriores.

Preguntas Frecuentes

P: ¿Por qué Bittensor (TAO) se desplomó 25% después de la salida de Covenant AI?

El fundador de Covenant AI volcó 37,000 tokens TAO en respuesta a preocupaciones de gobernanza sobre el control del cofundador Jacob Steeves sobre el protocolo. Esta gran venta desencadenó ventas en pánico y liquidaciones, haciendo que los validadores perdieran tokens en stake y que disminuyera la confianza en la red.

P: ¿Para qué está diseñada la propuesta de gobernanza BIT-0011?

BIT-0011 es una propuesta de gobernanza de Bittensor orientada a prevenir salidas de tokens similares a gran escala y a distribuir la autoridad de gobernanza de manera más amplia a través de la red, abordando las preocupaciones de centralización que motivaron la salida de Covenant AI.

P: ¿Cuál es el escenario de recuperación más probable para TAO según el analista van de Poppe?

El analista asigna una probabilidad del 45% a una recuperación rápida de regreso a $300–$340 si se aprueban reformas de gobernanza, una probabilidad del 40% a una consolidación prolongada entre $200–$260, y solo una probabilidad del 10–15% a una caída más profunda hacia $180.