Bitwise: el BTC actúa como una “canaria” macro, con una caída hasta un mínimo del ciclo de 58.000

La gestora de activos Bitwise publicó el 8 de junio un informe sobre el mercado cripto, calificando a Bitcoin (BTC) como un activo macro tipo “canario” (“macro ‘canario’”), señalando que sus caídas preceden al debilitamiento de los activos de riesgo globales. BTC y Ethereum (ETH) tocaron mínimos del ciclo de 58.000 dólares y 1.507 dólares, respectivamente; el mismo día, el índice Nasdaq cayó un 5% en un solo día (el mayor desplome de los últimos meses), y en Corea del Sur el KOSPI activó un mecanismo de suspensión de operaciones intradía debido a la liquidación de acciones de semiconductores.

Datos macro y de mercado confirmados por el informe de Bitwise

Los datos confirmados por Bitwise en su informe del 8 de junio:

Mínimo del ciclo de BTC: 58.000 dólares; mínimo del ciclo de ETH: 1.507 dólares

Caída diaria del Nasdaq: 5% (la mayor en meses)

KOSPI de Corea del Sur: la venta masiva de acciones de semiconductores activa un mecanismo de suspensión de operaciones durante la sesión

Rendimiento de los Treasuries a 10 años: tocó 4,68% el mes pasado (máximo de un año) y el martes se mantuvo en 4,53%

Liquidez global M2: alrededor de 122,6 billones de dólares (según los datos del informe)

Caída de BTC desde su máximo histórico: más del 50% frente al máximo histórico de 126.000 dólares

Marco de observación citado por Bitwise en el informe: BTC, como activo de negociación ininterrumpida 24 horas, ya se había debilitado antes que el mercado de valores durante varios meses en el ciclo anterior. Este es el marco de análisis de Bitwise, no una declaración oficial de políticas.

Indicadores y definición de la métrica SSR en cadena confirmada por Maartunn

Los datos confirmados por el analista independiente Maartunn en la plataforma X: SSR RSI ha caído a 13 (entrando en la zona de sobreventa).

Explicación del indicador SSR: SSR (ratio de suministro de stablecoins) = capitalización de mercado de Bitcoin ÷ capitalización de mercado total de las principales stablecoins (USDT + USDC); cuanto más bajo el valor, más alta es la valoración relativa de las stablecoins frente a Bitcoin, es decir, hay suficiente liquidez en stablecoins disponibles en el mercado. En su declaración, Maartunn también menciona que, en los datos históricos, lecturas similares de SSR RSI aparecieron cerca de la zona de acumulación del mercado; esto es un análisis comparativo histórico y no una predicción prospectiva.

Situación de las reservas de stablecoins en el exchange (datos confirmados)

A la fecha de publicación del informe de Bitwise, las reservas totales combinadas de las principales stablecoins en exchanges: USDT alrededor de 57,7 mil millones de dólares, USDC alrededor de 12 mil millones de dólares, total aproximado de 72 mil millones de dólares. Este tamaño de reservas ha caído frente al pico de más de 80 mil millones de dólares a finales de 2025, pero, según las referencias históricas dentro del informe de Bitwise, aún se mantiene en un nivel relativamente alto.

Preguntas frecuentes

¿Cómo define el informe de Bitwise el papel de Bitcoin como “canario macro”?

En su informe del 8 de junio, Bitwise cita observaciones históricas y señala que, como activo de negociación ininterrumpida 24 horas, BTC se debilitó durante varios meses antes que el mercado de valores tradicional en el ciclo anterior, y presenta como prueba la divergencia entre el precio de BTC frente al índice Nasdaq y el M2 global. Este marco es un resumen analítico de Bitwise y no es una declaración pública de una institución estadística oficial o de regulación.

¿Qué significa específicamente que el SSR RSI baje a 13?

Que el SSR RSI baje a 13, según la clasificación de indicadores técnicos, corresponde a la zona de sobreventa (normalmente un RSI por debajo de 30 se considera sobreventa). El valor 13 indica que el ratio de suministro de stablecoins ha descendido rápidamente a un punto relativamente bajo en un periodo reciente: la capitalización de mercado de Bitcoin disminuye mientras que la capitalización de mercado de las stablecoins aumenta relativamente. Maartunn, al citar datos históricos, señala que lecturas similares aparecen cerca de la zona de acumulación del mercado; se trata de un análisis estadístico histórico y no de una declaración de predicción sobre el desempeño del ciclo actual.

¿Cuál es la causa directa del disparo de la venta masiva macro en esta ocasión?

De acuerdo con el informe de Bitwise y los datos públicos del mercado, el factor de activación directa de esta venta masiva fue un dato del mercado laboral estadounidense mejor de lo esperado (cifras concretas no incluidas en el informe), lo que debilitó las expectativas del mercado sobre recortes de tasas de la Reserva Federal a corto plazo, reforzando la expectativa de “tasas más altas y durante más tiempo”, lo que impulsó que el rendimiento de los Treasuries a 10 años alcanzara el 4,68% el mes pasado (máximo de un año).