Capital B, una empresa de tesorería de bitcoin cotizada en París, anunció un desdoblamiento inverso de acciones de 10 a 1 con efectos a partir del 8 de septiembre, reduciendo las acciones en circulación de 300.650.632 a 30.065.063 y aumentando el valor nominal por acción de 0,08 € a 0,80 €. La consolidación está diseñada para atraer inversores institucionales elevando el precio de la acción de aproximadamente 0,48 € a un precio implícito de 4,80 €, cumpliendo los umbrales mínimos de precio que exigen muchos fondos institucionales y bolsas. La empresa indicó que la medida busca respaldar el desarrollo institucional y abrir las acciones a una base de inversores más amplia. Capital B, anteriormente The Blockchain Group, opera en Euronext Growth Paris y tiene 3.139 BTC, lo que la sitúa como el segundo mayor tenedor corporativo de bitcoin cotizado en Europa, por detrás de Bitcoin Group SE de Alemania, con 3.605 BTC.
Capital B ejecuta un desdoblamiento inverso de 10 a 1 el 8 de septiembre
Capital B SA consolidará cada 10 acciones existentes en una sola nueva acción a partir del 8 de septiembre, según un documento regulatorio. La consolidación reduce el número de acciones en circulación de 300.650.632 a 30.065.063, con cada nueva acción con un valor nominal de 0,80 €, diez veces más que los 0,08 € de la acción existente. La empresa describió la operación como un intercambio puramente técnico que no altera el valor agregado de las participaciones de cada accionista, salvo por el tratamiento de los derechos fraccionarios. La división no eleva nuevo capital por sí misma. No se añade ningún bitcoin al balance. Lo que cambia es el precio nominal y el precio cotizado por acción.
Mecánica y calendario del desdoblamiento: 6 de agosto a 10 de septiembre
El periodo del desdoblamiento inverso se abre el 6 de agosto y se cierra el 7 de septiembre, que también es el último día de cotización de las acciones existentes. Los accionistas que mantengan un número de acciones exactamente divisible por 10 tendrán sus posiciones convertidas automáticamente. Aquellos con acciones sobrantes podrán comprar o vender acciones antes del plazo para lograr un múltiplo limpio de 10. Para los inversores que no ajusten sus participaciones, los intermediarios financieros venderán las acciones vinculadas a derechos fraccionarios y distribuirán el producto en efectivo. Esos pagos están programados para comenzar el 14 de septiembre. Las acciones consolidadas empiezan a cotizar el 8 de septiembre bajo un nuevo ISIN. La fecha de registro es el 9 de septiembre, con liquidación y entrega el 10 de septiembre.
Bonos convertibles y warrants suspendidos del 17 de agosto al 10 de septiembre
El desdoblamiento activa una pausa temporal en instrumentos financieros relacionados. Las conversiones de ciertos bonos convertibles y el ejercicio de warrants sobre acciones se suspenderán del 17 de agosto al 10 de septiembre. Una vez completada la consolidación, Capital B ajustará los términos de esos instrumentos para reflejar el menor número de acciones: multiplicando por 10 los precios de conversión de los bonos, mientras divide las proporciones de los warrants y las acciones gratuitas no devengadas entre 10. Esta recalibración afecta a cualquiera que esté modelando la cifra de acciones totalmente diluidas de Capital B. Los ajustes posteriores al split en las ratios de conversión pueden alterar la dinámica de la dilución.
Capital B mantiene 3.139 BTC y ocupa el segundo lugar en Europa
Capital B mantiene actualmente 3.139 BTC, lo que la sitúa como el segundo mayor tenedor corporativo de bitcoin cotizado en Europa, según BitcoinTreasuries.net. Bitcoin Group SE de Alemania tiene 3.605 BTC, manteniéndose por delante en ese ranking específico. Capital B se describe como la primera empresa de tesorería de bitcoin de Europa, y construyó una parte sustancial de su posición actual a través de rondas de captación en la primera mitad de 2026, incluida la adquisición de 192 BTC por 13 millones de euros tras tres ampliaciones de capital completadas en mayo. La empresa mide su progreso por bitcoin en tenencia por acción totalmente diluida, en lugar de solo por las reservas totales.
Estrategia de acceso institucional: reposicionamiento del umbral de precio
Capital B afirmó que la medida busca respaldar el desarrollo institucional de la compañía y abrir las acciones de la empresa a un universo más amplio de inversores. Muchos fondos institucionales operan bajo reglas internas que les impiden mantener acciones por debajo de un umbral mínimo de precio, y algunas bolsas imponen sus propios requisitos de suelo para mantener la cotización. A unos 0,48 € por acción, Capital B se sitúa por debajo de esos umbrales durante una parte significativa de los mandatos institucionales. Con un precio implícito posterior al split de aproximadamente 4,80 € —asumiendo que se mantiene el valor de mercado de la compañía— no ocurre lo mismo. Una acción con más de 300 millones de acciones en circulación que cotiza a precios inferiores a 1 euro se percibe como especulativa en la mayoría de los sistemas de filtrado institucional. La misma empresa con 30 millones de acciones y un precio por acción por encima de 4 euros empieza a aparecer en una categoría diferente de búsqueda de cartera.
En junio de 2026, en la misma junta de accionistas donde se concedió al consejo la autoridad para ejecutar la consolidación, los accionistas aprobaron capacidad de captar capital en una escala significativa. Las autorizaciones cubren hasta 5 mil millones de euros en ampliaciones de capital y hasta 100 mil millones de euros en instrumentos de crédito, y ambas resoluciones recibieron más del 95% de apoyo de los votos emitidos. Estas aprobaciones otorgan al consejo la potencia estructural para futuras compras de bitcoin sin necesidad de volver a los accionistas cada vez. Capital B también ha indicado que está desarrollando un producto de crédito respaldado por bitcoin dirigido al mercado europeo, aunque no se ha fijado una fecha de lanzamiento.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es el propósito del desdoblamiento inverso de acciones de 10 a 1 de Capital B?
El desdoblamiento busca respaldar el desarrollo institucional aumentando el precio de la acción, cumpliendo los requisitos mínimos de precio de las bolsas y abriendo el acceso a una base de inversores más amplia que, de lo contrario, estaría restringida a mantener acciones por debajo del umbral.
¿Cómo afectará el desdoblamiento inverso al número de acciones y a su precio?
El número de acciones en circulación se reducirá diez veces, de 300.650.632 a 30.065.063. El valor nominal aumenta de 0,08 € a 0,80 € por acción, y el precio cotizado esperado sube de aproximadamente 0,48 € a alrededor de 4,80 €, asumiendo que el valor de mercado de la compañía permanece estable.
¿Qué ocurre con los bonos convertibles y los warrants sobre acciones durante el desdoblamiento inverso?
Las conversiones y los ejercicios de warrants se pausarán del 17 de agosto al 10 de septiembre. Tras completarse el split, los términos se ajustarán para reflejar la nueva estructura de acciones: los precios de conversión de los bonos se multiplicarán por 10, mientras que las ratios de los warrants y las acciones gratuitas no devengadas se dividirán entre 10.
