La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC) ha emitido una “Carta de No-Acción” a Phantom, un reconocido desarrollador de carteras de criptomonedas. Esto significa que la CFTC permite que Phantom integre una interfaz de negociación de derivados regulados en su cartera sin tener que registrarse como “corredor de introducción”.
(Resumen previo: El presidente de la CFTC anunció un “nuevo esquema de regulación de criptomonedas”: en colaboración con la SEC, lanzan Project Crypto, con regulaciones claras para DeFi y mercados de predicción)
(Información adicional: El presidente de la CFTC, Selig, ha enfocado su trabajo en la pronta introducción de contratos perpetuos de criptomonedas y en resolver la disputa con la SEC en semanas recientes)

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Phantom es considerado una “interfaz de software pasiva”
La exención no es condicional, se establecen tres requisitos de cumplimiento
Clarificación de la “responsabilidad del desarrollador de software”, beneficios para carteras no custodiales

La línea entre las finanzas descentralizadas (DeFi) y los mercados regulatorios tradicionales está a punto de experimentar un avance histórico. Según las últimas noticias regulatorias, la CFTC anunció el martes que, en relación con la propuesta de Phantom de agregar funciones de negociación de derivados en su software, no tomará acciones de cumplimiento contra ellos por registrarse como corredor.

Phantom es considerado una “interfaz de software pasiva”

Antes, las carteras no custodiales que ofrecían cotizaciones o accesos para realizar órdenes en mercados de derivados enfrentaban el riesgo legal de ser consideradas “corredores de introducción (IB)”. Sin embargo, en la reciente “Carta de No-Acción” publicada por la CFTC, se ofrece un espacio de maniobra claro.

Funcionarios de la CFTC señalaron que las funciones planificadas en la cartera Phantom solo proporcionan una “interfaz de software frontal”, permitiendo a los usuarios enviar órdenes directamente a mercados de contratos (DCMs) o intermediarios registrados. En este modelo, Phantom actúa solo como proveedor de infraestructura, por lo que no se aplica la estricta obligación de registrarse como corredor.

La exención no es condicional, se establecen tres requisitos de cumplimiento

Aunque la CFTC ha otorgado esta “vía rápida”, la exención viene con condiciones estrictas. Phantom debe comprometerse a cumplir con las siguientes obligaciones para proteger los derechos de los consumidores:

Divulgación de riesgos y conflictos de interés: Debe informar claramente a los usuarios sobre los altos riesgos de los derivados y posibles conflictos de interés.
Cumplimiento en comunicaciones de marketing: Debe establecer y mantener políticas internas que regulen sus actividades de marketing y relaciones públicas conforme a las normas regulatorias.
Mantenimiento completo de registros: Debe conservar adecuadamente todos los datos y registros relacionados con sus actividades en la interfaz de derivados, para que las autoridades puedan revisarlos en cualquier momento.

Clarificación de la “responsabilidad del desarrollador de software”, beneficios para carteras no custodiales

La publicación de esta decisión tiene un significado estratégico importante. El actual presidente de la CFTC, Michael Selig, expresó hace poco que la agencia está trabajando en nuevas directrices regulatorias para aclarar en qué circunstancias los “desarrolladores de software no custodial”, como las billeteras digitales y aplicaciones DeFi, podrían activar los requisitos de registro como intermediarios.

Los analistas del sector consideran que la exitosa obtención de la exención de no acción por parte de Phantom no solo elimina obstáculos para expandir sus negocios de derivados regulatorios, sino que también establece un precedente valioso de cumplimiento para todo el sector de carteras Web3. Con la nueva administración y las regulaciones cada vez más claras en EE. UU., es probable que veamos en el futuro más carteras no custodiales convirtiéndose en “puertas de entrada” para el mercado tradicional de derivados regulados.

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