La CFTC demanda a Nueva York mientras 38 fiscales generales respaldan la prohibición del mercado de predicciones de Kalshi

La Comisión de Comercio de Futuros de EE. UU. demandó a Nueva York el viernes para bloquear la aplicación estatal contra las bolsas de mercados de predicción registradas ante la CFTC, intensificando una batalla legal en múltiples frentes horas después de que 38 fiscales generales estatales presentaran un escrito en Massachusetts apoyando una orden judicial preliminar contra Kalshi. Las dos acciones duales del viernes representan la fase más reciente en una disputa entre estados y el ámbito federal sobre la jurisdicción y la autoridad regulatoria sobre contratos de eventos deportivos.

Escrito Amicus de Massachusetts y Coalición Estatal

La fiscal general de Nueva York, Letitia James, se unió a una coalición bipartidista de otros 37 fiscales generales y del Distrito de Columbia al presentar un escrito amicus con el Tribunal Judicial Supremo de Massachusetts el viernes. El escrito insta al tribunal a confirmar un fallo de enero que establece que Kalshi no puede ofrecer contratos de eventos deportivos a residentes dentro del estado sin una licencia de la Massachusetts Gaming Commission.

“Los contratos de eventos de Kalshi para deportes son solo apuestas ilegales con otro nombre, y deberían regirse por las mismas reglas que cualquier otra plataforma de juego autorizada”, dijo James.

Según el escrito, los usuarios de Kalshi apostaron más de $1 mil millones cada mes en la plataforma en 2025, y las apuestas deportivas representaron aproximadamente el 90% de ese volumen en ciertos meses. La coalición argumenta que la afirmación de Kalshi de que sus contratos son “swaps” sujetos a la supervisión exclusiva de la CFTC bajo Dodd-Frank interpreta erróneamente la ley de 2010, que, según los fiscales generales, fue diseñada para abordar instrumentos financieros detrás de la crisis de 2008, y no para legalizar el juego deportivo en todo el país.

Queja de la CFTC contra el Estado de Nueva York

Horas después de la presentación del escrito amicus, la CFTC presentó una demanda en el Tribunal de Distrito de EE. UU. para el Distrito Sur de Nueva York, nombrando como demandados a la fiscal general James, al gobernador Kathy Hochul, a la New York State Gaming Commission, al director ejecutivo Robert Williams y a seis comisionados.

La agencia busca un fallo declaratorio de que la ley federal le otorga autoridad exclusiva sobre contratos de eventos, además de una orden judicial permanente que bloquee al estado de aplicar lo que describe como leyes de juego preempted contra entidades registradas ante la CFTC. La CFTC citó una carta de cese y desistimiento de octubre que Kalshi recibió de reguladores de juego de Nueva York, junto con demandas civiles contra Coinbase y Gemini presentadas esta semana, como ejemplos de conducta estatal que considera una intromisión en la jurisdicción federal.

“New York es el estado más reciente en ignorar la ley federal y décadas de precedentes al buscar hacer cumplir las leyes estatales de juego contra bolsas registradas ante la CFTC”, dijo el presidente de la CFTC, Michael Selig, en un comunicado.

James y Hochul, ambos demócratas, emitieron un comunicado conjunto el viernes por la tarde acusando a la administración Trump de “priorizar a grandes corporaciones por encima de los consumidores y de los mejores intereses de los neoyorquinos” y prometiendo defender las leyes de juego del estado en los tribunales.

Patrón de Litigios Federales

La queja de la CFTC en Nueva York sigue demandas casi idénticas que la agencia presentó contra Arizona, Connecticut e Illinois el 2 de abril. El presidente de la CFTC, Selig, ha ampliado de manera constante la postura jurisdiccional de la agencia desde que asumió el cargo, retirando una propuesta de la era Biden que habría prohibido contratos de eventos políticos y advirtiendo en febrero a los reguladores estatales que la agencia ya no “se sentaría con los brazos cruzados”.

Cabe destacar que Arizona, Connecticut e Illinois—tres estados a los que la CFTC actualmente demanda—se sumaron al escrito amicus del viernes, y también lo hicieron Tennessee y New Jersey, donde tribunales federales han fallado a favor de Kalshi.

Resultados Divididos en los Tribunales

Las decisiones judiciales se han dividido según la jurisdicción. El Tribunal de Apelaciones de EE. UU. para el Tercer Circuito falló a favor de Kalshi contra Nueva Jersey a principios de este mes en una decisión de 2-1, y un juez federal en Tennessee concedió a la empresa una orden judicial preliminar en febrero. En contraste, jueces estatales y federales en Nevada, Maryland, Ohio y Massachusetts han fallado en contra de la plataforma.

El alcance de la coalición estatal—conformada por estados que han ganado, perdido o aún no han tenido que pelear en los tribunales—subraya qué tan ampliamente los fiscales generales estatales ven el argumento de preemption de la CFTC como una amenaza a la autoridad tradicional de los estados sobre el juego.

Semana de Acciones de Ejecución en Escalamiento

Las presentaciones duales del viernes ponen un cierre a una semana de actividad de ejecución en cascada. La fiscal general de Nueva York, James, demandó a Coinbase y Gemini el martes, buscando un mínimo de $2.2 mil millones y $1.2 mil millones, respectivamente. El fiscal general de Wisconsin presentó demandas civiles el jueves contra Kalshi, Polymarket, Robinhood, Crypto.com y Coinbase, alegando que sus contratos de eventos deportivos violan la prohibición estatal de juego comercial.

Posición de Mercado de Kalshi y Perspectiva de Analistas

Según los datos de The Block, Kalshi fue valorada en aproximadamente $22 mil millones después de una ronda de $1 mil millones divulgada en marzo, y registró más de $10 mil millones en volumen de operaciones hasta ahora este mes. El analista de TD Cowen, Jaret Seiberg, ha dicho que los estados aún parecen tener la posición legal más sólida, y que la disputa probablemente llegará a la Corte Suprema, con una resolución que posiblemente no llegue hasta 2028.