La industria cripto enfrenta una ola de cierres cuando el modelo de token falla y no tiene una vía de reestructuración

Mensaje de Gate News, 28 de abril — La industria cripto está atravesando una ola de cierres de proyectos este año, que afecta a plataformas de trading, herramientas de análisis y otros servicios. El servicio de correo descentralizado Dmail citó los altos costos de infraestructura, la recaudación fallida y el debilitamiento de la utilidad del token como razones para cesar operaciones. Roshan Dharia, CEO de la empresa de tenencias cripto Echo Base, afirmó: "En ciclos anteriores, los proyectos podían prolongar su vida mediante nuevas emisiones de tokens o el apoyo de capital de riesgo. Esa vía ahora está esencialmente cerrada, lo que lleva a un reconocimiento de pérdidas más temprano y a más cierres operativos, en lugar de recuperaciones."

Entre los cierres de proyectos recientes se encuentran la plataforma de herramientas de gobernanza DAO Tally, que determinó que el mercado de herramientas de gobernanza no había escalado lo suficiente y está poniendo fin a sus operaciones; Step Finance, que cerró tras un ataque de un hacker y no logró asegurar financiamiento ni una adquisición; y BlockFills, que congeló los retiros y se declaró en bancarrota en marzo, con acreedores que alegan que la empresa desvió los activos de los clientes para cubrir pérdidas de la propia compañía. Across Protocol propuso convertir su token en recompras de acciones en marzo, con el equipo respaldante Risk Labs citando que las estructuras de token y DAO limitaban su capacidad para negociar con socios corporativos e institucionales.

A diferencia de las empresas tradicionales, la mayoría de los proyectos cripto carecen de vías claras de reestructuración cuando las condiciones se deterioran. Los proyectos cripto normalmente operan mediante una combinación de fundaciones, entidades offshore y comunidades basadas en tokens, sin estructuras legales unificadas que rijan las responsabilidades. En escenarios de reestructuración, los tenedores de tokens típicamente no tienen reclamos formales sobre activos ni flujos de caja. Esta deficiencia estructural, junto con canales de financiamiento más estrechos y la disminución de la actividad de los usuarios, ha hecho que la recuperación sea cada vez más difícil para los proyectos en dificultades.