El dólar se debilita mientras los datos de nóminas desvanecen las apuestas de subida de la Fed

El dólar está cayendo ampliamente mientras los mercados reducen drásticamente las expectativas de subidas de tasas de la Reserva Federal tras un informe de nóminas no agrícolas más débil de lo esperado. El EUR/USD se encamina a su primera ganancia semanal en tres semanas, el GBP/USD sube lentamente aunque se mantiene por debajo de 1,3400, y el oro ha roto una racha de pérdidas de varias semanas. El informe de nóminas más débil provocó el reajuste, eliminando la prima de ajuste que había respaldado al dólar. Los mercados están reduciendo las expectativas de subidas de tasas del BCE para 2026, lo que frena el avance del EUR/USD, mientras que las hostilidades entre Estados Unidos e Irán y los ataques israelíes en Líbano mantienen las primas de riesgo geopolítico que generan una demanda intermitente de activos refugio.

El dólar cae mientras los mercados reajustan las expectativas de subidas de tasas de la Fed

El dólar está soportando el peso de una fuerte revisión a la baja en las expectativas de subidas de tasas de la Reserva Federal provocada por el informe de nóminas no agrícolas más débil de lo esperado. La prima de ajuste que había respaldado al dólar se está eliminando, con efectos colaterales visibles en todos los mercados. El EUR/USD está listo para su primera ganancia semanal en tres semanas, el GBP/USD sube lentamente aunque aún está limitado por debajo de 1,3400, y el oro ha encontrado suficiente demanda para romper una racha de pérdidas de varias semanas. Los operadores se centrarán en las minutas del FOMC de la próxima semana en busca de señales del comité dividido bajo el nuevo presidente Kevin Warsh.

Los bancos centrales muestran trayectorias políticas divergentes en 2026

Detrás de la historia del dólar hay una tensión entre los bancos centrales que se mueven a diferentes velocidades. Los mercados están reduciendo las expectativas de una subida de tasas del BCE en 2026, lo que frena el avance del EUR/USD incluso mientras el dólar se debilita. El gráfico de puntos de la Fed revela que los responsables políticos están divididos sobre si es necesario un mayor ajuste, lo que hace que los diferenciales de tasas sean inusualmente difíciles de evaluar. Esta divergencia en las funciones de reacción de los bancos centrales está remodelando los cruces de divisas más allá de la simple dirección del dólar.

Las tensiones geopolíticas respaldan la demanda de activos refugio

Una prima de riesgo geopolítico persistente está proporcionando un contrapeso intermitente a la debilidad del dólar. Las renovadas hostilidades entre Estados Unidos e Irán y los ataques israelíes en Líbano mantienen al límite el sentimiento de riesgo, reviviendo periódicamente la demanda de activos refugio que contrarresta la narrativa bajista más amplia del dólar y, al mismo tiempo, refuerza la demanda subyacente del oro. El riesgo de titulares puede reafirmarse en cualquier momento y complicar la operación macro centrada en las expectativas de tasas.

Principales eventos económicos programados del 6 al 10 de julio de 2026

Se esperan varios comunicados económicos de alto impacto la próxima semana. El 07/06/2026, se publicarán las Ventas Minoristas de la Zona Euro (Interanual) y el ISM Servicios PMI. El ISM Servicios PMI es un indicador adelantado clave para la economía estadounidense, ya que el sector servicios representa más del 80% de la producción total, y una lectura por encima de 50 señala expansión. El 07/08/2026, están programadas la Decisión de Tasas de Interés del RBNZ y las Minutas del FOMC. Las minutas del FOMC se publican aproximadamente tres semanas después de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto. El 07/09/2026, se publicará el Índice de Precios al Consumidor de China (Interanual). El 07/10/2026, están programados el Índice Armonizado de Precios al Consumidor de la Zona Euro (Interanual), la Tasa de Desempleo de Canadá y el Cambio Neto en el Empleo de Canadá. El IPCA es la principal medida de inflación para la Zona Euro y es utilizado por el Banco Central Europeo para establecer la política monetaria.

Preguntas frecuentes

¿Qué provocó la caída del dólar tras el informe de nóminas?

El dólar está cayendo ampliamente después de que un informe de nóminas no agrícolas más débil de lo esperado provocara que los mercados redujeran drásticamente las expectativas de subidas de tasas de la Reserva Federal. La prima de ajuste que había respaldado al dólar se está eliminando, con el EUR/USD encaminándose a su primera ganancia semanal en tres semanas, el GBP/USD subiendo lentamente aunque limitado por debajo de 1,3400, y el oro rompiendo una racha de pérdidas de varias semanas.

¿Por qué los movimientos de las divisas son más complicados que la simple debilidad del dólar?

Los movimientos de las divisas se complican por las trayectorias divergentes de los bancos centrales y las primas de riesgo geopolítico. Los mercados están reduciendo las expectativas de una subida de tasas del BCE en 2026, lo que frena el avance del EUR/USD, mientras que el gráfico de puntos de la Fed muestra a los responsables políticos divididos sobre un mayor ajuste. Las renovadas hostilidades entre Estados Unidos e Irán y los ataques israelíes en Líbano mantienen las primas de riesgo geopolítico que generan una demanda intermitente de activos refugio, contrarrestando la narrativa bajista más amplia del dólar.

¿Qué eventos económicos están programados para el 07/08/2026?

El 07/08/2026, están programadas la Decisión de Tasas de Interés del RBNZ y las Minutas del FOMC. Las minutas del FOMC se publican aproximadamente tres semanas después de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto y brindan información sobre el debate interno de la Reserva Federal en relación con las futuras trayectorias de las tasas de interés.