BCE: Ninguno de los cinco estados de la UE listo para adoptar el euro en 2026, según informe

El Banco Central Europeo concluyó en su Informe de Convergencia 2026 que ninguno de los cinco Estados miembros de la Unión Europea fuera de la zona del euro está preparado actualmente para adoptar la moneda única. El BCE evaluó a República Checa, Hungría, Polonia, Rumanía y Suecia según los criterios jurídicos y económicos necesarios para entrar en el euro, y constató que la inflación, los déficits fiscales, los tipos de interés y las deficiencias legales siguen impidiendo la adhesión. Publicado cada dos años, el informe señala que, si bien las cinco economías se han mantenido resilientes pese a las perturbaciones externas, los avances desde la evaluación anterior de 2024 han sido limitados. Las conclusiones llegan mientras la guerra de Rusia contra Ucrania sigue afectando a las economías regionales y el conflicto en Oriente Próximo ha aumentado la volatilidad en los mercados energéticos. Ninguno de los cinco países cumple actualmente todos los criterios de convergencia de Maastricht, por lo que la zona del euro permanecerá sin cambios en el futuro previsible.

República Checa y Suecia cumplen el criterio de inflación, mientras que tres países superan los umbrales

República Checa y Suecia registraron una inflación media inferior al valor de referencia del BCE del 2,7%. Hungría, Polonia y Rumanía superaron ese umbral, y Rumanía registró la inflación más alta entre los países examinados.

Hungría, Polonia y Rumanía siguen registrando déficits fiscales superiores al límite de Maastricht del 3% del PIB, mientras que los costes de endeudamiento a largo plazo siguen elevados en esos mismos tres países. Ninguno de los cinco participa en el Mecanismo de Tipos de Cambio II, la sala de espera obligatoria que los países deben adoptar antes de entrar en el euro. Sin adherirse al MTC II, la adopción del euro no puede avanzar, independientemente del desempeño en otros indicadores económicos.

El informe concluye que la legislación en los cinco países sigue siendo incompatible con el marco jurídico que rige la zona del euro. Las leyes nacionales relativas a la independencia de los bancos centrales y la integración en el Eurosistema deben modificarse antes de que pueda producirse la adhesión.

Rumanía, Hungría y Polonia superaron el techo de déficit del 3% durante 2025

Según el informe, Hungría, Polonia y Rumanía superaron el techo de déficit del 3% de la UE durante 2025. Rumanía sigue sujeta a un Procedimiento de Déficit Excesivo iniciado por primera vez en 2020, mientras que Hungría y Polonia se incorporaron al procedimiento durante 2024.

La Comisión Europea no prevé que ninguno de los tres países reduzca su déficit por debajo del umbral requerido antes de finales de 2027. Rumanía se enfrenta a un plazo de corrección de 2030, Hungría de 2026 y Polonia de 2028.

Si bien Hungría ya supera el techo de deuda de Maastricht del 60% del PIB, la Comisión Europea proyecta que tanto Polonia como Rumanía cruzarán ese umbral durante 2026 si continúan las tendencias actuales. El valor de referencia del BCE para los tipos de interés a largo plazo se sitúa en el 5,1%, pero Polonia promedió el 5,4%, mientras que tanto Hungría como Rumanía promediaron el 6,7%.

Dos de cinco países cumplen el requisito de inflación, dos de cinco cumplen el requisito de déficit fiscal, dos de cinco cumplen el requisito de tipo de interés a largo plazo, cero de cinco participan en el MTC II y cero de cinco tienen compatibilidad legal.

Suecia rechazó la entrada en el MTC II tras el referéndum de 2003

Suecia mantiene unas de las finanzas públicas más sólidas de Europa y obtiene buenos resultados en la mayoría de los indicadores de convergencia. Los sucesivos gobiernos suecos han rechazado la adhesión al MTC II tras el referéndum de 2003 en el que se rechazó la adopción del euro.

República Checa no ha solicitado la entrada en el MTC II, posponiendo efectivamente la adhesión por tiempo indefinido. Hungría y Polonia han mostrado un limitado apetito político por adoptar el euro en los últimos años, mientras que Rumanía sigue siendo el único país que continúa apoyando públicamente una futura adhesión, a pesar de seguir enfrentándose a las mayores brechas de convergencia.

El informe destaca la calidad institucional como un factor cada vez más importante para una convergencia sostenible. Con la excepción de Suecia, el BCE afirma que todavía hay margen de mejora en la gobernanza y la eficacia institucional, especialmente en Hungría y Rumanía.

Preguntas frecuentes

¿Qué países de la UE evaluó el BCE en su Informe de Convergencia 2026? El BCE evaluó a República Checa, Hungría, Polonia, Rumanía y Suecia en su Informe de Convergencia 2026. Estos cinco países son los Estados miembros de la UE restantes fuera de la zona del euro.

¿Cuántos de los cinco países participan en el Mecanismo de Tipos de Cambio II? Ninguno de los cinco países participa en el Mecanismo de Tipos de Cambio II. Sin adherirse al MTC II, la adopción del euro no puede avanzar, independientemente del desempeño en otros indicadores económicos.

¿Qué umbral de déficit fiscal superaron Hungría, Polonia y Rumanía durante 2025? Hungría, Polonia y Rumanía superaron el techo de déficit del 3% de la UE durante 2025. Rumanía sigue sujeta a un Procedimiento de Déficit Excesivo iniciado por primera vez en 2020, mientras que Hungría y Polonia se incorporaron al procedimiento durante 2024.