Acciones de mercados emergentes rompen la correlación histórica con el dólar por el auge de la IA

El ETF iShares MSCI Emerging Markets (EEM) y el índice del dólar estadounidense han subido simultáneamente en los últimos meses, rompiendo su correlación inversa histórica. Este cambio está impulsado por un auge de inversiones en IA que elevó las acciones de semiconductores —Taiwan Semiconductor, Samsung Electronics y SK Hynix— a más del 30% del peso de la cartera del EEM. De 2017 a mediados de 2025, ambos mantuvieron un coeficiente de correlación de -0,7, y los mercados emergentes solían caer cuando el dólar se fortalecía. Las acciones tecnológicas ahora se acercan a casi la mitad de la composición del EEM por clasificación industrial, alterando la sensibilidad tradicional del ETF a los movimientos del dólar.

El índice Hang Seng gana 469 puntos en dos días

El índice Hang Seng cerró el viernes en 23.350 puntos, subiendo 295 puntos y cruzando por encima de su media móvil de 10 días. La ganancia acumulada de dos días alcanzó 469 puntos, o un 2,05%, tras una recuperación por encima del nivel de 23.000 a principios de mes.

El índice del dólar estadounidense sube un 6,54% en lo que va de 2026

El índice del dólar estadounidense aumentó un 1,67% en el primer trimestre y un 1,23% en el segundo trimestre antes de retroceder en la segunda mitad del año. Tras caer un 9,37% el año pasado —su peor rendimiento desde 2017— el índice ha demostrado resiliencia en 2026, subiendo hasta un 6,54% en lo que va de año y alcanzando un máximo de 101,8. El índice superó con éxito el umbral de 100, marcando su nivel más alto en más de un año.

El EEM y el índice del dólar estadounidense rompen la correlación histórica de -0,7

Las acciones de mercados emergentes históricamente se han movido de forma inversa al dólar estadounidense debido a la dependencia de las economías en desarrollo de las exportaciones de materias primas cotizadas en dólares. El coeficiente de correlación entre el EEM y el índice del dólar estadounidense alcanzó -0,7 de 2017 a mediados de 2025. En los últimos meses, ambos han subido simultáneamente, lo que representa una desviación de este patrón a largo plazo.

Las acciones de semiconductores alcanzan un peso del 30% en la cartera del EEM

Taiwan Semiconductor, Samsung Electronics y SK Hynix han experimentado aumentos de precio múltiples, elevando su peso combinado en la cartera del EEM por encima del 30%. Cuando se clasifican por sector industrial, las acciones tecnológicas se acercan a casi la mitad de la composición total del EEM. Estas empresas de semiconductores relacionadas con la IA se han convertido en la fuerza principal que influye en el rendimiento del EEM, reduciendo temporalmente la sensibilidad del ETF a la fortaleza del dólar estadounidense.

FAQ

¿Qué provocó la ruptura de la correlación entre el EEM y el índice del dólar estadounidense en los últimos meses?

La ruptura proviene de un auge de inversiones en IA que llevó a las acciones de semiconductores —Taiwan Semiconductor, Samsung Electronics y SK Hynix— a constituir más del 30% del peso de la cartera del EEM. Estas acciones experimentaron aumentos de precio múltiples, convirtiéndose en la fuerza dominante en el rendimiento del ETF y anulando temporalmente la relación inversa tradicional con el dólar estadounidense que había mantenido un coeficiente de correlación de -0,7 de 2017 a mediados de 2025.

¿Cuánto subió el índice del dólar estadounidense en 2026 tras caer el año pasado?

El índice del dólar estadounidense cayó un 9,37% el año pasado, marcando su peor rendimiento desde 2017. En 2026, el índice subió un 1,67% en el primer trimestre y un 1,23% en el segundo trimestre, con un pico de ganancia del 6,54% en lo que va de año. El índice alcanzó un máximo de 101,8, su nivel más alto en más de un año, tras superar con éxito el umbral de 100.