Ethereum enfrenta riesgo de liquidación en el Q4 antes de la recuperación

• Ethereum cotiza por debajo de niveles clave de Fibonacci, pero con la presión aún presente de cara a la segunda mitad de 2026.

• Las tasas de financiación negativas persistentes indican que el posicionamiento bajista sigue elevado en los mercados de derivados de Ethereum.

• Los patrones históricos del ciclo de Ethereum continúan sugiriendo un posible evento de capitulación antes de la estabilización del mercado.

El precio de Ethereum sigue bajo presión, ya que los indicadores técnicos y de derivados continúan apuntando hacia la posibilidad de una fase de capitulación final antes de que el mercado de criptomonedas en general establezca un fondo a largo plazo.

La estructura del ciclo de Ethereum sigue asemejándose a mercados bajistas anteriores

El análisis de mercado reciente ha renovado la atención sobre la estructura de precios a largo plazo de Ethereum. Los participantes del mercado continúan comparando el ciclo actual con la corrección de 2021-2022. Las similitudes entre ambos períodos siguen siendo notables.

El veterano trader Matthew Dixon declaró recientemente en X que Ethereum podría enfrentar una liquidación final. Según su análisis, un movimiento hacia la extensión del 100% de Fibonacci sigue siendo posible. «Tal caída podría coincidir con un fondo de mercado más amplio en el cuarto trimestre», dijo.

Fuente: X

Ethereum alcanzó un precio máximo de casi 4.900 dólares antes del siguiente gran mercado bajista. Ese ciclo finalmente terminó cerca de la zona de extensión del 100% de Fibonacci. La caída final agotó el posicionamiento alcista y estableció un fondo de mercado duradero.

El ciclo actual parece estar en una trayectoria similar. Ethereum alcanzó una altura de casi 4.970 dólares y luego inició una larga corrección. No ha podido recuperarse cerca de los niveles de retroceso importantes una y otra vez.

Los indicadores técnicos continúan apoyando una perspectiva defensiva

Al momento de escribir esto, Ethereum cotizaba a 1.580 dólares tras un movimiento de precios volátil. Sin embargo, los compradores empujaron temporalmente por encima de la región de resistencia de 1.600 dólares.

El rechazo cerca de 1.605 dólares reforzó la debilidad imperante del mercado. Los vendedores posteriormente recuperaron el control y empujaron los precios a la baja. Ethereum luego se estabilizó cerca de la zona de soporte de 1.565 dólares.

El gráfico semanal continúa mostrando una serie de máximos decrecientes. La línea de tendencia descendente desde el pico del ciclo permanece intacta. Hasta que esa línea de tendencia se rompa, la tendencia general sigue siendo correctiva.

Las lecturas semanales del RSI también han vuelto a entrar en territorio de sobreventa. Condiciones similares aparecieron durante fondos de mercado anteriores. Sin embargo, las lecturas de sobreventa por sí solas rara vez identifican puntos de reversión precisos.

El posicionamiento en derivados refleja una cautela persistente del mercado

Los datos de CoinGlass continúan revelando un posicionamiento bajista sustancial en los mercados de derivados de Ethereum. Las tasas de financiación se mantuvieron fuertemente positivas durante el rally anterior de Ethereum. Los traders acumularon agresivamente posiciones largas apalancadas.

Las condiciones del mercado cambiaron considerablemente tras el cambio de dirección del precio de Ethereum. Picos de financiación negativa surgieron durante períodos de venta acelerada. Los eventos fueron indicativos de una amplia actividad de desapalancamiento.

Durante gran parte de 2025 y 2026, la financiación negativa persistió. Los traders continuaron posicionándose para un movimiento adicional a la baja. La convicción en el lado corto se mantuvo elevada en los mercados de futuros perpetuos.

Los datos de financiación recientes han mostrado una modesta mejora. Los períodos de financiación positiva han regresado gradualmente en las últimas semanas. Sin embargo, la utilización del apalancamiento sigue siendo sustancialmente inferior a los máximos del ciclo anterior.

La tesis más amplia de Dixon sugiere que el pesimismo extremo a menudo precede a las grandes recuperaciones. Si Ethereum revisita su zona de extensión proyectada, las condiciones del mercado podrían potencialmente establecer las bases para un futuro ciclo de recuperación.