State Street advierte que los mercados de crédito globales se enfrentan a un ciclo de riesgo de incumplimiento a medida que las tasas altas y la inversión en IA avivan la inflación.

Según el analista de State Street, Peter Hajzaj, el 7 de julio, los mercados globales de crédito corren el riesgo de entrar en un ciclo de impagos debido a las tasas de interés elevadas prolongadas, la expansión de la inversión en inteligencia artificial y las presiones inflacionarias emergentes. Hajzaj señaló que los bancos centrales que enfrentan una inflación persistente podrían verse obligados a aplicar medidas de austeridad más allá de lo que las economías pueden soportar, lo que amenaza a los activos sensibles a las tasas, incluidos los bonos de alto rendimiento, los préstamos apalancados, el crédito privado y los bienes raíces comerciales.

Los diferenciales crediticios actuales de grado de inversión y alto rendimiento se mantienen históricamente comprimidos en relación con los fundamentos, lo que deja un colchón limitado para un futuro deterioro crediticio. Las tasas de impago de grado especulativo en EE. UU. y Europa se sitúan en 4,0% y 4,6%, respectivamente, superando significativamente las medianas a largo plazo de 2,9% y 2,3%. Hajzaj advirtió que los mercados están infravalorando los riesgos de cola a pesar de la incipiente diferenciación crediticia en los mercados de alto rendimiento.