Jefferies eleva el precio objetivo de las acciones de Tesla a 400 dólares y analiza la prima por la fusión de SpaceX

Jefferies elevó su precio objetivo para las acciones de Tesla, Inc. (TSLA) a 400 dólares desde 375 el lunes, citando el superávit de entregas en el segundo trimestre de la compañía: 480.100 vehículos frente a la estimación de consenso de 406.000. La firma mantuvo una calificación de Mantener y dijo que una posible fusión con SpaceX podría dejar espacio para una prima para los accionistas, y que Elon Musk conservaría el 55,3% del control de voto bajo una estructura sin prima. Las acciones de Tesla cayeron un 3% el lunes, pero subieron un 0,2% en las operaciones de madrugada de final del lunes. El ajuste del precio objetivo se produce tras el deterioro multianual del crecimiento y las ganancias de Tesla que, según Jefferies, está empezando a revertirse. El debate sobre una fusión Tesla-SpaceX ha evolucionado de la especulación minorista al análisis institucional, y JPMorgan calificó recientemente dicha combinación como coherente estratégicamente “en papel”.

Jefferies eleva el precio objetivo de las acciones de Tesla antes de los resultados de Q2

Jefferies elevó su precio objetivo de Tesla a 400 dólares desde 375, manteniendo una calificación de Mantener, lo que implica una subida moderada del 1% respecto a los niveles actuales. La firma citó el importante superávit en el volumen de autos de Tesla después de que la empresa entregara 480.100 vehículos en el segundo trimestre, muy por encima de la estimación de consenso de 406.000. Los vehículos Model 3 y Model Y representaron 467.800 entregas. La correduría dijo que la fortaleza en China y Europa validó la propuesta de valor única de los vehículos de Tesla, incluso cuando la industria automotriz en general se enfrenta a un riesgo creciente de comoditización.

Jefferies elevó su previsión de beneficios del segundo trimestre antes de intereses e impuestos (EBIT, por sus siglas en inglés) a 1,45 mil millones de dólares, lo que representa un margen del 5,1%, y aumentó en torno a un 6% sus estimaciones de EBIT a más largo plazo. Tesla tiene previsto publicar sus resultados de Q2 el 22 de julio. La firma ahora espera ingresos automotrices de 21 mil millones de dólares, incluidos 250 millones de dólares procedentes de créditos de vehículos de cero emisiones y 500 millones de dólares de arrendamiento (leasing). Se proyecta que los ingresos del grupo y el EBIT sean 28,7 mil millones de dólares y 1,45 mil millones de dólares, respectivamente. Para el año fiscal 2026, Jefferies elevó su estimación de EBIT en un 4% hasta 6,2 mil millones de dólares, en parte debido a volúmenes más sólidos y al Model Y de mayor precio con batalla larga.

Jefferies espera capex (gasto de capital) de 6,9 mil millones de dólares en Q2, dejando a Tesla con 41,7 mil millones de dólares en liquidez. Las entregas por encima de la producción deberían proporcionar un beneficio de flujo de caja a corto plazo al reducir el inventario. Sin embargo, Jefferies mantuvo su previsión de salidas de flujo de caja libre de alrededor de 7,5 mil millones de dólares, incluidas 23 mil millones de dólares en gastos de capital. La firma hizo una nota prudente sobre la autonomía y señaló que una producción implícita de Cybertruck baja apunta a nuevos retrasos en el ramp-up del robotaxi de Tesla.

La tesis de una fusión Tesla-SpaceX impulsa el análisis institucional

El debate sobre una posible fusión Tesla-SpaceX ha evolucionado más allá de la especulación minorista. Lo que empezó con inversores minoristas destacados modelando estructuras de propiedad y ratios de canje ha atraído la atención de instituciones, con firmas como Jefferies y JPMorgan publicando marcos analíticos que examinan el control de voto, las implicaciones de gobernanza y las posibles estructuras de prima por la fusión.

Jefferies dijo que sigue viendo lógica en fusionar a Tesla con la empresa espacial privada de Elon Musk. En un acuerdo sin prima, Musk conservaría una participación estimada del 55,3% con derecho a voto en la entidad combinada. La estructura, según Jefferies, podría dejar espacio para que los accionistas de Tesla reciban una prima. JPMorgan calificó recientemente una fusión Tesla-SpaceX como estratégicamente coherente “en papel”, apuntando a la posible integración en IA, robótica, energía, transporte y espacio. Mantuvieron una calificación de Neutral.

Tesla Semi entra en un programa piloto en Chicago con Paper Transport

El Tesla Semi entra en un programa piloto con Paper Transport, con sede en Wisconsin. Paper Transport probará el camión de largo alcance en operaciones dedicadas en Chicago, dándole a Tesla otra oportunidad para evaluar su rendimiento en temperaturas más frías y en condiciones con mucha nieve. La configuración ofrece alrededor de 500 millas de autonomía y tiene un precio de 290.000 dólares. Tesla ya realizó pruebas de flota de Semi con PepsiCo y Frito-Lay.

Hasta ahora este año, la acción de Tesla se ha quedado rezagada respecto a sus pares del “Magnificent Seven”, lo que la convierte en el segundo peor desempeño del grupo, con una caída del 12%.

FAQ

¿Qué precio objetivo estableció Jefferies para las acciones de Tesla?
Jefferies elevó su precio objetivo de Tesla a 400 dólares desde 375, manteniendo una calificación de Mantener.

¿Cuándo publicará Tesla sus resultados de Q2?
Tesla tiene previsto publicar sus resultados de Q2 el 22 de julio.

¿Cuál es la tesis de fusión Tesla-SpaceX propuesta por Jefferies?
Jefferies dijo que una fusión entre Tesla y SpaceX sin prima podría dejar espacio para que los accionistas de Tesla reciban una prima, y que Elon Musk conservaría una participación estimada del 55,3% con derecho a voto en la entidad combinada.