Jim Cramer dice que Bitcoin y el oro fallaron como coberturas contra la crisis durante la guerra en Irán, y cita llamadas de margen

El presentador de Mad Money en CNBC, Jim Cramer, afirmó el 25 de marzo de 2026 que ni Bitcoin ni el oro funcionaron como coberturas en crisis durante la guerra entre EE. UU. e Irán, argumentando que solo presenció llamadas de margen y ventas forzadas en lugar de compras de refugio seguro, ya que ambos activos cayeron en medio del conflicto en escalada.

Bitcoin cotiza cerca de $70,600, una caída aproximada del 44% desde su máximo histórico de $126,000 en octubre de 2025, mientras que los ETFs de Bitcoin al contado han registrado cuatro meses consecutivos de salidas netas hasta febrero de 2026. El oro cayó hasta un 27% desde su pico de $5,595 por onza en enero de 2026, alcanzando su racha de pérdidas más larga en más de un siglo—10 días consecutivos—, su peor rendimiento desde febrero de 1920.

Los comentarios de Cramer desafían la narrativa predominante de que ambos activos sirven como coberturas confiables durante crisis geopolíticas, ya que el conflicto entra en su cuarta semana.

Crítica de Cramer a la Cobertura en Crisis

Rendimiento durante el Conflicto

Cramer afirmó: “No importa lo que pase, tenemos que cuestionar si alguna de las dos, oro o cripto, ‘funcionó’ en una verdadera crisis. Todo lo que vi fueron llamadas de margen y personas que deberían simplemente jugar en los mercados de predicción.” La correlación de Bitcoin con el S&P 500 es aproximadamente 0.55, debilitando su argumento como cobertura no correlacionada. El oro ha caído aproximadamente un 12% desde que la escalada del conflicto en Oriente Medio en febrero pasado.

Precio sobre Narrativa

Cramer enfatizó la primacía del precio sobre la narrativa: “Cuando estuve en mi fondo de cobertura, aprendí una lección brutal de las mesas de ‘basura’. Precio. Todo se trata del precio… Nunca hablamos del precio. Somos ingenuos.” Advirtió que los traders que aún están posicionados para un petróleo por encima de $150 enfrentan una reversión dolorosa, señalando que la caída del crudo indica correctamente la dirección para las acciones. El Brent cayó hasta un 7% a cerca de $97 por barril el 25 de marzo, desde más de $112 días antes, tras informes de un impulso diplomático de EE. UU. hacia un alto el fuego.

Rendimiento Relativo y Dinámica del Mercado

Bitcoin supera al oro

A pesar de que ambos activos cayeron durante el conflicto, Bitcoin ha tenido un mejor rendimiento relativo que el oro. La relación Bitcoin-oro ha subido aproximadamente un 30% desde los mínimos recientes, pasando de unas 12 onzas antes del conflicto a justo por debajo de 16 onzas. Charlie Morris, director de inversiones en ByteTree, señaló que ahora un Bitcoin vale 16 onzas de oro, diciendo: “Con el oro agotado, podemos esperar razonablemente un nuevo máximo histórico por encima de 40 onzas en los próximos meses o años.”

Flujos en ETFs

Los ETFs de oro, incluyendo SPDR Gold Trust y iShares Gold Trust, vieron salidas por miles de millones en la última semana. En contraste, los ETFs de Bitcoin registraron aproximadamente $2.5 mil millones en entradas este mes. El analista de ETFs de Bloomberg, Eric Balchunas, argumentó que Bitcoin y oro son en gran medida no correlacionados en lugar de inversamente correlacionados, explicando por qué ambos pueden caer simultáneamente durante una crisis impulsada por llamadas de margen y liquidaciones forzadas en lugar de flujos de refugio seguro.

Preguntas Frecuentes

¿Qué dijo Jim Cramer sobre Bitcoin y oro durante la guerra de Irán?

Cramer afirmó que ni Bitcoin ni el oro funcionaron como coberturas en crisis durante la guerra entre EE. UU. e Irán, argumentando que solo presenció llamadas de margen y ventas forzadas en lugar de compras de refugio seguro. Señaló que ambos activos cayeron en medio del conflicto en escalada, desafiando las narrativas de que sirven como coberturas confiables en crisis geopolíticas.

¿Cómo han rendido Bitcoin y oro durante el conflicto?

Bitcoin cotiza cerca de $70,600, una caída aproximada del 44% desde su máximo de octubre de 2025, mientras que el oro cayó hasta un 27% desde su pico de enero de 2026, registrando su racha de pérdidas más larga desde 1920. A pesar de ambas caídas, la relación Bitcoin-oro ha subido aproximadamente un 30% durante el conflicto, indicando que Bitcoin ha tenido un mejor rendimiento relativo que el oro.

¿Qué dice Cramer sobre precio versus narrativa?

Cramer enfatizó que el mercado se mueve por el precio, no por la narrativa, señalando que la caída del petróleo indicó correctamente la dirección para las acciones. Advirtió que los traders que aún están posicionados para precios más altos del petróleo enfrentan una reversión dolorosa, y criticó lo que describió como una desconexión entre la caída del petróleo y el persistente encuadre mediático de crisis.