El volumen de operaciones de Kalshi supera a Polymarket; ambos mercados de predicción se adentran en los futuros sostenibles

Según un informe del 23 de abril de Bloomberg, Polymarket, que durante mucho tiempo ha liderado la previsión del volumen de operaciones en mercados, se enfrenta a múltiples dificultades operativas. Los datos de Dune Analytics muestran que el volumen global de operaciones de Polymarket ya ha sido superado por Kalshi; en términos de valoración, Kalshi alcanzó 22 mil millones de dólares después de anunciar una nueva ronda de financiación el mes pasado. Los dos principales mercados de predicción anunciaron en abril, simultáneamente, su entrada al mercado de futuros perpetuos.

Situación actual de la cuota de mercado y la valoración

Según los datos on-chain que rastrea Dune Analytics, el volumen global de operaciones de Kalshi ya ha superado al de Polymarket. En el mercado de Estados Unidos, los datos citados por Bloomberg indican que la aplicación de Polymarket en EE. UU. todavía se encuentra en fase de pruebas, y que el volumen de operaciones del mercado estadounidense de marzo fue solo una veinteava parte del de Kalshi.

Según datos de Token Terminal, desde comienzos de 2026, el volumen de operaciones semanal combinado de las dos plataformas, Kalshi y Polymarket, se ha mantenido de forma constante en 2 mil millones de dólares o más; el volumen de operaciones mensual combinado de ambas plataformas superó los 23 mil millones de dólares el mes pasado, estableciendo un máximo histórico.

Dificultades operativas de Polymarket y presión regulatoria del Congreso

Según el informe de Bloomberg, los problemas operativos específicos a los que se enfrenta Polymarket incluyen: desafíos técnicos derivados de la arquitectura de blockchain, múltiples retrasos en el lanzamiento de productos, que los ajustes recientes de tarifas hayan provocado quejas de los usuarios y que la bolsa haya experimentado una caída de más de una hora.

Además, diputados demócratas del Congreso de Estados Unidos, tras las apuestas de Polymarket a eventos controvertidos como la guerra y una detonación nuclear, han enviado una carta a la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE. UU. (CFTC) pidiendo que intervenga para revisar el asunto.

Entrada de las dos plataformas en futuros perpetuos y evolución regulatoria de la CFTC

Según el anuncio publicado por Polymarket en la plataforma X el martes por la noche, 22 de abril, el sitio está aceptando registros de usuarios tempranos para un nuevo producto. Este nuevo producto permitirá a los operadores realizar operaciones apalancadas tanto largas como cortas sobre activos, incluidos Bitcoin (BTC), acciones y oro, y no tendrá una fecha fija de vencimiento.

Según el informe del 22 de abril de The Information, Kalshi planea lanzar operaciones de futuros perpetuos de criptomonedas y podría, posteriormente, expandirse a otras categorías de activos. El mismo informe de The Information señala que Kalshi ya ha obtenido la licencia de margen para operaciones de la CFTC, lo que le otorga la calificación de cumplimiento normativo para ofrecer los productos mencionados.

De acuerdo con la declaración pública del mes pasado del presidente de la CFTC, Michael Selig, la CFTC planea permitir la negociación regulada de futuros perpetuos en Estados Unidos para atraer el volumen de operaciones de regreso desde plataformas extraterritoriales. La CFTC inició en marzo de 2026 una revisión integral sobre los mercados de predicción; Selig expresó con claridad que la CFTC considera que este tipo de plataformas deben estar reguladas de manera unificada por el gobierno federal, en lugar de que cada estado las regule por separado.

Según el informe de Bloomberg, tanto Polymarket como Kalshi aún enfrentan presiones legales provenientes de múltiples estados; algunos estados acusan a estas plataformas de necesitar permisos de las autoridades estatales de supervisión de juegos de azar para operar localmente.

Según datos de CoinGecko, las plataformas centralizadas, lideradas por Binance, siguen dominando tanto en volumen de operaciones de futuros perpetuos como en contratos abiertos.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la fuente de datos para la brecha de valoración entre Kalshi y Polymarket?

Según el informe de Bloomberg del 23 de abril, después de la última ronda de financiación Kalshi tiene una valoración de 22 mil millones de dólares; Polymarket, luego de recibir una inversión de 600 millones de dólares por parte de Intercontinental Exchange Group (ICE), tiene una valoración de 15 mil millones de dólares.

¿Por qué el volumen de operaciones del mercado estadounidense de Polymarket es mucho menor que el de Kalshi?

Según Bloomberg, la aplicación de Polymarket en el mercado estadounidense todavía se encuentra en fase de pruebas al momento del informe; el volumen de operaciones del mercado estadounidense de marzo fue solo una veinteava parte del de Kalshi, principalmente porque los planes para su entrada formal al mercado estadounidense se han retrasado varias veces.

¿En qué se basa la regulación para la entrada de Kalshi en futuros perpetuos?

Según el informe del 22 de abril de The Information, Kalshi ya obtuvo la licencia de margen para operaciones de la CFTC, lo que le brinda la calificación de cumplimiento normativo para ofrecer productos de futuros perpetuos. El presidente de la CFTC, Michael Selig, también declaró públicamente el mes pasado que el organismo planea permitir la negociación de futuros perpetuos regulados en Estados Unidos.