Futuros de bonos coreanos suben con datos del IPC de EE. UU. mientras las probabilidades de una subida de tipos de la Fed caen al 15,5%

Los futuros de bonos gubernamentales de Corea del Sur subieron durante la mañana del 15 de julio, después de la publicación de los datos de inflación de EE. UU. correspondientes a junio, que resultaron significativamente por debajo de las expectativas del mercado, reduciendo con fuerza la probabilidad de una subida de tipos de la Reserva Federal este mes. De acuerdo con Yonhap Infomax, a las 9:15 a. m. del 15 de julio, los futuros de bonos a 3 años cotizaban 15 ticks más en 102.87, mientras que los futuros a 10 años subieron 25 ticks hasta 105.30. Los participantes del mercado señalaron que, si bien el dato de IPC de EE. UU. respalda una perspectiva alcista para los bonos coreanos, las ganancias adicionales podrían estar limitadas por la reunión del Comité de Política Monetaria del Banco de Corea, programada para el día siguiente.

Futuros de bonos coreanos suben; inversores extranjeros venden neto contratos

Según Yonhap Infomax, los futuros de bonos gubernamentales coreanos a 3 años se situaron en 102.87 a las 9:15 a. m. del 15 de julio, 15 ticks por encima de la sesión anterior. Los futuros a 10 años cotizaron en 105.30, subiendo 25 ticks. Los inversores extranjeros vendieron netamente 274 contratos de futuros de bonos a 3 años y 1,369 contratos de futuros a 10 años durante la sesión.

El IPC de EE. UU. de junio cae 0,4% mes a mes, por debajo de las previsiones

El Departamento de Trabajo de EE. UU. informó que el IPC general de junio cayó 0,4% mes a mes, registrando el mayor descenso desde abril de 2020, cuando cayó 0,8%. La cifra se ubicó por debajo de la previsión del mercado de una caída del 0,1%. El IPC subyacente se mantuvo plano mes a mes, también por debajo del aumento esperado del 0,2%.

La probabilidad de subidas de tipos de la Fed cae de 41,7% a 15,5%

Tras los datos de IPC más débiles de lo esperado, la probabilidad de una subida de tipos de la Reserva Federal este mes cayó con fuerza. Según CME FedWatch, el mercado de futuros de la tasa de fondos federales mostró una probabilidad del 15,5% de un aumento de tipos este mes, frente al 41,7% del día anterior.

Caen los rendimientos de los Treasuries de EE. UU. tras la publicación del IPC

El mercado de bonos de Nueva York reaccionó con una inclinación alcista a los datos de IPC. Los rendimientos de los Treasuries de 2 años cayeron 8,8 puntos base, mientras que los rendimientos a 10 años disminuyeron 3,3 puntos base.

Trump retira el arancel del estrecho de Ormuz para tarifas de petróleo mientras suben los precios

Sobre el conflicto entre EE. UU. e Irán, el presidente de EE. UU., Donald Trump, anunció la retirada de una “tasa de gestión” del 20% que se iba a imponer a los buques que transitan el estrecho de Ormuz. A pesar de este desarrollo, los precios internacionales del petróleo subieron modestamente. El WTI (crudo de referencia) para entrega en agosto cerró la sesión en Nueva York en $79.34 por barril, un 1,54% más que en la sesión anterior.

Participantes del mercado citan la reunión del BOC como factor que limita el repunte en bonos

Un intermediario de bonos en un banco dijo: “El hecho de que la inflación de EE. UU. haya mostrado una contracción mes a mes bastante grande parece significativo”, pero añadió: “Sin embargo, los indicadores de inflación se rezagan un mes y, actualmente, el conflicto entre EE. UU. e Irán se ha intensificado de nuevo con el alza de los precios del petróleo, así que no es un tema que vaya a cambiar la dirección”. El intermediario señaló: “Dado que la reunión de mañana del Comité de Política Monetaria está programada y es la primera subida de tipos, parece que saldrán completamente en modo agresivo, señalando la posibilidad de aumentos adicionales”.

Un intermediario de bonos en una firma de valores dijo: “El repunte estará limitado porque se espera que la reunión de mañana del Comité de Política Monetaria sea agresiva”, y añadió: “Con la guerra intensificándose, no parece haber mucho que pudiera cambiar la lógica del gobernador”.

Preguntas frecuentes

¿Qué causó que los futuros de bonos coreanos subieran el 15 de julio?

Los futuros de bonos gubernamentales de Corea del Sur subieron durante la mañana del 15 de julio después de que los datos de IPC de EE. UU. de junio mostraran una caída del 0,4% mes a mes, significativamente por debajo de la previsión de una caída del 0,1%. Estos datos de inflación más débiles redujeron la probabilidad de una subida de tipos de la Reserva Federal este mes del 41,7% al 15,5% según CME FedWatch, impulsando un repunte tanto en los mercados de bonos de EE. UU. como en los de Corea.

¿Cómo reaccionaron los mercados de Treasuries de EE. UU. al anuncio del IPC de junio?

El mercado de bonos de Nueva York mostró una respuesta de “bull steepening” a los datos de IPC de junio. Los rendimientos de los Treasuries de 2 años cayeron 8,8 puntos base, mientras que los rendimientos a 10 años disminuyeron 3,3 puntos base, reflejando expectativas menores de subidas de tipos cercanas de la Reserva Federal.

¿Por qué los participantes del mercado esperan ganancias limitadas en bonos coreanos pese a los datos positivos de EE. UU.?

Los participantes del mercado citaron la reunión del Comité de Política Monetaria del Banco de Corea, programada para el día siguiente, como factor limitante. Los intermediarios de bonos indicaron que se espera que la reunión genere comentarios en tono agresivo que señalen posibles aumentos adicionales de tipos, en particular dada la continua tensión entre EE. UU. e Irán y el alza de los precios del petróleo que podría presionar la inflación.