El mercado de ETF de Corea del Sur pierde 100 billones de won en un mes en medio de la caída de las acciones

El mercado de ETF de Corea del Sur registró 437 billones de wones de activos netos al 20 de julio, una caída de aproximadamente 100 billones de wones frente al máximo histórico de 533 billones de wones alcanzado el 22 de mayo, según la firma de evaluación de fondos KG Zeroin. La caída se produjo cuando la brusca corrección del mercado bursátil interno redujo tanto las entradas a los fondos como la valoración de las participaciones de los ETF, y los productos apalancados registraron las contracciones más pronunciadas. Los ETF apalancados, que amplifican los rendimientos diarios de los activos subyacentes por un factor de dos, mostraron vulnerabilidades estructurales durante el retroceso: algunos productos llegaron a perder la mitad de su valor de activos netos en el transcurso de un mes.

Los ETF KODEX y TIGER registran descensos de activos por varios billones de wones

KODEX 200, el ETF más grande por activos bajo gestión en el mercado coreano, vio cómo sus activos netos caían en más de 9 billones de wones durante el periodo del 22 de junio al 20 de julio. TIGER Semiconductor TOP10, clasificado como el sexto por tamaño de activos, perdió más de 4 billones de wones en activos netos en el mismo periodo.

Los productos apalancados sufrieron contracciones aún más severas. Los activos netos de KODEX Leverage pasaron de 10,8 billones de wones a 5,3 billones de wones, una reducción de aproximadamente 50%. Catorce ETF apalancados sobre acciones individuales que siguen a Samsung Electronics y SK Hynix, con rendimientos diarios de 2x, registraron unos activos netos combinados que cayeron de 16 billones de wones a 8,5 billones de wones durante el periodo de medición.

El mercado de ETF de Corea del Sur había crecido con rapidez antes de la corrección. Los activos netos superaron los 100 billones de wones en junio de 2023, alcanzaron 200 billones de wones en junio del año siguiente y superaron los 400 billones de wones en abril antes de llegar al hito de los 500 billones de wones 42 días después, en mayo.

Los inversores individuales compraron neto 13 billones de wones pese a la contracción del mercado

Los inversores individuales compraron de forma neta aproximadamente 13 billones de wones en ETF durante el periodo de un mes en que el mercado se contrajo en 100 billones de wones. Los datos indican que siguieron entrando capitales por parte de participantes minoristas incluso cuando el valor general del mercado disminuyó.

Han Su-jin, investigadora de Samsung Securities, afirmó: “Incluso en situaciones en las que la volatilidad del mercado se amplía, los ETF siguen atrayendo entradas a fondos y se están consolidando como vehículos de inversión esenciales para la gestión de activos. La introducción de pensiones de jubilación tipo fondo y otros factores hacen que sea altamente probable que aumente la demanda de productos de inversión a largo plazo, incluidos los ETF”.

El mercado bursátil coreano registró alzas el 21 y el 22 de julio, con un incremento del KOSPI de 3,56% y 0,74%, respectivamente. Los activos netos de los ETF alcanzaron 448,8 billones de wones al cierre del 22 de julio, manteniéndose por debajo del nivel de 500 billones de wones.

Preguntas frecuentes

¿Qué provocó que el mercado de ETF de Corea del Sur perdiera 100 billones de wones en activos netos?
La caída se debió al desplome del mercado de valores interno entre el 22 de mayo y el 20 de julio, lo que redujo tanto las entradas a fondos como la valoración de las acciones mantenidas dentro de las carteras de ETF. Los ETF apalancados, que amplifican los rendimientos diarios por un factor de dos, experimentaron contracciones de activos especialmente pronunciadas durante la corrección.

¿Cuánto compraron los inversores individuales en ETF coreanos durante la contracción del mercado?
Los inversores individuales compraron de forma neta aproximadamente 13 billones de wones en ETF durante el periodo de un mes del 22 de junio al 20 de julio, incluso cuando los activos netos generales del mercado se contrajeron en 100 billones de wones. Esto indica que siguieron entrando capitales minoristas pese a la caída de las valoraciones del mercado.