Los ETF de semiconductores coreanos divergen 40 puntos porcentuales en acciones de front-end

Los ETF de semiconductores en el mercado de valores coreano divergieron en casi 40 puntos porcentuales del 2 de junio al 3 de julio. Los ETF que poseen acciones de equipos de front-end como VM y PSK registraron ganancias de dos dígitos, mientras que los productos concentrados en empresas de back-end registraron pérdidas de dos dígitos durante el mismo período. La divergencia siguió al anuncio de Samsung Electronics y SK Hynix de planes de inversión a medio y largo plazo a finales del mes pasado, lo que elevó las expectativas del mercado sobre un aumento de la inversión en memoria y la demanda de equipos de front-end.

El ETF HANARO rinde un 24,45% mientras que el ETF TIGER cae un 13,79%

Según la Bolsa de Corea el día 6, el ETF de semiconductores con mejor rendimiento (excluyendo productos apalancados e inversos) durante el período reciente de un mes (del 2 de junio al 3 de julio) fue HANARO Semiconductor Core Process Leading Stock, que subió un 24,45%. SOL Semiconductor Front-End Process ganó un 18,77% y UNICORN SK Hynix Value Chain Active rindió un 10,73%. En contraste, TIGER AI Semiconductor Core Process y KODEX AI Semiconductor Core Equipment cayeron un 13,79% y un 13,13%, respectivamente, durante el mismo período. IBK K-AI Semiconductor Core Tech también declinó un 13,49%.

Las tenencias de VM y PSK impulsan el rendimiento de los ETF principales

Los ETF de materiales, piezas y equipos de semiconductores con mejor rendimiento compartieron un rasgo común: altas ponderaciones en acciones de equipos de front-end de memoria. HANARO Semiconductor Core Process Leading Stock tenía VM en un 18,33%, PSK en un 14,02% y TES en un 11,33% como sus tres principales tenencias. UNICORN SK Hynix Value Chain Active también asignó las mayores ponderaciones a VM (4,87%) y PSK (4,76%) después de SK Hynix y SK Square.

Los ETF de bajo rendimiento compartieron una característica común: tener acciones de la cadena de valor de back-end y empaquetado de memoria de alto ancho de banda (HBM) como principales tenencias. TIGER AI Semiconductor Core Process tenía Hanmi Semiconductor en un 23,67% e ISU Petasys en un 16,31%, mientras que KODEX AI Semiconductor Core Equipment asignó la mayor parte a ISU Petasys (21,24%) y Hanmi Semiconductor (18,98%). Durante el mismo período, los precios de las acciones de VM y PSK se dispararon un 82,62% y un 94,35%, respectivamente, mientras que Hanmi Semiconductor e ISU Petasys cayeron un 20,65% y un 21,02%, respectivamente.

Analista de SK Securities prioriza acciones de equipos de front-end

Las firmas de valores atribuyen el reciente aumento del interés del mercado en las empresas de semiconductores de front-end a las crecientes expectativas de una mayor inversión en empresas de memoria. El análisis sugiere que el anuncio de Samsung Electronics y SK Hynix de planes de inversión a medio y largo plazo a finales del mes pasado reflejó las expectativas de que la demanda de equipos de front-end se recuperaría primero. Lee Dong-joo, analista de SK Securities, declaró: "El período de recuperación de los materiales, piezas y equipos de semiconductores se extenderá", añadiendo: "Dentro de los materiales, piezas y equipos, priorizamos los equipos de front-end". El analista dijo: "Consideramos que los pedidos están comenzando a acumularse y una recuperación de ganancias continuará a partir del segundo semestre", citando a TES, Wonik IPS y PSK como acciones preferidas.

Las empresas de back-end, por su parte, parecen estar tomándose un respiro. Los analistas señalan que continuó la toma de ganancias a medida que surgieron preocupaciones sobre una desaceleración de las ganancias a corto plazo debido a la brecha entre el final de los pedidos de HBM3E y la inversión en HBM4, agravada por las altas cargas de valoración.

Preguntas frecuentes

¿Qué causó la divergencia de 40 puntos porcentuales en los rendimientos de los ETF de semiconductores coreanos del 2 de junio al 3 de julio?

Los ETF que poseen acciones de equipos de front-end como VM y PSK ganaron dos dígitos, mientras que los ETF concentrados en empresas de back-end como Hanmi Semiconductor e ISU Petasys registraron pérdidas de dos dígitos. La divergencia siguió al anuncio de Samsung Electronics y SK Hynix de planes de inversión a medio y largo plazo a finales del mes pasado, lo que elevó las expectativas de que la demanda de equipos de front-end se recuperara primero.

¿Qué acciones de semiconductores identificó como preferidas el analista de SK Securities Lee Dong-joo?

Lee Dong-joo citó a TES, Wonik IPS y PSK como acciones preferidas, afirmando que el período de recuperación de los materiales, piezas y equipos de semiconductores se extenderá y priorizando los equipos de front-end dentro del sector.