Las acciones del KOSPI 200 elevan su participación en las ganancias de semiconductores al 77% para el 4T

Las empresas del KOSPI 200 están viendo un aumento acelerado en la concentración de la ganancia operativa de semiconductores, que se proyecta que alcance el 77 % de la ganancia operativa total para el cuarto trimestre, frente al 56 % del primer trimestre, según FnGuide y datos del mercado de valores divulgados el día 15.

Se espera que la ganancia operativa de semiconductores crezca de 94,8 billones de won en el 1T a 220,5 billones de won en el 4T, mientras que la ganancia de no semiconductores cae de 74,5 billones de won a 64,3 billones de won en el mismo período. Esta tendencia refleja una polarización cada vez más profunda de las ganancias en las acciones coreanas.

La ganancia operativa de semiconductores crece hasta 220,5 billones de won para el cuarto trimestre

La ganancia operativa total del KOSPI 200 fue de 169,3 billones de won en el primer trimestre, con semiconductores aportando 94,8 billones de won (56 % del total). Para el segundo trimestre, se proyecta que la ganancia operativa de semiconductores alcance los 154,5 billones de won, elevando su participación al 69 %. Las proyecciones del tercer trimestre muestran una ganancia por semiconductores de 205,4 billones de won (75 %), que sube a 220,5 billones de won (77 %) en el cuarto trimestre.

La ganancia operativa de no semiconductores sigue una trayectoria contrastante, bajando cada trimestre desde 74,5 billones de won en el 1T a 69,5 billones de won en el 2T, 68,3 billones de won en el 3T y 64,3 billones de won en el 4T. La ganancia operativa del sector de semiconductores se expande 2,3 veces del 1T al 4T, mientras que la ganancia de no semiconductores se contrae un 14 % en el mismo período.

Los sectores de no semiconductores muestran tendencias de rendimiento mixtas

La divergencia en el desempeño por sector es marcada. BNK Investment & Securities señaló que el impulso de las ganancias se está desacelerando en los sectores de alimentos y bebidas, defensa y equipos de energía, mientras que finanzas, construcción naval, maquinaria y atención sanitaria mantienen un crecimiento de beneficios relativamente sólido. El análisis indica que, aunque las ganancias generales del KOSPI están mejorando, el crecimiento real está impulsado por los semiconductores y algunos sectores, mientras que la mayoría de las demás industrias experimentan ralentizaciones.

La temporada de resultados del segundo trimestre centra la atención de los inversores

La concentración de las ganancias en semiconductores ha elevado la importancia de la temporada de resultados del segundo trimestre. Samsung Electronics y SK Hynix han elevado consecutivamente sus pronósticos de ganancias del mercado; aun así, la atención de los inversores se está desplazando de los resultados sólidos hacia la perspectiva de ganancias futuras. Las acciones de Samsung Electronics mostraron debilidad tras su anuncio de ganancias récord, y SK Hynix experimentó mayor volatilidad junto con las correcciones recientes del mercado, pese a las noticias positivas sobre su cotización de ADR de Nasdaq de EE. UU.

Kim Sung-no, investigador de BNK Investment & Securities, dijo: “El índice de semiconductores de Filadelfia de EE. UU. (SOX) ya ha incorporado en el precio los niveles de ganancias esperadas por acción (EPS) para los próximos 12 meses, alrededor de 650 puntos, lo que requiere anuncios de ganancias que superen las expectativas para impulsar ganancias adicionales en el precio de las acciones”.

Yang Il-woo, jefe del Equipo de Estrategia de Inversión Global de Samsung Securities, comentó: “Es probable que el mercado vea los anuncios de ganancias de las empresas de semiconductores como un proceso de resolución de la incertidumbre a corto plazo. A medida que los pronósticos de ganancias del tercer trimestre sigan ajustándose al alza, la atención volverá a centrarse en las ganancias futuras después de los anuncios”.

Preguntas frecuentes

¿Qué impulsa el aumento en la concentración de ganancias de semiconductores en las acciones del KOSPI 200?

La ganancia operativa de semiconductores se expande desde 94,8 billones de won en el primer trimestre hasta 220,5 billones de won proyectados para el cuarto trimestre, un aumento de 2,3 veces, mientras que la ganancia operativa de no semiconductores cae de 74,5 billones de won a 64,3 billones de won en el mismo período. Esta divergencia eleva la participación de semiconductores en la ganancia operativa total del KOSPI 200 desde el 56 % en el 1T hasta el 77 % en el 4T.

¿Qué sectores de no semiconductores muestran fortaleza relativa en las ganancias?

Según BNK Investment & Securities, los sectores financieros, construcción naval, maquinaria y atención sanitaria mantienen tendencias de crecimiento de beneficios relativamente sólidas, mientras que los sectores de alimentos y bebidas, defensa y equipos de energía experimentan una desaceleración del impulso de ganancias.