MKS PAMP mantiene un pronóstico del oro de 4.500 dólares para 2026 a pesar de la corrección del mercado

MKS PAMP mantiene su pronóstico de precio promedio del oro para 2026 en 4.500 dólares por onza a pesar de la fuerte corrección del metal precioso desde sus máximos históricos, según el informe de perspectivas de mitad de año de la firma. Nicky Shiels, Jefa de Investigación y Estrategia de Metales en MKS PAMP, argumenta que la reciente venta masiva representa un reajuste en el posicionamiento de los inversores, más que el fin del mercado alcista secular del oro. La refinería global caracteriza la corrección como una transición de un rally parabólico insostenible hacia una tendencia alcista más saludable y duradera, y espera que el oro se consolide entre 3.800 y 5.000 dólares por onza, mientras que el objetivo alcista de la firma de 5.800 dólares se mantiene intacto.

MKS PAMP establece un rango de consolidación de 3.800-5.000 dólares para el oro

MKS PAMP espera que el oro se consolide entre 3.800 y 5.000 dólares por onza y mantiene su objetivo alcista para 2026 de 5.800 dólares por onza. Shiels señaló que una renovada turbulencia geopolítica aún podría llevar los precios a nuevos máximos históricos. "El comercio secular no se ha deshecho", escribió Shiels, y espera que surja una "tendencia alcista más suave, sostenible y bidireccional" en la segunda mitad del año, a medida que la economía estadounidense se desacelere y los inversores se centren en los riesgos macroestructurales.

Shiels estima el valor justo del oro en 4.000 dólares por onza

Shiels estima el valor justo del oro en alrededor de 4.000 dólares por onza, describiendo el metal como "más cerca del fondo que del techo" después de que el posicionamiento especulativo se haya despejado en gran medida. El informe indica que los inversores minoristas han salido, los asesores de comercio de materias primas han acumulado importantes posiciones cortas y los inversores en ETF han reducido su exposición, creando condiciones para una recuperación más constructiva. Shiels afirmó que gran parte de la debilidad reciente del oro refleja un fuerte retroceso en el posicionamiento de los inversores, más que un deterioro en los fundamentos a largo plazo del metal, y agregó que el sentimiento ahora se ha inclinado demasiado en la dirección opuesta.

MKS PAMP identifica déficits fiscales y fragmentación geopolítica como motores a largo plazo

Shiels identificó los mayores impulsores a largo plazo como el aumento de los déficits fiscales, las persistentes presiones inflacionarias, la continua devaluación de las monedas, la diversificación de los bancos centrales lejos de los activos en dólares estadounidenses y un panorama geopolítico cada vez más fragmentado. "El persistente régimen geomacro de 'esperar lo inesperado' sigue siendo el tema dominante que respalda al oro", dijo en el informe. MKS PAMP sostiene que el próximo avance del oro se basará en fundamentos más duraderos, en lugar de la búsqueda de momentum.

La postura hawkish del presidente de la Fed, Warsh, crea un viento en contra a corto plazo

Shiels reconoció que la política monetaria sigue siendo el mayor viento en contra a corto plazo, y afirmó que la retórica hawkish del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, podría mantener las tasas de interés reales elevadas y el dólar estadounidense respaldado durante más tiempo de lo esperado, limitando el potencial alcista del oro en el corto plazo. Sin embargo, señaló que la capacidad de la Fed para endurecer la política sigue limitada por la creciente carga de deuda de Estados Unidos. Explicó que los crecientes costos de intereses, la dominancia fiscal y la presión política hacen improbable otro ciclo sostenido de subidas. MKS PAMP espera que los rendimientos reales se mantengan limitados con el tiempo, proporcionando un renovado apoyo a los metales preciosos una vez que los actuales vientos en contra macroeconómicos comiencen a desvanecerse. "La corrección ha reajustado el posicionamiento", dijo Shiels, "pero no ha cambiado el caso estructural del oro".

Preguntas frecuentes

¿Cuál es el pronóstico de precio promedio del oro de MKS PAMP para 2026? MKS PAMP mantiene su pronóstico de precio promedio del oro para 2026 en 4.500 dólares por onza, con un objetivo alcista de 5.800 dólares por onza que se mantiene intacto a pesar de la reciente corrección del mercado.

¿Por qué cree Nicky Shiels que la corrección del oro no señala el fin del mercado alcista? Nicky Shiels argumenta que la reciente venta masiva representa un reajuste en el posicionamiento de los inversores, más que un deterioro en los fundamentos a largo plazo del oro, y que la corrección está transformando el mercado de un rally parabólico insostenible a una tendencia alcista más saludable y duradera, respaldada por impulsores estructurales como los déficits fiscales, las presiones inflacionarias y la fragmentación geopolítica.