Morgan Stanley: Los servidores de IA impulsan la demanda de MLCC de gama alta, Murata se convierte en la opción principal de componentes electrónicos en Japón

BlockBeats Noticias, 17 de junio, Morgan Stanley afirmó que los servidores de inteligencia artificial y los centros de datos impulsarán un crecimiento rápido en la demanda de condensadores cerámicos multilayer de alta gama, y Murata Manufacturing, debido a su capacidad para producir en masa productos pequeños y de gran capacidad de manera estable, se convierte en la nueva acción preferida en la industria de componentes electrónicos en Japón.

En un informe publicado el 16 de junio, los analistas Shoji Sato y otros elevaron significativamente el precio objetivo de Murata de 5100 yenes a 12500 yenes, manteniendo la calificación de compra y colocándola como la principal opción en la industria. El informe indica que Murata tendrá una participación del 40.8% en el mercado global de MLCC en 2025, liderando a Samsung Electro-Mechanics y TDK.

Morgan Stanley estima que el valor de las ventas globales de MLCC aumentará de 14.67 mil millones de dólares en 2025 a 24.25 mil millones de dólares en 2028, con una tasa de crecimiento compuesta del 18.2% en los próximos tres años. Se espera que la demanda de productos de alta capacidad y valor agregado en tamaño pequeño para servidores de IA y centros de datos crezca a una tasa compuesta anual de aproximadamente el 100%.

El informe señala que la placa base de los servidores de IA requiere aproximadamente entre 15,000 y 25,000 MLCC, unas 10 veces más que los servidores comunes. A medida que aumenta el consumo de energía de GPU, CPU y ASIC, y disminuye el voltaje de trabajo, los requisitos del sistema para estabilidad en la alimentación transitoria y supresión de ruido aumentan, impulsando la actualización de MLCC a tamaños más pequeños y mayor capacidad.

Morgan Stanley considera que Murata es la beneficiaria más evidente. El informe indica que actualmente solo Murata puede suministrar de manera estable en masa las especificaciones clave necesarias para servidores de IA, como 1608 de tamaño, 100µF, 1005 de tamaño, 47µF y 0603 de tamaño, 10µF. Los analistas afirman que, cuando los competidores logren una producción estable, Murata podría haber avanzado hacia productos de próxima generación con tamaños más pequeños y mayor capacidad.

Mientras tanto, Morgan Stanley ha reducido la calificación de TDK de Neutral a Underperform, aunque ha elevado su precio objetivo de 4700 yenes a 12500 yenes. El informe indica que el precio de las acciones de TDK ha subido aproximadamente un 445% desde 2026, y el mercado espera que se beneficie del crecimiento en la demanda de MLCC de alta gama para IA, al igual que Murata, aunque Morgan Stanley considera que la mejora en la cartera de productos de TDK aporta beneficios limitados en términos de rentabilidad.

El informe también señala que la lógica de inversión en MLCC no depende únicamente del aumento de precios. Los precios de los mismos productos pueden disminuir gradualmente a largo plazo, y lo que realmente respalda la rentabilidad es la actualización en la estructura de productos impulsada por la demanda de IA y centros de datos. Morgan Stanley opina que, a medida que aumenta la proporción de productos de alta gama, la diferencia en los márgenes de beneficio entre Murata y otros fabricantes de MLCC podría ampliarse aún más.