Morgan Stanley prevé escasez de chips de memoria hasta 2028 y recomienda comprar acciones

El analista de Morgan Stanley, Joseph Moore, recomendó el día 20 (hora local) que los inversores compren acciones de semiconductores de memoria durante las recientes correcciones de precio, pronosticando que las escaseces de suministro persistirán hasta 2028. Moore afirmó que el ciclo actual de semiconductores de memoria está impulsado únicamente por una fuerte demanda de centros de datos de IA, lo que crea una dinámica de mercado inusual y diferente a los patrones del pasado. La escasez de suministro se debe a que el despliegue de infraestructura de IA concentra la demanda en centros de datos, mientras que los mercados de electrónica de consumo muestran señales de recuperación mixtas, provocando una debilidad temporal en los precios de las acciones que Moore calificó como una oportunidad de compra.

La demanda de centros de datos de IA crea una anomalía de mercado en el ciclo de semiconductores de memoria

Moore analizó que el ciclo de semiconductores de memoria en curso es “muy inusual en comparación con los patrones convencionales del pasado porque está impulsado únicamente por una fuerte demanda de centros de datos de inteligencia artificial (IA)”. Explicó que, dado que el ciclo del mercado está concentrado por completo en centros de datos, aparecen señales mixtas en los mercados de electrónica de consumo, PC y teléfonos inteligentes en cuanto a la recuperación de la demanda, creando lo que él denominó “falsas señales”. Moore afirmó que estas incertidumbres afectaron negativamente a los precios del mercado spot y a los niveles de inventario en varios momentos, y que sirvieron como la causa principal que ha arrastrado a la baja los precios de las acciones de semiconductores de memoria en los últimos días.

Moore subrayó que “las acciones actuales de semiconductores de memoria tienen un fuerte interés de compra por parte del mercado y, considerando las características inusuales de este ciclo impulsado por centros de datos, los retrocesos de corto plazo son inevitables”, pero añadió “consideramos esta debilidad de la acción como una excelente oportunidad de compra”. Evaluó que “entre las empresas que analizamos actualmente, NVIDIA y Broadcom son claramente las principales acciones preferidas con los mejores rendimientos ajustados al riesgo, pero las empresas de semiconductores de memoria que recientemente experimentaron correcciones de precio están cerrando rápidamente la brecha con ellas, ofreciendo a los inversores un buen punto de entrada”.

Se espera que la escasez de suministro de chips de memoria se intensifique hasta 2028

Moore informó que las condiciones reales de oferta y demanda en el sector industrial son mucho más estrictas que las preocupaciones del mercado. Al referirse a conversaciones que sostuvo directamente la semana pasada con grandes responsables de compras de centros de datos, Moore señaló que “no había ninguna señal de que la intensidad de la escasez de semiconductores de memoria que actualmente se está extendiendo en el mercado vaya a aliviarse”. Indicó que “el problema central más importante que hay que vigilar en el mercado ahora es que las preocupaciones a largo plazo sobre que la escasez de semiconductores de memoria se intensifique aún más en 2027 y 2028 se están formando con más fuerza que nunca”.

Morgan Stanley prevé que los precios de los chips de memoria en el 3T suban mínimo un 25%

Basándose en los comentarios de los compradores de centros de datos, Moore predijo que “los precios de los semiconductores de memoria en el 3T se espera que suban al menos un 25% o más en comparación con el trimestre anterior sobre una base equivalente”. Este pronóstico de aumento de precios refleja las condiciones ajustadas de suministro que Moore identificó en conversaciones directas con actores de la industria, lo que indica un continuo poder de fijación de precios para los fabricantes de chips de memoria durante el ciclo actual de escasez.

FAQ

¿Qué recomendó Morgan Stanley sobre las acciones de semiconductores de memoria el día 20 (hora local)?

El analista de Morgan Stanley, Joseph Moore, recomendó que los inversores compraran acciones de semiconductores de memoria durante las recientes correcciones de precio, afirmando que la debilidad temporal presenta una oportunidad de compra dado el pronóstico de escasez de suministro hasta 2028.

¿Por qué Morgan Stanley espera que las escaseces de chips de memoria continúen hasta 2028?

Moore indicó que la escasez está impulsada exclusivamente por una fuerte demanda de centros de datos de IA, lo que crea un ciclo de mercado inusual concentrado por completo en el desarrollo de infraestructura de centros de datos. Señaló que las preocupaciones a largo plazo sobre que las escaseces se intensifiquen en 2027 y 2028 se están formando con más fuerza que nunca en función de la dinámica actual de oferta y demanda.

¿Cuánto predice Morgan Stanley que subirán los precios de los chips de memoria en el 3T?

Moore predijo que los precios de los semiconductores de memoria en el 3T subirán al menos un 25% o más en comparación con el trimestre anterior sobre una base equivalente, con base en conversaciones con responsables de compras de gran escala de centros de datos que confirmaron condiciones de suministro ajustadas.