Nomura: Semiconductor Sector Peak Call Premature as Cloud Platforms Face Supply Chain Constraints Through 2027

Según un informe de Nomura sobre semiconductores publicado el 2 de julio, la firma cree que es prematuro declarar un pico en las acciones de chips, citando la iteración de modelos de IA, la creciente demanda de inferencia, la expansión de centros de datos y la escasez de suministro en empaquetado avanzado y memoria.

Nomura argumenta que el gasto de capital en IA refleja la presión competitiva entre las grandes plataformas en la nube (Microsoft, Google, Amazon y Meta), más que elecciones individuales a corto plazo. Mientras estas empresas compitan por modelos de IA y tráfico de inferencia, seguirán asegurando recursos de chips y empaquetado a pesar del aumento de costos. El informe destaca que los cuellos de botella en la cadena de suministro se extienden más allá de las GPU al empaquetado avanzado, sustratos, HBM y ensamblaje de servidores, con proveedores de sustratos más pequeños emergiendo como posibles restricciones incluso mientras TSMC expande la capacidad de CoWoS.