Sany Renewable Energy 2025: el beneficio neto cae un 60%, los ingresos en el extranjero se disparan un 1.806%

Sany Energía Renovable (688349), un fabricante de aerogeneradores, informó un beneficio neto de 7,12 mil millones de yuanes en 2025, una caída del 60,69% interanual y en su nivel más bajo en seis años, según el informe anual divulgado el 22 de abril de 2024. Los ingresos alcanzaron 273,8 mil millones de yuanes, un aumento del 53,89% interanual hasta un máximo histórico, impulsados por el incremento de la capacidad instalada, tanto nacional como internacional. La empresa atribuyó la caída del beneficio a los menores precios de licitación de aerogeneradores terrestres nacionales provenientes de contratos de 2024 entregados en 2025, así como a las reformas del mercado de precios de la energía renovable en la red.

Desempeño financiero de 2025

El costo integral de los principales productos de la empresa se disparó un 67% interanual en 2025. Los costos directos de materiales para la fabricación de aerogeneradores aumentaron un 54%, mientras que los costos de servicios de energía eólica subieron un 1.847% y los costos del negocio de centrales eléctricas crecieron un 120%. Como resultado, el margen bruto general de los principales productos cayó hasta el 9,45%, 7,26 puntos porcentuales menos. El margen bruto de la fabricación de aerogeneradores se contrajo al 4,43%, 6,56 puntos porcentuales menos, mientras que el margen del negocio de centrales eléctricas disminuyó al 24,84%, 11,53 puntos porcentuales menos.

Desempeño del mercado nacional

En el mercado nacional, Sany Energía Renovable logró 14,71GW de capacidad instalada de aerogeneradores terrestres en 2025, aproximadamente un 61% más interanual y el nivel más alto de la historia de la compañía para ese período. La cuota de mercado nacional aumentó al 11,24%, 0,72 puntos porcentuales más. Las órdenes pendientes en el mercado nacional alcanzaron aproximadamente 23GW al cierre de 2025.

Expansión en el extranjero

Los ingresos en el exterior alcanzaron 13,64 mil millones de yuanes en 2025, un 1.806,64% más interanual y representaron el 4,98% del total de ingresos, con un margen bruto del 20,78%, aproximadamente 12 puntos porcentuales por encima del mercado nacional. La empresa completó un acuerdo de inversión para un proyecto greenfield de 1GW en Uzbekistán, avanzó proyectos en Serbia y aseguró derechos de desarrollo de proyectos greenfield en el Sudeste Asiático. Las órdenes acumuladas de contratos firmados en el extranjero superaron los 10 mil millones de yuanes.

Especificaciones de aerogeneradores y posición global

Los aerogeneradores terrestres alcanzaron una capacidad promedio por unidad de 7,068MW en 2025, un 20,1% más interanual, mientras que los aerogeneradores marinos promediaron 10,095MW, un 1,4% más interanual. Según Bloomberg NEF (BNEF), la nueva capacidad instalada de Sany Energía Renovable en 2025 alcanzó aproximadamente 13,5GW, ubicándose entre los seis principales del mundo.

Giro en el 1T 2026

Al entrar en 2026, la rentabilidad mejoró significativamente. En el 1T 2026, la empresa reportó ingresos de 39,85 mil millones de yuanes, un 82% más interanual, y un beneficio neto de 1,79 mil millones de yuanes frente a una pérdida neta de 1,91 mil millones de yuanes en el 1T 2025. La empresa atribuyó el crecimiento de los ingresos a tasas de entrega de aerogeneradores más rápidas y el crecimiento de las ganancias principalmente a las ventas de parques eólicos.

Perspectiva futura

Sany Energía Renovable señaló que en 2025 los precios de licitación de aerogeneradores mejoraron, lo que debería respaldar márgenes de beneficio más altos en períodos posteriores. Sin embargo, la empresa advirtió que la competencia en la industria de la energía eólica sigue siendo intensa, con persitencia de dinámicas competitivas “involutivas”. La empresa advirtió que el fracaso en fortalecer continuamente las capacidades técnicas y optimizar la calidad de productos y servicios podría resultar en una erosión de la cuota de mercado.

Según la investigación de Guangfa Securities, los precios de licitación de aerogeneradores terrestres en China se han recuperado notablemente desde el 4T de 2024, manteniéndose en un rango de 1.600–1.700 yuanes/kW (excluyendo torres) en 2025, lo que representa un aumento del 10% interanual. Si los pedidos siguen ciclos típicos de entrega de 1–2 años, se espera que las ganancias de los fabricantes de aerogeneradores se concentren en 2026–2027.

Al cierre del mercado el 22 de abril, el precio de las acciones de Sany Energía Renovable era de 25,07 yuanes por acción, con una capitalización bursátil total de 30,7 mil millones de yuanes.