SIX fusiona los servicios de activos digitales y tradicionales bajo la aprobación de FINMA

SIX ha recibido la aprobación de la Autoridad de Supervisión del Mercado Financiero suizo (FINMA) para fusionar su depositario central de valores digital con su infraestructura de post-negociación existente, combinando la custodia de activos digitales y tradicionales en una sola entidad legal. La consolidación refleja un esfuerzo más amplio entre los proveedores de infraestructura de mercado por integrar los activos digitales en sistemas establecidos en lugar de operar marcos paralelos, con el objetivo de reducir la fragmentación y alinear el procesamiento de activos digitales con los estándares regulatorios y operativos existentes.

Integración de infraestructura digital y tradicional

La fusión combina SIX Digital Exchange con SIX SIS, el depositario central de valores del grupo. Esta integración permite que tanto los activos digitales como los tradicionales se procesen dentro de la misma infraestructura. Al operar bajo una sola entidad, SIX puede ofrecer servicios unificados de post-negociación, incluyendo liquidación y custodia, a través de clases de activos, reduciendo la necesidad de sistemas separados al gestionar valores digitales y tradicionales.

La integración simplifica los flujos de trabajo operativos para las instituciones financieras, que a menudo gestionan múltiples sistemas cuando tratan con distintos tipos de activos.

Custodia cripto dentro de un marco regulado

Además de la fusión, SIX recibió la aprobación para ofrecer servicios de custodia cripto a través de su depositario central de valores con licencia. Esto amplía los servicios regulados de custodia a los activos digitales dentro del mismo marco utilizado para los valores tradicionales. La inclusión de la custodia cripto dentro de una estructura de depositario central de valores proporciona un entorno regulado para las instituciones que buscan exposición a activos digitales e introduce continuidad operativa, ya que los procesos de custodia se alinean con los sistemas existentes.

La custodia regulada sigue siendo un requisito clave para la participación institucional en los mercados de activos digitales, especialmente para las firmas que operan bajo estándares de cumplimiento estrictos.

Modelo de acceso unificado para las instituciones

SIX describió la integración como un modelo de “un enchufe para dos mundos”, que permite a las instituciones acceder tanto a activos tradicionales como digitales mediante una sola conexión. Este enfoque reduce la complejidad al acceder a distintos mercados. Rafael Moral Santiago, director de Servicios de Valores de SIX, comentó: “Al ampliar nuestra infraestructura de CSD para incluir custodia cripto e integrar capacidades de activos digitales en nuestra oferta central, combinamos la innovación de activos digitales con la certeza regulatoria y la solidez operativa de la infraestructura de mercado financiero establecida”.

El modelo unificado respalda a las instituciones que desean expandirse a los activos digitales sin construir marcos operativos separados y se alinea con la tendencia hacia plataformas multi-activo en los mercados financieros.

Evolución de la infraestructura de post-negociación

Los servicios de post-negociación, incluida la compensación, la liquidación y la custodia, son centrales para las operaciones de los mercados financieros. Integrar activos digitales en estos procesos representa un paso hacia una adopción más amplia dentro de los mercados institucionales. Los proveedores de infraestructura tradicionales están adaptando cada vez más sus sistemas para dar cabida a nuevos tipos de activos, desarrollando capacidades que mantienen el cumplimiento mientras respaldan la funcionalidad de activos digitales.

El cambio hacia la integración refleja la necesidad de coherencia entre clases de activos, particularmente a medida que las estrategias de trading y las carteras se vuelven más diversificadas.

Marco regulatorio y desarrollo del mercado

La aprobación regulatoria desempeña un papel central en la integración de activos digitales en sistemas existentes. La participación de FINMA indica que los servicios de activos digitales se están incorporando dentro de marcos regulatorios establecidos. Este enfoque contrasta con etapas anteriores del desarrollo de activos digitales, en las que los servicios a menudo funcionaban fuera de la infraestructura tradicional. Llevar estas actividades a sistemas regulados influye en la participación institucional y en la estructura del mercado.

La supervisión regulatoria también ofrece una base para estandarizar procesos, lo que puede apoyar la interoperabilidad entre distintos participantes del mercado.

Dirección estratégica e implicaciones para el mercado

La consolidación forma parte de la estrategia más amplia de SIX para expandir su papel en los servicios de post-negociación en Europa. Integrar activos digitales y tradicionales dentro de una sola plataforma respalda este objetivo al ofrecer un conjunto de servicios más completo. La capacidad de procesar múltiples clases de activos en un solo sistema influye en cómo las instituciones seleccionan proveedores de infraestructura: es probable que las firmas prioricen plataformas que puedan respaldar tanto los tipos de activos actuales como los emergentes sin requerir una integración adicional.

SIX indicó que la integración contribuye a su plan a largo plazo para desarrollar una oferta pan-europea de post-negociación que incluya activos digitales como componente central. La integración de activos digitales en depositarios centrales de valores podría servir como modelo para otros proveedores de infraestructura, y los desarrollos futuros probablemente se centren en ampliar la cobertura de activos, mejorar la interoperabilidad y refinar los procesos operativos.