Los legisladores de Corea del Sur impulsan una legislación urgente sobre stablecoins mientras las disputas regulatorias se estancan

Los legisladores surcoreanos instan al gobierno a priorizar la aprobación de un marco regulatorio para las stablecoins, ya que las disputas entre el Banco de Corea y la Comisión de Servicios Financieros han retrasado el avance. El diputado Kim Sang-hoon, presidente del Comité Especial sobre Activos Digitales, exigió públicamente que la Asamblea Nacional priorice la legislación sobre stablecoins, advirtiendo que el mercado ya está avanzando mientras los políticos debaten las estructuras de gobernanza. La aparición de una stablecoin del won surcoreano, emitida y circulando supuestamente en el extranjero, ha reavivado la urgencia de los legisladores por avanzar en la Ley Marco de Activos Digitales.

Disputa central: autoridad para emitir stablecoins

La segunda fase de la Ley Marco de Activos Digitales sigue estancada en comisión debido al desacuerdo entre reguladores sobre quién debería emitir una stablecoin del won surcoreano. El Banco de Corea sostiene que solo deberían permitirse emitir estos activos a consorcios en los que los bancos tengan una participación mayoritaria (50% más una acción) para asegurar la estabilidad financiera. Sin embargo, según se informa, la Comisión de Servicios Financieros discrepa de imponer legalmente un porcentaje específico, argumentando que debería dejarse margen para las empresas tecnológicas y las startups de fintech.

El diputado Kim criticó el retraso en la aprobación del marco, afirmando que “los temas de gobernanza, como limitar las participaciones de los principales accionistas, pasan de repente al centro del debate”, dejando las discusiones esenciales sobre la estabilidad del mercado para el final. Advirtió que “la realidad de que las stablecoins se emiten y distribuyen primero en el extranjero está generando serias preocupaciones sobre nuestra soberanía monetaria”, de acuerdo con reportes de medios locales.

Las principales reuniones entre el partido gobernante y la Comisión de Servicios Financieros se han pospuesto debido a factores externos, incluida la situación Irán-EE. UU. y las elecciones locales del 3 de junio.

Controversia sobre límites de participación en el intercambio

El segundo gran asunto regulatorio implica limitar las participaciones de propiedad en las bolsas de criptomonedas que listarían activos de stablecoin. Se informa que el gobierno está considerando una regla similar a la Ley de Mercados de Capitales, que limitaría a los principales accionistas en bolsas de criptomonedas como el operador de Upbit Dunamu o Bithumb a entre 15% y 20%.

La industria ha respondido de forma negativa a los límites propuestos. La abogada Han Seo-hee, asesora del Grupo de Trabajo de Activos Digitales del Partido Democrático, argumentó en una conferencia de primavera de la Korean Commercial Law Association en Seúl que esos límites violan los derechos de propiedad y los principios de protección de la igualdad. Señaló que ninguna otra jurisdicción importante, incluida la UE, los EE. UU. o Singapur, impone topes tan rígidos de propiedad sobre las bolsas.

Alternativa del Partido Democrático: regulación de activos del mundo real

Mientras el gobierno debate los topes de equidad, el Partido Democrático de la oposición avanza con disposiciones para regular Activos del Mundo Real (RWA). Según un borrador de plan de integración, los emisores de tokens RWA deben almacenar esos activos en un fideicomiso administrado bajo la Ley de Mercados de Capitales.

El Grupo de Trabajo de Activos Digitales del Partido Democrático, liderado por Lee Jung-moon, ha instado a la Asamblea Nacional a comenzar a analizar los proyectos de ley de inmediato. Sostienen que, dado que ya se han presentado ocho proyectos de ley diferentes sobre activos digitales, esperar la propuesta gubernamental “perfecta” es una pérdida de tiempo.

Evaluación de expertos sobre cuestiones centrales

El profesor Lee Jong-seop de la Universidad Nacional de Seúl afirmó que “la esencia de la crisis de las stablecoins no es un problema de estructura de gobernanza”, sino la forma de asegurar la confianza del mercado mediante una reserva adecuada.

Preguntas frecuentes

P: ¿Por qué se retrasa la legislación sobre stablecoins en Corea del Sur?

R: La Ley Marco de Activos Digitales está estancada en comisión debido al desacuerdo entre el Banco de Corea y la Comisión de Servicios Financieros sobre quién debería emitir una stablecoin del won surcoreano. El Banco de Corea quiere que los bancos mantengan una participación mayoritaria (50% más una), mientras que la Comisión de Servicios Financieros prefiere dejar margen para las empresas tecnológicas y las startups de fintech. Además, las principales reuniones entre el partido gobernante y los reguladores se han pospuesto debido a factores externos.

P: ¿Cuál es la disputa sobre los límites de participación en los intercambios?

R: El gobierno está considerando limitar a los principales accionistas en bolsas de criptomonedas a 15-20%, similar a la Ley de Mercados de Capitales. La industria se opone a ello por considerarlo inconstitucional y destructivo para el valor para los accionistas. Los expertos legales argumentan que ninguna otra jurisdicción importante, incluida la UE, los EE. UU. o Singapur, impone topes tan rígidos de propiedad.

P: ¿Qué propone el Partido Democrático como alternativa?

R: El Grupo de Trabajo de Activos Digitales del Partido Democrático está proponiendo regulaciones para Activos del Mundo Real (RWA), exigiendo que los emisores de tokens RWA almacenen los activos en un fideicomiso administrado bajo la Ley de Mercados de Capitales. Han instado a la Asamblea Nacional a comenzar a analizar los ocho proyectos de ley sobre activos digitales que ya se han presentado, en lugar de esperar una propuesta del gobierno.