El S&P 500 sube más del 10 % en lo que va del año, mientras las acciones estadounidenses repuntan ante la resistencia económica

El S&P 500 subió más del 10% en lo que va de año, el índice Dow Jones registró ganancias similares y el Nasdaq se recuperó más del 18%, a pesar del cierre del Estrecho de Ormuz y las preocupaciones resultantes de que la Reserva Federal podría mantener una política monetaria más restrictiva. La subida del mercado ocurrió mientras la economía de EE. UU. mostraba resistencia, con un crecimiento del PIB del 2,1% en el primer trimestre de 2026 en términos anualizados, frente al 0,5% en el cuarto trimestre de 2025. La tendencia refleja la confianza de los inversores en los fundamentos corporativos y la estabilidad macroeconómica, incluso ante las tensiones geopolíticas y la incertidumbre sobre la política de los bancos centrales en los mercados globales.

Indicadores económicos respaldan la tendencia alcista del mercado

La economía de EE. UU. continuó mostrando resistencia en el primer trimestre de 2026, con un crecimiento del PIB del 2,1% en términos anualizados, frente al 0,5% en el cuarto trimestre de 2025. La última estimación GDPNow apunta a un crecimiento de aproximadamente el 1,2% en el segundo trimestre.

La confianza del consumidor se estabilizó, con el índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan en su lectura final de junio subiendo a 49,5 desde un mínimo récord de 44,8 en mayo. El mercado laboral tuvo un mejor desempeño de lo esperado, con una tasa de desempleo del 4,3% y un aumento de 172.000 empleos no agrícolas, muy por encima de la previsión de 85.000.

Beneficios corporativos superan las estimaciones en el primer trimestre

Los fundamentos corporativos permanecieron sólidos en el primer trimestre. El 85% de las empresas del S&P 500 reportaron beneficios por acción por encima de las estimaciones de los analistas, la proporción más alta desde el segundo trimestre de 2021. Cincuenta y nueve empresas emitieron previsiones de beneficios positivas, marcando la lectura más fuerte desde el segundo trimestre de 2021.

Sector tecnológico enfrenta preocupaciones por valoración y gasto

Las valoraciones en algunas áreas del sector tecnológico parecen excesivas, aunque empresas como NVIDIA, Micron Technology, SK Hynix y TSMC generan fuertes beneficios y flujo de caja o continúan beneficiándose de una oferta ajustada en mercados clave de semiconductores. La enorme inversión en IA por parte de los hiperescalares genera inquietudes, ya que los gastos de capital de las grandes tecnológicas alcanzaron aproximadamente 500 mil millones de dólares, frente a unos 250 mil millones de hace dos años, impulsados por inversiones de Microsoft, Amazon, Google y Oracle en infraestructura de IA y centros de datos.

Barclays mantiene preferencia por acciones con cautela

Barclays sigue prefiriendo las acciones sobre los bonos, respaldado por la resistencia de la economía de EE. UU. y los sólidos beneficios corporativos. Sin embargo, tras la reciente tendencia alcista, la firma señaló que gran parte de las noticias positivas ya están reflejadas en los precios y que el potencial de subida se está limitando.

Preguntas frecuentes

¿Qué impulsó la subida de las acciones estadounidenses en lo que va de año a pesar de las preocupaciones geopolíticas?
El S&P 500 subió más del 10% en lo que va de año, el índice Dow Jones registró ganancias similares y el Nasdaq se recuperó más del 18%, impulsados por la resistencia de la economía estadounidense con un crecimiento del PIB del 2,1% en el primer trimestre de 2026 en términos anualizados, la estabilización de la confianza del consumidor y los sólidos beneficios corporativos, con el 85% de las empresas del S&P 500 superando las estimaciones de beneficios por acción en el primer trimestre.

¿Cómo fue el desempeño de los beneficios corporativos en el primer trimestre de 2026?
En el primer trimestre, el 85% de las empresas del S&P 500 reportaron beneficios por acción por encima de las estimaciones de los analistas, la proporción más alta desde el segundo trimestre de 2021, mientras que 59 empresas emitieron previsiones de beneficios positivas, también la más fuerte desde el segundo trimestre de 2021.

¿Qué preocupaciones existen respecto a los gastos de capital de las grandes tecnológicas?
Los gastos de capital de las grandes tecnológicas alcanzaron aproximadamente 500 mil millones de dólares, frente a unos 250 mil millones hace dos años, impulsados por inversiones de Microsoft, Amazon, Google y Oracle en infraestructura de IA y centros de datos, lo que genera inquietudes sobre si estos proyectos generarán retornos suficientes.