Estrategia: la mayor pausa de compra de BTC en dos años; vendió 3.588 BTC para recaudar 216 millones de dólares

Strategy ha dejado de comprar Bitcoin (BTC) durante cuatro semanas consecutivas, el período de pausa de compras más largo en dos años; según los documentos de la SEC de Estados Unidos, la última vez que compró Bitcoin fue durante la semana del 21 de junio. Strategy vendió 3.588 BTC del 29 de junio al 5 de julio, recaudando aproximadamente 216 millones de dólares, que se utilizarán para pagar dividendos de acciones preferentes y reponer las reservas de efectivo.

Explicación del modelo mNAV de Strategy: cae por debajo de 1 a finales de junio

Según la explicación del texto original, el mecanismo de mNAV es el siguiente:

Cuando el mNAV es superior a 1: el precio de las acciones de Strategy está por encima del valor de su tenencia de Bitcoin; la empresa puede emitir nuevas acciones a un precio superior al valor de Bitcoin, impulsando el crecimiento del Bitcoin por acción

Cuando el mNAV se acerca o cae por debajo de 1: la emisión de nuevas acciones destruye valor en lugar de crearlo; se pierde la eficiencia de capital para comprar Bitcoin

A finales de junio de 2026: el mNAV toca aproximadamente 0,99, la primera vez en la historia que cae por debajo del punto de equilibrio

Actualmente: el mNAV se recupera hasta aproximadamente 1,03

Evaluación de la gerencia: el precio al que cotizan las acciones de Strategy que posee es inferior al precio al que las compró; la gerencia considera que el punto de equilibrio real de pérdidas y ganancias está más cerca de 1,22

Venta de 3.588 BTC y resultados del Q2 de Strategy

Según los documentos de la SEC, Strategy vendió 3.588 BTC en dos tandas del 29 de junio al 5 de julio, recaudando aproximadamente 216 millones de dólares; las ganancias se destinaron al pago de dividendos de acciones preferentes y a reponer las reservas de efectivo; al 20 de julio, las reservas de efectivo ya alcanzaban 3.225 millones de dólares.

Los resultados del Q2 se publicarán el 30 de julio (jueves), después del cierre del mercado bursátil de Estados Unidos. El consenso de LSEG (siete analistas) prevé que los ingresos operativos del Q2 se recuperen hasta 3.860 millones de dólares, aunque dos de las previsiones se presentaron antes del desplome de Bitcoin en junio. En el Q1, las caídas del valor de mercado de Bitcoin registraron una pérdida operativa de 14.500 millones de dólares.

Preguntas frecuentes

¿Cuándo fue la última vez que Strategy compró Bitcoin?

Según los documentos de la SEC de Estados Unidos, la última vez que Strategy compró Bitcoin fue durante la semana del 21 de junio de 2026; desde entonces ha estado sin comprar durante cuatro semanas consecutivas, el período de pausa de compras más largo en dos años.

¿Por qué Strategy detuvo la compra de Bitcoin?

Según la explicación del texto original, la razón principal para pausar la compra es que el mNAV (la relación entre el precio de la acción y el valor de las tenencias de Bitcoin) cayó a aproximadamente 0,99 a finales de junio (la primera vez en la historia que cae por debajo del equilibrio); en ese momento, la emisión de nuevas acciones destruiría valor en lugar de crearlo. Actualmente, el mNAV se recupera hasta aproximadamente 1,03 y la gerencia considera que el punto de equilibrio real de pérdidas y ganancias está más cerca de 1,22.

¿Cuándo se publicará el informe del Q2 y cuál es la previsión del consenso de los analistas?

Según el texto original, Strategy publicará el informe del Q2 el 30 de julio (jueves), después del cierre del mercado bursátil de Estados Unidos; la previsión del consenso de LSEG de siete analistas muestra que los ingresos operativos del Q2 serán de 3.860 millones de dólares.