¡La era de las stablecoins! El fundador de Circle, Jeremy Allaire, aparece en la lista 2026 de las 100 personas más influyentes a nivel global

En el contexto de una convergencia gradual de la regulación global de las criptomonedas y las finanzas, Jeremy Allaire vuelve a ser puesto en el foco de la tormenta. Según informó el conocido medio del ecosistema cripto CoinDesk, este cofundador, CEO y presidente de Circle, recientemente fue incluido en la lista de 2026 de “Las 100 personas más influyentes del mundo” de la revista Time; esto no solo simboliza su influencia personal, sino que también significa que las “stablecoins” ya han dejado formalmente los márgenes del mundo cripto y se han acercado al núcleo del sistema financiero global.

Detrás de esto no hay una simple historia de emprendimiento, sino un relato de largo plazo que abarca la infraestructura de red, los sistemas de pago y el sistema monetario.

De ColdFusion a dólares en la cadena: la historia empresarial de Allaire

La trayectoria profesional de Jeremy Allaire es totalmente distinta a la de la mayoría de los emprendedores cripto. No proviene del mundo del Bitcoin ni de la comunidad cripto; más bien, es un típico “emprendedor de infraestructura de red”.

En la década de 1990, fundó Allaire Corporation, desarrolló herramientas para el desarrollo en el lado del servidor ColdFusion y, en los primeros días de la red, estableció un ecosistema de desarrolladores. Más tarde, la empresa fue adquirida por Macromedia, y él también entró en el núcleo de toma de decisiones de la plataforma de software empresarial. En 2004, volvió a fundar el portal de video Brightcove y logró llevar a la empresa a cotizar en bolsa, dando servicio a decenas de miles de sitios web y empresas.

La transformación de Circle: de una app de pagos a una stablecoin respaldada por dólares

Circle se fundó en 2013; al principio, en realidad era más parecida a una compañía de pagos digitales, como una versión cripto de PayPal. Pero esta ruta pronto encontró cuellos de botella: regulación poco clara, un modelo de negocio inestable y una competencia intensa. El verdadero punto de inflexión fue el lanzamiento de USD Coin (USDC). El diseño de USDC es muy “anti-cripto fundamentalista”: no es una moneda descentralizada, sino una stablecoin respaldada completamente por reservas en dólares, que enfatiza el cumplimiento normativo y la transparencia.

Esto hizo que la orientación de Circle cambiara de forma fundamental. Hoy en día, el negocio de Circle puede desglosarse en tres niveles:

Primero, USDC en sí misma, como dólar en la cadena.

Segundo, la red de pagos y liquidación; en las últimas juntas de accionistas, se ha enfatizado especialmente la cadena pública ARC.

Tercero, la visión integral del “Internet Financial System”, que integra blockchain, IA y pagos para convertirlos en el nuevo sistema operativo financiero de próxima generación.

Modelo de negocio: de emitir moneda a un “fondo monetario digitalizado”

La estructura de ingresos de Circle también revela la naturaleza de las stablecoins. La fuente central no son las comisiones por transacciones, sino los activos de reserva detrás de USDC: principalmente efectivo y bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo. En un ciclo de aumento de tasas de interés, esto forma un modelo con un efecto de escala muy marcado: a medida que hay más USDC en circulación, las reservas son mayores y, por tanto, los ingresos por intereses también aumentan.

Esto hace que la lógica comercial de Circle esté más cerca de un “fondo monetario digitalizado” que de una compañía cripto tradicional. Al mismo tiempo, con la adopción empresarial de pagos con stablecoins, los ingresos por su API, liquidación y servicios de infraestructura también empezaron a amplificarse, y se fue formando de manera gradual una segunda curva de crecimiento.

Después del IPO: de una empresa de crecimiento a una infraestructura financiera

En 2025, Circle se listó oficialmente en la Bolsa de Nueva York (NYSE), con un precio de emisión de 31 dólares y una recaudación de aproximadamente 1.1 mil millones de dólares. A principios de 2026, la circulación de USDC y el uso en la cadena aún mantienen un crecimiento sólido; la empresa también espera sostener en el futuro altas tasas de crecimiento compuesto de dos dígitos, e incluso más altas. Esto significa que la lógica de valoración de Circle ya se ha movido de “empresa cripto” a infraestructura global de liquidez en dólares.

La capitalización de mercado de USDC superó 78.8 mil millones de dólares; el informe financiero de 2025 Q4 muestra capacidad de generar ganancias

De acuerdo con los datos de DeFiLlama, en la actualidad la capitalización de mercado en circulación de USDC es de aproximadamente 78,867 millones de dólares. El informe financiero del cuarto trimestre del año fiscal 2025 de Circle muestra su capacidad para generar ganancias: los ingresos totales del Q4 y el rendimiento de las reservas alcanzaron 770 millones de dólares (77% interanual). Tras deducir los costos de distribución y de transacciones, el margen de beneficio central de RLDC (Revenue Less Distribution Costs) se expandió hasta 40%, y el EBITDA ajustado se disparó 412% hasta llegar a 167 millones de dólares.

El cambio regulatorio en EE. UU.: el significado clave de la GENIUS Act

La verdadera inflexión de las stablecoins proviene de las políticas. En 2025, Estados Unidos aprobó la GENIUS Act, estableciendo un marco regulatorio federal para las stablecoins. Esto representa una clave esencial: Estados Unidos no busca prohibir las stablecoins, sino integrarlas en el sistema del dólar.

Bajo esta lógica regulatoria, Circle es casi un “ganador por defecto”. La razón es que su estrategia, desde el principio, estuvo alineada con la regulación.

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