El Departamento de Comercio de EE. UU. tiene como plazo el 30 de junio para presentar un informe de evaluación del mercado del cobre que recomiende si deben imponerse aranceles de importación sobre el cobre refinado. Las expectativas del mercado apuntan a aranceles escalonados de 15% a partir de 2027 y 30% en 2028, tras un arancel existente del 50% sobre los productos de cobre semielaborado impuesto en agosto. La anticipación de los aranceles desencadenó en 2025 un aumento de importaciones de aproximadamente 1,4 millones de toneladas de cobre refinado hacia EE. UU., cerca de 800.000 toneladas por encima de niveles normales, mientras que la ampliación de la brecha de precios entre los futuros de cobre de COMEX y LME desde mayo de 2026 —alcanzando 400 USD por tonelada y tocando un máximo de 500— intensificó los desequilibrios globales de oferta. El cambio de política refleja que el cobre ha sido elevado a la categoría de recurso estratégico para la infraestructura de la era de la IA, ya que el Servicio Geológico de EE. UU. añadió el cobre a su lista de minerales críticos en noviembre de 2025, pero la consiguiente concentración de la oferta ha creado un déficit en el mercado no estadounidense que Goldman Sachs estima que creció de 60.000 toneladas a casi 650.000 toneladas.
COMEX-LME Price Spread Drives Record US Copper Inventory Accumulation
El diferencial de precios en los futuros de cobre COMEX-LME desde mayo de 2026 generó oportunidades de arbitraje que redirigieron los flujos globales de cobre hacia los almacenes de EE. UU. El 22 de mayo, más de 50.000 toneladas de cobre fueron retiradas de los almacenes de la London Metal Exchange en un solo día y enviadas a EE. UU., marcando la mayor retirada concentrada desde 2013. Al 29 de mayo, el inventario de cobre COMEX alcanzó aproximadamente 650.000 toneladas, un máximo histórico, mientras que el inventario de LME se situó en cerca de 389.400 toneladas, cerca de mínimos mensuales. He Weiwen, director ejecutivo de la China Society for World Trade Studies y senior fellow del Center for China and Globalization, afirmó en una entrevista con Sanlihhe que los aranceles de la Casa Blanca sobre productos de cobre y derivados “trastornaron severamente la relación normal oferta-demanda en el mercado global del cobre”.
USGS Designates Copper Critical Mineral for AI Infrastructure Demand
En noviembre de 2025, el Servicio Geológico de EE. UU. publicó su lista de minerales críticos de 2025, incorporando el cobre entre 10 minerales críticos añadidos recientemente. El CEO de Nvidia, Jensen Huang, atribuyó la importancia estratégica del cobre a su consumo de energía cero, baja latencia y alta confiabilidad en las conexiones de centros de datos, y sostuvo que el cableado de cobre servirá como base física para la conectividad de centros de datos durante los próximos 5 a 10 años. He Weiwen señaló que el cobre es insustituible en la generación de energía, y que las industrias de supercomputación, inteligencia artificial y big data requieren toda una cantidad sustancial de electricidad. Cálculos relevantes indican que para 2030, el crecimiento de la demanda de cobre proveniente de la red y la infraestructura energética superará el 60% del total de la demanda incremental.
Mine Disruptions and Supply Forecast Cuts Push Copper Prices Higher
Se espera que las disrupciones de producción en la mina de cobre Grasberg de Indonesia y la mina de cobre Kamoa-Kakula de la República Democrática del Congo constriñan la oferta hasta 2028, cuando se proyecta que ambas operaciones regresen a su capacidad plena. Goldman Sachs redujo su previsión de crecimiento de la oferta mundial de minas de cobre de 2026 en 350.000 toneladas y elevó su proyección del precio del cobre para fin de año en más de 10% a 13.735 USD por tonelada. He Weiwen indicó que la oferta global de cobre se mantendrá ajustada al menos en el mediano plazo.
White House Issues June 1 Order Easing Copper Import Thresholds
El 1 de junio, la Casa Blanca emitió una orden presidencial que relaja los umbrales de importación para acero, aluminio y cobre, citando el impacto de los aranceles altos en equipos críticos para la agricultura, la construcción y los sectores industriales. La orden busca mitigar las interrupciones en estas industrias clave. He Weiwen caracterizó el ajuste de umbral como una respuesta forzada, afirmando que “el gobierno de EE. UU. se vio obligado” a aliviar las restricciones cuando se hicieron evidentes las repercusiones de aranceles elevados.
FAQ
What deadline does the US Commerce Department face regarding copper tariffs?
El Departamento de Comercio de EE. UU. debe presentar un informe de evaluación del mercado del cobre antes del 30 de junio, proporcionando recomendaciones sobre si imponer aranceles de importación al cobre refinado. Las expectativas del mercado sugieren aranceles escalonados del 15% a partir de 2027 y del 30% en 2028.
How did the COMEX-LME price spread affect copper inventory distribution in May 2026?
Desde mayo de 2026, el diferencial de precios en futuros de cobre COMEX-LME se amplió hasta 400 USD por tonelada, con un máximo de 500, incentivando a los traders a redirigir el cobre a los almacenes de EE. UU. El 22 de mayo, más de 50.000 toneladas fueron retiradas de los almacenes de LME en la mayor retirada en un solo día desde 2013, lo que contribuyó a que el inventario de COMEX alcanzara un récord de ~650.000 toneladas para el 29 de mayo, mientras que el inventario de LME cayó a ~389.400 toneladas.
Why did the USGS add copper to its critical minerals list in November 2025?
El Servicio Geológico de EE. UU. añadió el cobre a su lista de minerales críticos de noviembre de 2025 debido a su papel esencial en la infraestructura de la era de la IA, en particular la conectividad de centros de datos. El CEO de Nvidia, Jensen Huang, afirmó que el cableado de cobre servirá como base física para las conexiones de centros de datos durante los próximos 5 a 10 años, y que los cálculos muestran que la red y la infraestructura energética impulsarán más del 60% del crecimiento de la demanda de cobre para 2030.
