El índice Dow Jones y el Nasdaq de las acciones estadounidenses muestran una rara «divergencia», y las estadísticas de 54 años indican que la probabilidad de un mercado bajista es cercana al 70%.

En los últimos siete días de negociación hasta el 25 de junio, el Promedio Industrial Dow Jones acumuló un aumento del 0,5%, mientras que el índice compuesto Nasdaq cayó un 5% en el mismo período, desencadenando un evento estadístico de mercado extremadamente raro desde 1971. Mark Hulbert, columnista de MarketWatch y fundador de Hulbert Ratings, afirma que cada vez que ocurre una divergencia de magnitud similar, la probabilidad de que el mercado de valores estadounidense entre en un mercado bajista en los próximos tres meses es del 66,9%.

Datos específicos y umbral estadístico de la divergencia del mercado

Datos de los 7 días de negociación hasta el 25 de junio de 2026:

Promedio Industrial Dow Jones: acumuló un aumento del 0,5%

Índice compuesto Nasdaq: cayó un 5,0%

Diferencia entre ambos: 5,5 puntos porcentuales

Frecuencia histórica: desde 1971, diferencias de esta magnitud solo se han visto en aproximadamente el 1% de los días de negociación

Caracterización estadística: Hulbert la califica como un evento estadístico extremo cercano a «tres sigma»

La misma característica estadística antes de la burbuja de Internet de 2000

Hulbert proporciona una referencia histórica en su análisis: en los 10 días de negociación previos al máximo del Nasdaq en marzo de 2000, en 7 de ellos se produjeron divergencias entre el Dow y el Nasdaq de magnitud similar o mayor, y en el posterior mercado bajista, el índice compuesto Nasdaq acumuló una caída cercana al 80%.

Hulbert también señala que no todas las divergencias similares conducen directamente a un mercado bajista, pero el caso de 2000 es el escenario precursor más típico de este tipo de señal en la historia, y es muy similar a las características estadísticas actuales.

Estadística de probabilidad de mercado bajista de tres meses de Hulbert y discusión sobre la amplitud del mercado

Según las estadísticas de Hulbert sobre datos completos del mercado desde 1971, después de que ocurre una divergencia de magnitud similar entre el Dow y el Nasdaq, la probabilidad histórica de que el mercado de valores estadounidense entre en un mercado bajista en tres meses es del 66,9%, aproximadamente tres veces el promedio histórico del mismo período (24,8%).

Hulbert señala que un mercado alcista saludable debería ser impulsado por múltiples sectores, no solo por unas pocas acciones tradicionales de primera línea que sostienen el aumento del índice; si las acciones tecnológicas continúan debilitándose mientras el Dow se mantiene fuerte, esta divergencia en sí misma es una señal estadística de debilitamiento interno del mercado.

Hulbert también enfatiza que las estadísticas históricas reflejan probabilidades, no certezas; la señal actual muestra que el riesgo del mercado está aumentando, pero no constituye un juicio de que un mercado bajista sea inevitable.

Preguntas frecuentes

¿Qué tan rara es esta divergencia entre el Dow y el Nasdaq en términos estadísticos?

En los 7 días de negociación hasta el 25 de junio de 2026, el Dow subió un 0,5% y el Nasdaq cayó un 5,0%, formando una brecha de 5,5 puntos porcentuales. Las estadísticas de Hulbert Ratings muestran que diferencias de esta magnitud solo han ocurrido en aproximadamente el 1% de los días de negociación desde 1971, y Hulbert la califica como un evento estadístico extremo cercano a «tres sigma».

¿En qué datos se basa la estadística de probabilidad de mercado bajista del 66,9% de Hulbert?

Las estadísticas de Hulbert se basan en datos completos del mercado desde la creación del Nasdaq en 1971, calculando la frecuencia de mercados bajistas dentro de los tres meses posteriores a una divergencia de magnitud similar. El promedio histórico es del 24,8%, y la probabilidad después de una divergencia similar es del 66,9%, aproximadamente tres veces el promedio. El propio Hulbert deja claro que esto es una probabilidad estadística y no constituye un juicio de que un mercado bajista sea inevitable.

¿Bajo qué condiciones es aplicable la comparación histórica con la burbuja de Internet de 2000?

Hulbert cita el caso de 2000 porque sus características estadísticas son muy similares a la señal actual: en los 10 días de negociación previos al máximo del Nasdaq, en 7 de ellos se produjeron divergencias de magnitud similar. Hulbert también señala en su análisis que no todas las divergencias similares conducen directamente a un mercado bajista; la comparación histórica refleja patrones estadísticos, no un resultado inevitable.