Flujo silencioso, gran transformación: las stablecoins entran en el escenario comercial geopolítico.

**Escrito por:** Chi Anh, Ryan Yoon
Compilación: Blockchain en lenguaje coloquial
TL;DR
El uso de stablecoins por parte de Rusia en el comercio de petróleo indica que las stablecoins ya no son herramientas marginales: se han convertido en una infraestructura financiera real en el comercio transfronterizo de alto riesgo.
A pesar de las restricciones a las criptomonedas nacionales en China e India, se benefician del comercio de stablecoins con Rusia, experimentando silenciosamente la eficiencia de las finanzas descentralizadas a nivel nacional.
Los gobiernos de todo el mundo están respondiendo de diferentes maneras, pero todos reconocen que las stablecoins están redefiniendo la forma en que el valor fluye a través de las fronteras.
1. Las stablecoins emergen como moneda estratégica bajo sanciones La importancia global de las stablecoins está aumentando cada vez más, no solo como herramienta especulativa, sino como herramienta financiera práctica: primero para individuos, luego para instituciones, y ahora para países enteros.
El surgimiento de las stablecoins comenzó en un entorno nativo de criptomonedas, donde los traders utilizan stablecoins como USDT y USDC para operar, transferir capital de manera eficiente y obtener liquidez en plataformas centralizadas y descentralizadas. Especialmente en mercados donde la infraestructura bancaria es limitada o existen controles de capital, las stablecoins han mejorado el acceso al dólar.
Luego, la adopción de las stablecoins se expandió a casos de uso institucional y B2B. Las empresas comenzaron a utilizar stablecoins para pagos transfronterizos, liquidaciones de proveedores y pagos de salarios, especialmente en mercados emergentes donde los servicios bancarios tradicionales son poco fiables o costosos. En comparación con las transferencias electrónicas a través de SWIFT o bancos corresponsales, las transacciones de stablecoins se liquidan casi instantáneamente, sin necesidad de intermediarios, lo que reduce significativamente los costos. Esto hace que las stablecoins no solo sean eficientes, sino que se vuelvan cada vez más indispensables para las empresas que operan en regiones políticamente o económicamente inestables.
Ahora, las stablecoins están siendo probadas a nivel nacional, y su papel ha cambiado de conveniencia a estratégico. Países que enfrentan sanciones o buscan alternativas al sistema financiero dominado por Estados Unidos, como Rusia, han recurrido al uso de stablecoins.
A medida que las stablecoins pasan de ser herramientas empresariales a herramientas de comercio a nivel estatal, su papel evoluciona de conveniencia operativa a necesidad política. Este informe explorará, a través de estudios de caso del mundo real, cómo se utilizan las stablecoins para eludir restricciones, reducir costos y abrir nuevas rutas comerciales.
2. Aplicaciones prácticas de las stablecoins: cómo el comercio global se adapta en la sombra: Fuente: Statista
Rusia está incorporando cada vez más stablecoins como USDT, así como principales criptomonedas como Bitcoin y Ethereum, en su comercio de petróleo con China. Según un informe de Reuters de marzo de 2025, esto representa un esfuerzo estratégico para eludir las sanciones occidentales.
El modo de transacción es relativamente simple. Los compradores chinos transfieren moneda nacional ( como el renminbi ) a una agencia intermediaria, que la convierte en una stablecoin u otros activos digitales. Estos activos se transfieren luego a exportadores rusos, quienes convierten los fondos a rublos. Al excluir a las instituciones financieras occidentales, este proceso reduce el riesgo de sanciones y mejora la resiliencia de las transacciones.
Las stablecoins desempeñan un papel especialmente clave entre los activos digitales utilizados en estas transacciones. Aunque Bitcoin y Ethereum se utilizan ocasionalmente, su volatilidad de precios las hace inadecuadas para transacciones de gran volumen. En comparación, stablecoins como USDT ofrecen estabilidad de precios, alta liquidez y facilidad de transferencia, cualidades que respaldan su creciente papel en la liquidación transfronteriza en entornos restringidos.
Es importante señalar que China continúa imponiendo estrictas restricciones al uso de criptomonedas en el país. Sin embargo, en el contexto del comercio energético con Rusia, las autoridades parecen tener una actitud tolerante hacia el comercio de stablecoins. Aunque no hay un respaldo formal, esta tolerancia selectiva refleja prioridades pragmáticas, especialmente la necesidad de mantener la cadena de suministro de bienes bajo presión geopolítica.
Esta doble postura, que combina la regulación cautelosa con la participación activa, destaca una tendencia: incluso dentro de regímenes restrictivos oficiales, se están adoptando silenciosamente activos digitales para obtener su utilidad operativa. Para China, los acuerdos basados en stablecoins ofrecen una forma de eludir el sistema bancario tradicional, reducir la dependencia del dólar y garantizar la continuidad del comercio.
Fuente: Chainalysis
Rusia no es un caso aislado. Otros países sancionados, como Irán y Venezuela, también están recurriendo a las stablecoins para mantener el comercio internacional. Estos ejemplos indican que el uso de stablecoins como herramienta para mantener las funciones comerciales en entornos políticamente restringidos está en aumento.
Incluso si las sanciones se alivian con el tiempo, es posible que los acuerdos basados en stablecoins continúen usándose. Sus ventajas operativas: mayor velocidad de transacción y menores costos, son muy significativas. A medida que la estabilidad de precios se convierte en un factor cada vez más crucial en el comercio transfronterizo, se espera que más países intensifiquen las discusiones sobre la adopción de stablecoins.
3. Impulso de las stablecoins globales: Actualización regulatoria y cambios institucionales. Rusia, especialmente, ha experimentado de primera mano la utilidad de las stablecoins. Después de que Estados Unidos congelara las billeteras relacionadas con la plataforma de comercio sancionada Garantex, funcionarios del Ministerio de Finanzas de Rusia pidieron el desarrollo de una stablecoin respaldada por el rublo, una alternativa nacional que reduce la dependencia de emisores extranjeros y protege futuras transacciones de control externo.
Aparte de Rusia, varios otros países también están acelerando la exploración de la adopción de monedas estables. Aunque el principal motivo de Rusia es evadir sanciones externas, muchos otros países ven las monedas estables como una herramienta para aumentar la soberanía monetaria o responder de manera más efectiva a los cambios geopolíticos. Su atractivo también radica en el potencial de transferencias transfronterizas más rápidas y de menor costo, lo que destaca el papel de las monedas estables como motor de modernización de la infraestructura financiera.
Tailandia: En marzo de 2025, la Comisión de Valores de Tailandia aprobó el comercio de USDT y USDC.
Japón: En marzo de 2025, SBI VC Trade se asocia con Circle para lanzar USDC, obteniendo la aprobación regulatoria de la Agencia de Servicios Financieros de Japón (JFSA).
Singapur: En agosto de 2023, se estableció un marco regulatorio para una stablecoin de moneda única ( vinculada al dólar de Singapur o a las monedas G10 ), permitiendo la emisión por parte de bancos y no bancos.
Hong Kong: En diciembre de 2024 se anunciará la ley de stablecoins, que requiere que los emisores obtengan la licencia de la Autoridad Monetaria de Hong Kong; el sandbox regulatorio está en curso.
Estados Unidos: No hay legislación integral aún. En abril de 2025, la SEC declaró que las stablecoins totalmente respaldadas como USDC y USDT no son valores. En marzo de 2025, el proyecto de ley GENIUS, aprobado por el Comité Bancario del Senado, tiene como objetivo regular las stablecoins de pago. USDC y USDT siguen siendo ampliamente utilizados.
Corea del Sur: los principales bancos nacionales se están preparando para emitir conjuntamente la primera stablecoin en won.
Estos desarrollos revelan dos tendencias clave. En primer lugar, la regulación de las stablecoins ha ido más allá de la discusión conceptual, los gobiernos están moldeando activamente sus parámetros legales y operativos. En segundo lugar, se está formando una diferenciación geográfica. Países como Japón y Singapur están impulsando la integración de stablecoins reguladas, mientras que países como Tailandia están adoptando medidas más estrictas para proteger el control de su moneda nacional.
A pesar de esta diferenciación, hay un reconocimiento global generalizado de que las stablecoins están convirtiéndose en una parte permanente de la infraestructura financiera global. Algunos países las ven como un desafío a las monedas soberanas, mientras que otros las consideran herramientas de pago para el comercio global más rápidas y eficientes. Por lo tanto, la importancia de las stablecoins está aumentando en los ámbitos regulatorio, institucional y comercial.
4. Las stablecoins no son una solución temporal: su creciente uso en transacciones transfronterizas refleja una transformación fundamental en la infraestructura financiera, y no solo un intento de eludir la regulación. Incluso países que históricamente han sido escépticos sobre las criptomonedas, como China e India, han comenzado a utilizar indirectamente stablecoins en el comercio de productos estratégicos, experimentando de primera mano su utilidad práctica.
Este desarrollo va más allá de la evasión de sanciones. Los experimentos iniciales de nivel minorista han evolucionado hacia la integración a nivel institucional e incluso nacional, convirtiendo a las stablecoins en una de las pocas innovaciones en blockchain que muestran productos reales y una adecuada adaptación al mercado. Por lo tanto, las stablecoins son cada vez más vistas como una parte legítima del sistema financiero moderno, en lugar de herramientas para actividades ilegales.
Las instituciones que ven las stablecoins como elementos estructurales del futuro del sistema financiero, y no como soluciones temporales, podrían ocupar una posición de liderazgo en la próxima ola de innovación financiera. En cambio, aquellas instituciones que retrasen su participación podrían enfrentarse al riesgo de adaptarse pasivamente a los estándares establecidos por otros. Por lo tanto, los formuladores de políticas y los líderes financieros deben comprender la naturaleza de las stablecoins y su potencial a largo plazo, y desarrollar estrategias que estén alineadas con la dirección de la evolución del sistema financiero global.