【5 de diciembre - Ranking de opciones en Wall Street】

Índices con ligera subida: S&P +0,2%, Nasdaq +0,3%. En general, se mantienen cerca de máximos históricos, con el mercado apostando a que aún habrá un recorte de tipos más este mes. El rendimiento del bono estadounidense a 10 años se mantiene en torno al 4,1%.

$UnitedHealth(UNH)$​ lidera el volumen alcista, con un 100% de Calls y compras netas de unos 11 millones de dólares, B:S≈5:1, un ejemplo típico de “apalancamiento alcista con opciones”. El precio de la acción se mantiene lateral en torno a los 330 dólares, todavía casi un 40% por debajo del máximo anual de 540. Varios informes recientes sostienen una visión alcista, argumentando que “la presión sobre la tasa de siniestralidad médica ha tocado techo y los márgenes se recuperarán a partir de 2026”. Hoy también se ha informado de una “compra anómala de Calls de UNH con volumen elevado”.

👉 Estrategia: Si se es alcista a medio-largo plazo pero no se quiere sobreponderar en acciones, se puede recurrir a un risk reversal a 3–6 meses (vendiendo Puts ligeramente fuera del dinero y comprando Calls ligeramente fuera del dinero) o a un spread alcista. Si ya se tiene posición, basta con asegurar el extremo de la cartera con unos pocos Puts protectores.

$Google A(GOOGL)$​ es el segundo mayor volumen alcista en Calls (98%), pero con ventas netas de unos 33 millones de dólares. Gran operación: venta directa de 260C con vencimiento 26/02, claramente para asegurar beneficios en máximos y no para aumentar exposición. El precio oscila en torno a los 320 dólares, con una subida anual cercana al 70%. Pivotal ha subido el precio objetivo de 350 a 400 dólares, destacando su liderazgo en IA TPU, chips propios, Gemini, YouTube, etc. Sin embargo, el CEO Sundar Pichai también ha vendido acciones por unos 10 millones de dólares bajo el plan 10b5-1, lo que indica unas expectativas de valoración ya muy ajustadas.

👉 Estrategia: Si se tienen acciones, es más adecuado vender covered calls ligeramente fuera del dinero o hacer spreads alcistas para “cobrar rentas”; si no se tiene posición pero se es alcista, vender Puts a largo plazo y ligeramente fuera del dinero es preferible a perseguir Calls de corto plazo, ya que ofrece mayor colchón de seguridad.

$Nvidia(NVDA)$​ aparece en la lista de grandes operaciones con una venta de Calls 170C a 26/02 por unos 30 millones de dólares, lo que indica que algunos inversores prefieren asegurar beneficios de la gran subida de 2025 en el líder de IA escribiendo Calls a largo plazo. NVDA cayó ligeramente ese día, y recientemente oscila en máximos en torno a los 180 dólares, en una clara fase de consolidación frente al mercado.

👉 Estrategia: Los que tengan posiciones en NVDA u otras de IA pueden seguir esta lógica, vendiendo covered calls a largo plazo y ligeramente fuera del dinero para asegurar parte de los beneficios. Quienes no tengan posición, mejor no persigan opciones de corto plazo en zona de consolidación esperando subidas bruscas. #OptionsFlow