La Reserva Federal de EE. UU. realiza su tercera reducción de tasas en lo que va de año… indica una desaceleración en la velocidad de futuras reducciones

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Fuente: BlockMedia Título original: 미 연준, 올해 세 번째 금리 인하 단행… 향후 인하 속도는 둔화 시사 Enlace original: https://www.blockmedia.co.kr/archives/1017929

División interna ante recortes agresivos

El Comité Federal de Mercado Abierto(FOMC) redujo la tasa de interés de referencia a corto plazo en 0.25% y estableció un rango objetivo de 3.5% a 3.75%.

Sin embargo, esta decisión envió una señal cautelosa sobre la dirección futura de la política, con 3 miembros que votaron en contra, la mayor división desde septiembre de 2019. En la votación de 9 a 3, se expresaron opiniones tanto de postura hawkish como dovish. El director Steven Miran prefirió un recorte más agresivo de 0.5%, expresando una oposición dovish, mientras que el presidente de la Reserva de Kansas City, Jeffrey Shmidt, y el presidente de la Reserva de Chicago, Ostan Gusbí, apoyaron mantener las tasas sin cambios y votaron en contra.

Señal de pausa en los recortes

El comunicado posterior a la reunión reutilizó frases que se usaron en la reunión del FOMC hace aproximadamente un año. “Al considerar la posibilidad y el momento de ajustes adicionales en el rango objetivo de la tasa de fondos federales, la Comisión evaluará cuidadosamente los datos entrantes, las perspectivas cambiantes y el equilibrio de riesgos.” Cuando esta frase se usó en diciembre de 2024, se interpretó como una señal de que la comisión probablemente pausaría los recortes de tasas por un tiempo.

Trayectoria de recortes lenta tras 2026

Las proyecciones de puntos individuales que muestran las perspectivas de tasas de los miembros indican que solo habrá un recorte en 2026 y otro en 2027. Después de eso, se espera que la tasa de fondos federales alcance un nivel de alrededor del 3%, objetivo a largo plazo.

Aunque no cambió desde la actualización de septiembre, la proyección reflejó una división significativa dentro del comité. Además de los 2 votos en contra de recortar, 4 miembros sin derecho a voto expresaron opiniones moderadas. Asimismo, 7 miembros indicaron que no debería haber recortes en absoluto el próximo año.

Perspectivas económicas

El comité elevó su pronóstico de crecimiento del Producto Interno Bruto(GDP) para 2026 en 0.5%, hasta un 2.3%. También anticipa que la inflación, que actualmente supera el objetivo del 2%, se mantendrá por encima de ese nivel hasta 2028.

El indicador preferido de inflación de la Reserva, el índice de precios de gastos de consumo personal(PCE), registró un 2.8% anual en septiembre. Aunque ha bajado significativamente desde su pico hace unos años, todavía está muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva.

Pausa en la reducción del balance y reanudación de compras de bonos del Tesoro

La Reserva anunció que reanudará las compras de bonos del Tesoro. Esto es un seguimiento a la decisión tomada en la reunión de octubre de detener la reducción del balance esta misma mes.

El banco central comenzará a comprar bonos del Tesoro por un valor de 40 mil millones de dólares. Es probable que en los próximos meses el volumen de compras se mantenga alto y luego se reduzca considerablemente.