La Reserva Federal recorta las tasas en 0,25 %, los rendimientos de los bonos del Estado caen bruscamente y la caída de los bonos a corto plazo se amplía

Fuente: BlockMedia Título Original: [Bonos de Nueva York] ‘No hay aumento de tasa’… Caída rápida en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.… Amplía la caída a corto plazo Enlace Original: La Reserva Federal de EE.UU.( y la Fed) redujeron la tasa de interés en 0.25 puntos porcentuales, lo que provocó una caída generalizada en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. La declaración del presidente de la Fed, Jerome Powell, descartando la posibilidad de un aumento de tasas y apoyando una política de flexibilización, impulsó la caída en los rendimientos.

En el mercado de bonos de EE.UU., el rendimiento a 10 años cayó 4.3bp respecto al día anterior, alcanzando 4.155%. Durante la sesión, llegó a subir hasta 4.209%, marcando un máximo en tres meses, pero retrocedió tras el anuncio de la Fed. Esto pone fin a una tendencia de cuatro días consecutivos de aumento, interrumpiendo la racha de cinco semanas de crecimiento más largo en los rendimientos.

La Fed redujo la tasa de interés en 0.25% como se esperaba. En particular, la proyección de nuevos recortes de tasas en 2026 en el gráfico de puntos sigue siendo solo una vez, y la debilidad del mercado laboral, identificada como principal motivo de recortes, reflejó preocupaciones sobre una desaceleración económica. En la conferencia de prensa, el presidente Powell afirmó que “el aumento de tasas en la próxima reunión no es el escenario base”, descartando prácticamente la posibilidad de una política restrictiva.

Como resultado, las tasas a corto plazo reaccionaron rápidamente. La tasa a 2 años de los bonos del Tesoro cayó 7.3bp, situándose en 3.54%, registrando la mayor caída en un solo día desde mediados de octubre, reflejando la sensibilidad de los instrumentos a corto plazo a las expectativas de las tasas de política de la Fed.

La tasa de los bonos a 30 años también bajó 2.1bp, situándose en 4.788%. Se cree que la estabilidad en las tasas a largo plazo fue ayudada por la buena demanda en las subastas de bonos a 3 y 10 años realizadas esta semana. Además, el próximo 11 de mes, se realizará una subasta de bonos a 30 años por 300 mil millones de dólares, lo que mantiene el interés del mercado en las condiciones de oferta y demanda.

El diferencial entre las tasas a 2 y 10 años, que refleja la curva de rendimiento a corto y largo plazo, se amplió a 60.1bp, alcanzando su nivel más alto desde septiembre. Esto indica que el mercado está considerando una posible desaceleración económica a mediano y largo plazo, mientras mantiene expectativas de flexibilización política a corto plazo.

En el mercado de bonos indexados a la inflación(, los bonos TIPS), la tasa de inflación implícita a 5 años( BEI), que refleja la expectativa promedio de inflación para los próximos cinco años, cayó ligeramente a 2.326% desde 2.332% del día anterior. La BEI a 10 años se situó en 2.268%, indicando que el mercado espera una inflación promedio de aproximadamente 2.3% durante los próximos diez años.