En la reunión de política monetaria de la Reserva Federal que acaba de concluir, se redujo la tasa en 25 puntos básicos, como era de esperar. La Fed anunció que reactivará la compra de (T-bills) por 400 mil millones de dólares. Una postura dovish puede complementar muy bien la liquidez del sistema financiero, sin duda siendo un beneficio claro para el mercado.

Sin embargo, reactivar el QE y el mercado alcista en este momento es prematuro. La Navidad y el cierre del año se acercan, y en años anteriores, en esta época, la liquidez en el mercado de criptomonedas era la más baja, con una actividad de mercado relativamente reducida. La motivación para reactivar el mercado alcista es muy limitada.

Según los datos de opciones de criptomonedas, actualmente a finales de diciembre, más del 50% de las posiciones de opciones están acumuladas. El principal punto de dolor de BTC está en los 100,000 dólares, y el de ETH en 3,200 dólares. La volatilidad implícita principal en los vencimientos de este mes muestra una tendencia descendente, y las expectativas del mercado sobre la volatilidad de este mes están disminuyendo gradualmente.

Es importante destacar que este mes ha aparecido una persistente desviación negativa en Skew, donde el precio de las puts es claramente superior al de las calls con el mismo Delta. Esto se debe principalmente a dos factores: primero, el mercado está estable, y las estrategias de cobertura de opciones cubiertas vuelven a ser predominantes, lo que ha llevado a que los precios de las calls se reduzcan artificialmente; segundo, el mercado de criptomonedas ha estado débil recientemente, y muchos traders están usando opciones de venta para protegerse contra caídas.

En general, el mercado de criptomonedas ahora está bastante débil, la liquidez de fin de año también es escasa, y el sentimiento del mercado es de pesimismo. La opinión predominante en el mercado de opciones es que la tendencia será de caída lenta, aunque también hay que estar atentos a posibles reversiones causadas por noticias positivas imprevistas (aunque la probabilidad de esto es relativamente baja).