Entender los conceptos básicos del comercio de opciones

Qué debes saber sobre las opciones de contrato

Los contratos de opciones ofrecen a los comerciantes e inversores el derecho a comprar o vender activos digitales y financieros a un precio previamente establecido, sin la obligación de llevar a cabo esta operación. A diferencia del trading tradicional, la mayor parte de la actividad de trading de opciones se centra en la compra y venta de los propios contratos en lugar de ejecutarlos y obtener el activo subyacente.

Las opciones americanas tienen una mayor flexibilidad ya que se pueden ejecutar en cualquier momento antes de su vencimiento, mientras que las opciones europeas se limitan a la ejecución en la fecha de vencimiento únicamente. Para tomar decisiones informadas, es esencial dominar los conceptos de opciones de compra y venta, así como los mecanismos de determinación de precios de los contratos, las fechas de vencimiento y los precios de ejercicio.

Las principales ventajas de negociar contratos de opciones

Imagina que tienes el derecho de comprar una propiedad específica a un precio fijo durante un período de tiempo determinado, sin la obligación de comprar de inmediato. Esta idea ilustra la esencia de los contratos de opción: el derecho sin la obligación. Al pagar una prima determinada (precio de la opción), obtienes la oportunidad de beneficiarte de los movimientos del mercado sin la propiedad inmediata del activo.

Lo que distingue este modelo es que la mayor parte de las ganancias provienen de la variación del valor del contrato en sí, no de ejercer el derecho. Si el valor de la opción aumenta, puedes venderla con ganancias sin necesidad de comprar el activo subyacente en absoluto. Esto te brinda una enorme flexibilidad en las estrategias de trading.

Tipos básicos de contratos de opciones

Opción de compra (Call Option)

La opción de compra te da el derecho a adquirir un activo a un precio determinado ( precio de ejercicio ) antes o en la fecha de vencimiento. Se utiliza este tipo cuando esperas que el precio suba. Si el precio real sube por encima del precio de ejercicio, puedes comprar el activo al precio más bajo y venderlo al precio más alto, obteniendo una ganancia. Alternativamente, puedes vender el mismo contrato si su valor ha aumentado antes del vencimiento.

Opción de venta (Put Option)

La opción de venta te otorga el derecho a vender un activo a un precio determinado antes de la fecha de vencimiento. Compras este tipo cuando esperas que el precio baje. Cuanto más baje el precio, mayor será el valor del contrato, lo que te permitirá obtener ganancias. Al igual que las opciones de compra, estos contratos se pueden vender antes de su vencimiento para beneficiarse de los cambios en el precio.

Los activos sobre los que se pueden negociar opciones

• Criptomonedas: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Binance Coin (BNB), Tether (USDT) y otras
• Acciones: acciones de grandes empresas como Apple, Microsoft y Amazon
• Índices: Índices bursátiles globales como el S&P 500 y el Nasdaq 100
• Bienes: oro, petróleo, metales y otros bienes

Componentes básicos de un contrato de opción

precio de ejecución

El precio establecido previamente al que tienes derecho a comprar ( en la opción de compra ) o vender ( en la opción de venta ) del activo. Permanece fijo durante la duración del contrato sin importar los movimientos del mercado. Por ejemplo, si estableces un precio de ejercicio de 50,000 dólares para un contrato de Bitcoin, ese es el precio al que podrás comprar o vender.

fecha de vencimiento

Una fecha específica en la que expira el contrato. Después de esta fecha, no se puede ejercer la opción. Las duraciones de las opciones varían desde unas pocas semanas hasta varios años, según el contrato y la plataforma.

precio de la opción ( la cuota )

El costo que pagas por el derecho a comprar o vender un activo. Esta cantidad sigue siendo tuya, ya sea que ejerzas la opción o no. Se determina en función de varios factores, incluyendo el precio actual del activo, el tiempo restante hasta el vencimiento y la volatilidad del mercado.

tamaño del contrato

Determina la cantidad del activo subyacente cubierto por el contrato. Para las opciones de acciones, generalmente es de 100 acciones. Pero las opciones de criptomonedas y los índices pueden tener un tamaño de contrato diferente, por lo que es importante verificar los detalles antes de operar.

Factores que afectan el precio de la opción

El precio del contrato no se mantiene fijo, sino que cambia constantemente en función de:

• Precio actual del activo: Cuanto más se acerque el precio de mercado al precio de ejercicio, mayor será el valor de la opción.
• Volatilidad del mercado: Las altas volatilidades aumentan el valor de las opciones
• Tiempo restante: Los contratos a largo plazo suelen ser más caros que los a corto plazo.
• Tasas de interés: afectan indirectamente el valor de los contratos

Esto significa que puedes ganar con los cambios en el precio del contrato sin necesidad de ejecutarlo realmente.

Situaciones de ganancia y pérdida

Opción dentro del rango ( En el dinero - ITM)

Se describe la opción como ganadora cuando las condiciones del mercado están a tu favor:

• Opción de compra: El precio de mercado es superior al precio de ejercicio
• Opción de venta: El precio de mercado es menor que el precio de ejercicio

la opción en el rango ( At The Money - ATM )

Cuando el precio de mercado es igual al precio de ejercicio exactamente. En este caso, el contrato no es perdedor ni ganador.

opción fuera del dinero (Out Of The Money - OTM)

Se describe la opción como perdedora cuando las condiciones son adversas:

• Opción de compra: El precio de mercado es menor que el precio de ejercicio
• Opción de venta: El precio de mercado es mayor que el precio de ejercicio

Medidas de riesgo griego

Los traders utilizan las métricas griegas para entender y evaluar los riesgos potenciales:

Delta (Δ): mide la sensibilidad del precio de la opción a los cambios del activo subyacente. Un delta de 0.5 significa que la opción aumentará 0.5 dólares por cada dólar que suba el activo.

Gamma (Γ): mide la tasa de cambio de la delta misma. Te ayuda a entender cómo cambiará la sensibilidad de la opción a medida que evolucione el mercado.

Theta (θ): mide la erosión del tiempo. A medida que se acerca la fecha de vencimiento, el valor de la opción ( generalmente disminuye ) debido al paso del tiempo.

Vega (ν): mide el impacto de la volatilidad del mercado. Una volatilidad más alta generalmente significa un mayor valor para las opciones.

Ro (ρ): mide el impacto de los cambios en las tasas de interés sobre el precio de la opción. Su efecto suele ser limitado en comparación con otros factores.

La diferencia entre las opciones americanas y europeas

Opciones americanas: ofrecen mayor flexibilidad porque puedes ejecutarlas en cualquier momento antes de su vencimiento. Esto te da más opciones en tus estrategias.

Opciones europeas: se limitan a la ejecución en la fecha de vencimiento únicamente. Esto reduce la flexibilidad, pero también puede afectar el precio del contrato.

La mayoría de las plataformas de trading ofrecen opciones europeas por razones de liquidación y simplificación. En este caso, al vencimiento del contrato, si es a tu favor, se liquida automáticamente. La liquidación generalmente se realiza en efectivo en lugar de entregar el activo real.

Puntos finales

Los contratos de opciones proporcionan una herramienta poderosa para que los traders diversifiquen sus estrategias y aprovechen los movimientos del mercado con menos capital que el comercio directo. El derecho sin obligación es el principio básico que hace que estas herramientas sean atractivas.

La mayoría de las ganancias en el comercio de opciones no provienen de la ejecución de contratos, sino de la compra y venta de los propios contratos. Esto significa que estás comerciando con cambios en el valor en lugar de con los activos subyacentes directamente.

Pero con todas las oportunidades vienen los riesgos. Comprender los conceptos básicos - precios de ejecución, fechas de vencimiento, mecanismos de precios y métricas griegas - es muy necesario antes de comenzar a operar realmente. Tómate tu tiempo para aprender y practicar antes de arriesgar tu capital.