Tres gigantes pasados por alto: por qué la debilidad del mercado crea oportunidades de compra ahora mismo

La Configuración: Cuando la Calidad Es Golpeada Injustamente

Cuando el efectivo se queda al margen, la mayoría de los traders instintivamente buscan nuevos nombres para agregar. Pero esto es lo que saben los portafolios profesionales: a veces, el mejor movimiento no es encontrar algo nuevo, sino agregar más a lo que ya funciona. Las recientes correcciones en tres nombres de primera línea han creado exactamente este tipo de oportunidad. Los tres tienen fundamentos legítimos que los respaldan, sin embargo, el sentimiento se ha vuelto cauteloso. Analicemos por qué esta desconexión es importante.

Microsoft: El tamaño no es una debilidad, es una ventaja

Microsoft (NASDAQ: MSFT) no parece barato a simple vista. Pero al indagar en lo que la empresa realmente produce, la narrativa comienza a cambiar.

El último trimestre generó $77.7 mil millones en ingresos, un aumento del 18% interanual, con $30.8 mil millones fluyendo directamente a los ingresos netos. Esa no es una empresa en declive, sin importar lo que sugieran los titulares sobre nombres de tecnología “madura”.

La resiliencia proviene de dos fosos inmutables. Primero, está el monopolio del sistema operativo: aproximadamente dos tercios de las computadoras del mundo funcionan con Windows. Eso no es popularidad, eso es infraestructura. Una vez que está integrado en miles de millones de dispositivos, no desaparece. En segundo lugar, este dominio actúa como un canal de distribución. Los usuarios de Windows son dirigidos hacia Bing, LinkedIn, servicios de nube de Azure y productos de Office. Cada uno alimenta al siguiente.

Sin embargo, aquí es donde se pone interesante: la acción no ha ido a ninguna parte desde julio, incluso cuando el mercado en general ha subido. ¿Por qué? Principalmente por la ansiedad relacionada con la inteligencia artificial. Los inversores temen que Microsoft esté gastando en exceso en IA mientras compite potencialmente contra OpenAI, su propio socio estratégico. Es una preocupación legítima, pero también está teniendo en cuenta un escenario de peor caso.

El consenso de los analistas valora la acción en $631.80—eso es un 28% por encima de los niveles actuales. Si eliminamos el ruido de la IA, lo que se ve es una máquina generadora de efectivo con una posición de mercado inquebrantable.

Coca-Cola: Un foso de 139 años, además de un endulzante de dividendos

Coca-Cola (NYSE: KO) ha tenido un período difícil. Ha bajado desde los máximos de abril, afectada por las caídas en el volumen del segundo trimestre y las advertencias arancelarias de principios de año. El bajo rendimiento de la acción en comparación con el mercado en general ha sido notable.

Pero retrocede: esta es la marca de bebidas más reconocida del mundo. Durante más de 139 años, ha dominado algo mucho más valioso que simplemente hacer bebidas: ha construido una marca de estilo de vida. El logo aparece en todo, desde ropa hasta decoración del hogar. Esa penetración cultural no es un accidente de marketing; es casi imposible de replicar.

Lo que hace que el argumento para comprar aquí sea aún más convincente es más simple: el rendimiento del dividendo a futuro se sitúa en el 2.9%, respaldado por 63 años consecutivos de aumentos anuales del dividendo. Eso no es un crecimiento agresivo, pero es un ingreso confiable asociado a un nombre que ha sobrevivido a cada ciclo del mercado durante más de un siglo.

La reciente debilidad ha creado exactamente el momento que sugiere la estrategia: comprar un acumulador de dividendos de calidad mientras esté fuera de favor.

Visa: La oportunidad de IA que nadie está valorando

Visa (NYSE: V) acaba de publicar un crecimiento de ingresos del 12% el último trimestre, ligeramente por encima de los promedios a largo plazo, impulsado por un aumento en los pagos transfronterizos. Eso suena modesto hasta que escuchas la perspectiva futura.

Se proyecta que los pagos transfronterizos alcancen los $250 billones para 2027, un aumento desde los $150 billones en 2017. Eso representa una tasa de crecimiento anual compuesta de alrededor del 9%—y está acelerándose gracias a la movilidad de la fuerza laboral global y la expansión del comercio internacional.

Aquí está lo que realmente se está pasando por alto: las aplicaciones de inteligencia artificial en el procesamiento de pagos. A diferencia de las empresas que utilizan IA para la óptica, un intermediario digitalmente complejo y rico en datos como Visa tiene casos de uso concretos: detección de fraudes impulsada por IA, automatización del servicio al cliente, análisis de datos en tiempo real. Estas no son cosas que se pueden tener; son existenciales en una industria que está sangrando por pérdidas por fraude.

La acción se ha retirado de los picos de junio debido a preocupaciones sobre la valoración, la regulación y la competencia, todas reales. Pero lo que no se refleja en el precio es la ventaja estructural que surge cuando un procesador de pagos incumbente se toma en serio la infraestructura de IA. Ese es el catalizador pasado por alto.

La Verdadera Oportunidad

Las tres acciones están actualmente valoradas por debajo de donde los analistas piensan que deberían estar. Las tres tienen auténticas ventajas competitivas y una generación de efectivo que lo respalda. Las tres han frustrado recientemente a los inversores que esperaban una apreciación más suave.

Esa frustración crea oportunidades. La pregunta no es si estas son buenas empresas; el mercado ya sabe que lo son. La pregunta es si estás dispuesto a añadir calidad cuando el sentimiento se enfría.