#经济数据指标 Al ver esta predicción de Morgan Stanley, me vino a la mente aquellos discursos de 2015 sobre el "bull run eterno". En ese momento, los analistas también estaban absolutamente seguros de que dibujaban curvas hermosas, y la zona de bienes de consumo no esenciales también se veía con grandes expectativas, ¿y qué pasó? - En 2016, un "cisne negro" destrozó la confianza por los suelos.

Pero volviendo al tema, la lógica de esta vez no puede ser completamente negada. La mejora en las ganancias empresariales, un mercado laboral moderadamente débil en lugar de un deterioro agudo, y el cambio de política de la Reserva Federal son indicadores que realmente están yendo en la dirección correcta. Lo más interesante es que mencionaron específicamente que la tendencia de ganancias del Nasdaq 100 ha comenzado a fortalecerse desde finales de octubre; este tipo de cambio de datos micro a menudo es más confiable que las predicciones macro.

Quedan 14 meses para 2026, este tiempo es suficiente para revertir dos o tres veces. Mi experiencia es: cuando las grandes instituciones están cantando la misma canción, hay que prestar atención a esos rincones silenciosos. Las acciones de pequeña capitalización y los bienes de consumo no esenciales han sido subestimados, pero el rebote después de ser menospreciados y la recuperación a largo plazo son dos cosas diferentes. ¿Realmente pueden las tasas de interés seguir bajando? ¿Cuánto tiempo puede mantenerse la demanda de productos? Estas son las variables que decidirán la dirección final de 2026.

La historia me dice que las mejores oportunidades a menudo no están en el momento en que se publica la predicción, sino en los detalles que no se notan durante la ejecución.