$BTC La tasa de incumplimiento de préstamos apalancados en Estados Unidos se ha mantenido por encima del 4% durante 22 meses consecutivos, igualando los niveles de la crisis financiera de 2008, y continúa empeorando💥. Pero esta vez es diferente: no es que la liquidez se haya agotado de repente, sino que las empresas, bajo la presión de altas tasas de interés a largo plazo, han visto cómo su flujo de caja ha sido exprimido.

Es interesante que la presión esta vez afectó principalmente al capital privado, CLO y al sistema de crédito no bancario, en lugar de golpear directamente a los bancos tradicionales. Pero no te alegres demasiado pronto, cuando la ola de incumplimientos continúe expandiéndose, las inversiones de las empresas, las fusiones y adquisiciones, y el gasto de capital se verán congelados uno a uno, y el riesgo de recesión económica comenzará a emerger lentamente 📉.
Para el mercado de capitales, esto significa que la fijación de precios de los activos de riesgo se volverá mucho más exigente. Las estrategias con un flujo de caja abundante y un rendimiento estructurado estable están cada vez más valoradas. El concepto de IA puede sostenerse gracias al entusiasmo por las ventas y la financiación, pero el bitcoin y los activos criptográficos son diferentes: se alimentan de la liquidez, un entorno de alta tasa de interés y cambios en la política pueden acabar con ellos directamente💣. Por lo tanto, notarás que la correlación entre las acciones tecnológicas y el BTC es cada vez más fuerte, de lo contrario, el precio ya se habría desplomado.