#代币化 Ver que Animoca Brands y Republic están promoviendo la tokenización de acciones en Solana ha despertado algunas ondas en mi interior. Para entender su peso, hay que mirar hacia adelante.

Aún recuerdo la ola de ICOs en 2017, en la que muchos proyectos recaudaron fondos bajo la bandera de la "revolución", pero la mayoría terminaron siendo una burla. En aquel entonces, la tokenización era desordenada y especulativa, carecía de un respaldo real de activos. Y ahora, que empresas líderes como Animoca optan por la tokenización de acciones, la naturaleza es completamente diferente: son empresas con negocios físicos, flujo de caja y una base de marca que exploran nuevas formas de financiamiento y gobernanza.

Solana, como plataforma, también resulta interesante. Hace unos años, esta cadena aún estaba al borde de la muerte, tras múltiples dudas por caídas, y ahora se ha convertido en una opción para poner activos tradicionales en la cadena. ¿Qué refleja esto? ¿La obsesión del mercado por cadenas públicas de alto rendimiento? ¿O que la utilidad finalmente ha vencido a la narrativa?

La cuestión clave es: ¿qué cambiará la tokenización de acciones? La mejora en la liquidez es evidente, pero también surgen riesgos regulatorios, desafíos en la gobernanza tras la participación de pequeños inversores, y el impacto de la volatilidad del mercado en la operación de las empresas — todos estos son temas nuevos y poco comunes hasta ahora. Después de la crisis financiera de 2008, aprendimos que la sobretokenización y la proliferación de derivados pueden amplificar los riesgos. Ahora, debemos reevaluar si esa lógica sigue siendo válida en la era Web3.

Pero, en definitiva, esto es una señal que vale la pena seguir. Desde activos completamente virtuales hasta la exploración de la cadena para empresas físicas, el ciclo avanza. Solo que esta vez, debemos ser más cautelosos.