Guía de inversión en rand sudafricano: comenzar desde cero para entender las oportunidades y riesgos de inversión en rand

En la inversión en divisas, muchas personas tienen la costumbre de seguir las monedas principales del G7, pero en realidad algunas monedas no principales, debido a su alta volatilidad y características de tendencia fuerte, a menudo pueden ofrecer oportunidades de trading inesperadas. El rand sudafricano (ZAR) es un ejemplo de una moneda que los traders profesionales consideran prometedora.

¿Realmente conoces el rand sudafricano?

Rand (South African Rand) es la moneda oficial de Sudáfrica, emitida por el Banco de Reserva de Sudáfrica (banco central). Sudáfrica adoptó oficialmente el rand en 1961, en 1974 implementó un sistema de tipo de cambio flotante gestionado, y en 1995 eliminó el sistema de doble tipo de cambio, pasando a un sistema de tipo de cambio único.

A diferencia de otras monedas que solo están influenciadas por factores económicos y políticos, el rand tiene una identidad única: es un activo de riesgo típico. Esto significa que su valor está altamente correlacionado con la preferencia de riesgo en los mercados financieros globales. Cuando los fondos fluyen hacia economías desarrolladas como EE. UU., el rand enfrenta presiones de salida de capital; cuando los fondos se dirigen a mercados emergentes de alto rendimiento como Sudáfrica, el rand se aprecia.

Características clave del rand

Como una de las mayores economías de África, Sudáfrica posee abundantes recursos naturales, incluyendo oro, platino, diamantes y otros metales preciosos. Estos recursos son la base importante del valor del rand.

El rand utiliza un sistema de tipo de cambio flotante, cuyo valor está influenciado por la oferta y demanda en los mercados internacionales, además de factores políticos, económicos y sociales internos de Sudáfrica, lo que le confiere una alta volatilidad. En los últimos 20 años, el rand ha experimentado más de 4 grandes fluctuaciones, con movimientos que a veces superan el 50% en una sola ocasión.

Como moneda de mercado emergente, el rand ofrece un diferencial de interés relativamente alto y buena liquidez. Según estadísticas, a finales de enero de 2023, el stock de fondos extranjeros denominados en rand sudafricano superaba los 208.1 mil millones de nuevos dólares taiwaneses, incluso superando al dólar australiano y al euro.

Comparación de tres formas de invertir en rand sudafricano

Para los inversores interesados en el rand, existen principalmente tres opciones:

Depósitos bancarios — Estables pero limitados

Depositar en bancos en rand sudafricano es la forma de inversión más tradicional, con tasas de interés alrededor del 5.5%, además de ser fácil de cambiar, ya que todos los bancos en Taiwán permiten transacciones en esta moneda. Sin embargo, esta opción tiene desventajas evidentes: primero, se requiere alcanzar un depósito mínimo para disfrutar de tasas altas; segundo, el riesgo de depreciación del rand es alto, y los inversores podrían enfrentarse a que los intereses no cubran las pérdidas por tipo de cambio.

Fondos denominados en rand — Distribución de dividendos pero con costos elevados

Los fondos denominados en rand (como fondos de bonos en rand) atraen a inversores con menor tolerancia al riesgo. La ventaja de estos fondos es que ofrecen una tasa de distribución relativamente alta, con menores costos que los depósitos, y una gama de inversiones más amplia. Pero también con riesgos: no hay garantía oficial de mantener la tasa de distribución, la volatilidad del tipo de cambio afectará directamente los ingresos reales, y los costos por diferencia de cambio suelen estar entre el 3% y el 5%, e incluso más en algunos casos.

Forex con margen — Flexible pero que requiere cautela

El trading en Forex con margen es actualmente la forma de inversión más popular en el mercado de divisas. Los inversores utilizan margen y apalancamiento para negociar pares como USD/ZAR, con requisitos de fondos bajos (el mínimo puede ser 0.01 lotes, con unos pocos dólares estadounidenses para comenzar).

En comparación con depósitos y fondos, el trading con margen ofrece oportunidades de ganancia tanto en subidas como en bajadas, además de permitir operaciones las 24 horas, sin restricciones de tiempo ni lugar, y se realiza completamente en línea. Para monedas como el rand, que presenta una alta frecuencia de volatilidad, esta flexibilidad de operar en ambas direcciones resulta muy atractiva.

Es importante destacar que en Taiwán, el trading en Forex con margen es legal, pero se debe elegir plataformas reguladas y confiables para operar.

Cuatro factores que determinan la tendencia del rand

Precio de commodities y desempeño económico de China y EE. UU.

Como principal exportador de metales preciosos y destino turístico, la economía sudafricana está altamente relacionada con los precios de las materias primas y el crecimiento económico de China y EE. UU. Cuando estas economías están en auge, la economía sudafricana también muestra un rendimiento relativamente fuerte; cuando las dos principales economías desaceleran, el rand enfrenta una gran presión a la baja.

Políticas y situación económica interna de Sudáfrica

El aumento del déficit fiscal y la deuda, junto con la caída de la inflación núcleo, podrían impulsar al banco central a reducir tasas. Pero el crecimiento económico de Sudáfrica depende en gran medida de tasas de interés altas; una reducción de tasas presionaría aún más al rand. Además, las agencias de calificación han rebajado la nota de los bonos sudafricanos, lo que agrava los factores negativos.

Desde 2008, el problema de la escasez de electricidad en Sudáfrica ha sido un problema persistente que afecta severamente la actividad empresarial. La agencia Moody’s advierte que la crisis energética podría llevar la perspectiva crediticia del país a una tendencia negativa.

Política monetaria de la Reserva Federal

La decisión de la Fed de completar o no su ciclo de subidas de tasas, y cuándo comenzar a reducirlas, influye directamente en el rand. Aunque la diferencia de tasas entre ambos países es difícil de igualar en el corto plazo, los datos históricos muestran que cada vez que la Fed cambia significativamente su política, las tasas en Sudáfrica tienden a ajustarse en mayor medida. Esto significa que si la Fed detiene las subidas, podría beneficiar al rand; pero si inicia recortes, el rand podría caer aún más.

Estabilidad financiera global

La posible recesión en EE. UU. o riesgos sistémicos en el sistema bancario global afectan directamente la preferencia de riesgo de los inversores. En una crisis financiera, como moneda altamente vinculada al riesgo, el rand enfrentará una fuerte salida de capital; por el contrario, un entorno financiero estable o en recuperación favorece la apreciación del rand.

Predicciones y análisis del futuro del rand

Los analistas tienen opiniones diversas sobre el futuro del rand:

Los estrategas de Société Générale, Phoenix Kalen y Marek Drimal, pronostican en un informe que el rand liderará en 2023 la subida de las monedas emergentes, con una apreciación del 3.5% a 16.50 a finales de año. Mientras tanto, otras monedas emergentes se espera que bajen en promedio un 2.5%.

El economista jefe de Standard Bank, Goolam Ballim, opina que el rand podría rebotar hacia 16.40 este año. Su lógica es que el mercado en general considera que los activos sudafricanos están subvalorados, lo que impulsaría la apreciación del rand, y también el dólar estadounidense podría debilitarse este año.

Desde un punto de vista técnico, si el USD/ZAR rompe su máximo histórico, hay una buena probabilidad de que intente alcanzar los 20. Pero si la situación se vuelve desfavorable para el dólar, USD/ZAR podría mantenerse cerca de 16, siendo un nivel clave de soporte en las luchas entre compradores y vendedores en el gráfico mensual.

Riesgos que debes conocer antes de invertir en rand sudafricano

Invertir en rand sudafricano no está exento de riesgos, y estos son algunos que los inversores deben tener en cuenta:

Impacto del sentimiento del mercado global — Una crisis financiera o conflictos geopolíticos pueden desencadenar salidas de capital, haciendo que el rand se deprecie.

Riesgos políticos internos — La inestabilidad política, aumento del déficit fiscal, inflación y desaceleración económica pueden debilitar la confianza en el rand.

Restricciones por la tendencia del dólar — La fortaleza del dólar o la debilidad de otras monedas principales reducirán la competitividad del rand.

Costos de transacción — La diferencia de cambio entre el dólar taiwanés y el rand aumentará los costos de inversión; los inversores deben entrar en el momento adecuado para reducir estos costos.

Riesgo de tendencia — El rand puede formar tendencias sostenidas; si se equivoca en la dirección y no corta pérdidas a tiempo, las pérdidas pueden crecer rápidamente.

Resumen de recomendaciones de inversión

Invertir en rand sudafricano ciertamente ofrece oportunidades de ganancia, especialmente para inversores que no desean mantener posiciones a largo plazo, sino que buscan operaciones a corto plazo. Pero la condición previa es: controlar estrictamente los riesgos, gestionar razonablemente los fondos y elegir la estrategia de inversión adecuada.

El escenario global aún presenta mucha incertidumbre, y los datos económicos no serán claros hasta la segunda mitad del año. Hasta entonces, mantener la paciencia y esperar a que la tendencia se confirme antes de actuar será una estrategia de inversión más inteligente. Las oportunidades en el rand sudafricano no desaparecerán; lo importante es aprovechar las oportunidades que realmente sean propias, siempre bajo un control de riesgos adecuado.