Guía completa de inversión en bonos de EE. UU.: Estrategias de inversión prácticas para coreanos

A medida que la incertidumbre económica se intensifica, hay un activo que atrae la atención de los inversores globales. Se trata de la inversión en bonos estadounidenses. En particular, en un entorno de subida de tipos de interés, muchos inversores coreanos están mirando hacia este activo en busca de flujos de efectivo estables. En este artículo, organizaremos de manera sistemática las características de los bonos estadounidenses, los métodos de compra y venta, y las precauciones a tener en cuenta.

¿Qué son los bonos estadounidenses? Comenzando con conceptos básicos

Los bonos estadounidenses emitidos por el gobierno de EE. UU. están respaldados por la plena confianza y crédito de Estados Unidos. Desde el punto de vista del inversor, consiste en prestar dinero al gobierno de EE. UU., a cambio de recibir intereses periódicos y el principal al vencimiento.

El gobierno de EE. UU. es considerado prácticamente sin riesgo de incumplimiento, con la calificación crediticia más alta. Por lo tanto, la inversión en bonos estadounidenses se considera uno de los activos más seguros en los mercados globales. Es especialmente popular entre inversores conservadores que buscan rentabilidad predecible sin riesgo de pérdida de capital.

Cómo seleccionar bonos estadounidenses adecuados a tus objetivos de inversión

El criterio de clasificación más importante para los bonos estadounidenses es el vencimiento. Elegir productos adecuados según el plazo de inversión y la capacidad de asumir riesgos determina la rentabilidad.

Bonos a corto plazo: cuando se necesita rotación rápida de fondos

Los bonos a corto plazo(Treasury Bills) con vencimiento inferior a un año se compran a un precio descontado y se reciben al valor nominal al vencimiento. No pagan intereses por separado, sino que la ganancia proviene de la diferencia de precio en la compra y venta. La variación de precio por cambios en las tasas de interés es pequeña, por lo que el riesgo de volatilidad es bajo. Son adecuados para inversores que gestionan fondos a corto plazo o que quieren utilizarlos como activos sustitutos de efectivo.

Bonos a medio plazo: equilibrio entre estabilidad y rentabilidad

Los bonos a medio plazo(Treasury Notes) con vencimientos entre 2 y 10 años son los productos más negociados en el mercado de bonos de EE. UU. En particular, los de 10 años sirven como referencia para las tasas de interés a largo plazo y son un indicador clave que atrae la atención del mercado financiero global. Pagan intereses de forma periódica cada 6 meses, siendo populares entre inversores que desean flujos de efectivo estables.

Bonos a largo plazo: buscando altos rendimientos con mayor volatilidad

Los bonos a 20 o 30 años(Treasury Bonds) ofrecen tasas de interés relativamente altas. Sin embargo, tienen el inconveniente de que, si las tasas suben, el valor de los bonos existentes cae rápidamente debido al riesgo de tasa de interés. Son principalmente mantenidos por inversores institucionales o fondos de pensiones que priorizan la estabilidad a largo plazo.

Tres formas en que los inversores coreanos pueden invertir en bonos estadounidenses

Compra directa: la opción más económica sin comisiones

Se puede comprar directamente a través del sitio web TreasuryDirect, gestionado por el Tesoro de EE. UU. La inversión mínima es de solo 100 dólares y no hay comisiones de intermediación. Sin embargo, puede ser complejo abrir una cuenta bancaria en EE. UU. y realizar trámites administrativos.

Uso de brokers: fácil desde Corea

Utilizando los servicios de bonos en moneda extranjera de las corredoras locales. Permite evitar procedimientos complicados como transferencias internacionales o apertura de cuentas. Sin embargo, cada broker tiene diferentes mínimos de operación y tarifas, por lo que es necesario verificar previamente.

Inversión en ETF: diversificación con montos pequeños

Los ETF de bonos estadounidenses están ampliamente listados en mercados nacionales e internacionales. Permiten diversificar en varios bonos sin necesidad de seleccionar individualmente. Algunos ejemplos representativos son el ETF iShares Barclays TIPS Bond(TIP), el ETF iShares 7-10 Year Treasury Bond(IEF) y el Vanguard Long-Term Treasury ETF(VGLT). Los productos con cobertura de divisas(H)minimizan las ganancias y pérdidas por fluctuaciones del tipo de cambio, siendo útiles para inversores que quieren evitar riesgos de divisas. Por otro lado, quienes buscan beneficios por tipo de cambio deben optar por productos sin cobertura.

¿Cómo calcular el rendimiento de los bonos estadounidenses?

Rentabilidad hasta el vencimiento(YTM): la métrica más importante

La rentabilidad hasta el vencimiento es la tasa total de retorno que un inversor obtiene si mantiene el bono hasta su vencimiento. Incluye el precio actual de compra, los intereses periódicos(cupones) y el reembolso del principal al vencimiento.

YTM = (C + (F-P)/n) / ((F+P)/2)

• C: interés anual recibido
• F: valor nominal(importe a recibir al vencimiento)
• P: precio de mercado actual
• n: años restantes hasta el vencimiento

El precio del bono y su rendimiento se mueven en direcciones opuestas. Cuando el precio sube, la rentabilidad baja, y viceversa. Por ejemplo, si compras un bono con valor nominal de 1,000 dólares a 1,100 dólares, el interés que recibes será igual, pero al reembolsar el principal, experimentarás una pérdida, reduciendo la rentabilidad efectiva.

Rentabilidad actual: método simple pero limitado

La rentabilidad actual se obtiene dividiendo los intereses anuales por el precio actual del bono. Por ejemplo, si un bono paga 50 dólares anuales y se compra a 1,000 dólares, la rentabilidad actual es del 5%. Sin embargo, no considera el valor del tiempo hasta el vencimiento ni la recuperación del principal, por lo que su precisión es limitada.

Función como referencia de la tasa de interés

La rentabilidad de los bonos a 10 años de EE. UU. funciona como una referencia para los mercados financieros globales. Las tasas de interés de préstamos corporativos, hipotecas y otros bonos en diferentes países también se determinan en función de esta referencia.

¿Hacia dónde se dirige el mercado de bonos en EE. UU. en 2025?

A enero de 2025, el mercado de bonos de EE. UU. atraviesa un punto de inflexión importante. Según datos de Bloomberg, la rentabilidad de los bonos a 10 años el 3 de enero fue del 4.54%.

La expectativa de posibles recortes de tasas ha impulsado una tendencia de aumento en los precios de los bonos y caída en las rentabilidades. Sin embargo, las opiniones de los expertos varían. JPMorgan prevé una reducción de 75 pb, mientras que Goldman Sachs estima que la recuperación económica podría ser más fuerte de lo esperado, limitándose a dos recortes de 25 pb cada uno.

La mayoría de las instituciones consideran probable que las tasas de los bonos en 2025 bajen ligeramente en la primera mitad del año y, tras la finalización de los recortes de tasas por parte de la Fed, vuelvan a subir.

Factores clave que afectan los precios de los bonos en EE. UU.

( Factores económicos nacionales

La política de tasas de la Reserva Federal tiene el impacto más directo en el mercado de bonos. Un aumento de tasas eleva los rendimientos de los bonos nuevos, reduciendo la demanda de bonos existentes con tasas más bajas. Por el contrario, una bajada de tasas aumenta el valor de los bonos existentes.

Las preocupaciones por la inflación elevan las expectativas de tasas nominales, lo que reduce el valor de los bonos existentes. Como resultado, los precios bajan.

El crecimiento económico favorece las ganancias corporativas, haciendo que las acciones sean más atractivas y desplazando fondos desde bonos hacia acciones.

El aumento del gasto público y la emisión de deuda pública incrementa la oferta de bonos en el mercado, presionando a la baja los precios.

) Factores globales

Las crisis económicas internacionales o la inestabilidad geopolítica incrementan la demanda de activos seguros, elevando los precios de los bonos estadounidenses.

El rendimiento de otros activos, como acciones y bienes raíces, también influye. En mercados alcistas de acciones, los inversores tienden a abandonar los bonos.

Bonos estadounidenses vs acciones vs CFD: criterios según el perfil del inversor

Bonos estadounidenses: para inversores que priorizan la seguridad

Ofrecen ingresos fijos garantizados y un riesgo de pérdida de principal muy bajo. Sin embargo, en entornos de bajos tipos, la rentabilidad es limitada. Son adecuados para jubilados o inversores conservadores que necesitan flujo de efectivo estable.

Acciones estadounidenses: para inversores que buscan crecimiento

Pueden experimentar grandes volatilidades según los resultados empresariales y las perspectivas económicas, pero a largo plazo pueden ofrecer rentabilidades superiores a los bonos. Ideales para inversores que pueden esperar y gestionar el tiempo.

Operaciones con CFD: para inversores que buscan beneficios a corto plazo

Permiten apalancamiento, con lo que se puede obtener gran rentabilidad con poco capital, pero también con mayor riesgo de pérdidas. Requieren análisis preciso del mercado y habilidades de gestión del riesgo, siendo adecuados para inversores experimentados.

Estrategia de divisas para inversores coreanos

Invertir en bonos estadounidenses requiere considerar además de la rentabilidad, las ganancias o pérdidas por tipo de cambio. Comprar cuando el dólar está fuerte y vender cuando se debilita puede generar beneficios adicionales. Sin embargo, también puede haber pérdidas por movimientos adversos del tipo de cambio, por lo que es importante analizar cuidadosamente las perspectivas del mercado de divisas.

Los productos con cobertura de divisas###H### eliminan el riesgo de fluctuaciones del tipo de cambio, siendo útiles para quienes quieren centrarse únicamente en la rentabilidad de los bonos.

Conclusión: una planificación cuidadosa determina el éxito

La inversión en bonos estadounidenses trasciende la simple gestión financiera, siendo un elemento clave en la construcción de carteras globales. Especialmente en tiempos de alta incertidumbre económica, diversificar hacia activos en dólares y reducir la dependencia de activos en won puede ser una estrategia efectiva.

No obstante, es fundamental analizar de manera integral variables como tasas de interés, tipos de cambio e inflación, y seleccionar productos que se ajusten a tu horizonte de inversión y perfil de riesgo. Si buscas estabilidad, opta por bonos a corto o medio plazo; si buscas rentabilidad, considera bonos a largo plazo o estrategias de beneficios por tipo de cambio. Una planificación sistemática y un monitoreo constante son la clave para el éxito en la inversión en bonos estadounidenses.