Cómo se calcula el valor de una acción en bolsa: guía práctica para traders

El valor de una acción en bolsa no es un número misterioso ni arbitrario. Es el resultado directo de lo que compradores y vendedores están dispuestos a pagar en cada momento. Si quieres operar con solvencia, necesitas entender exactamente cómo funciona este mecanismo y por qué fluctúa constantemente.

El mercado fija el precio, no los libros de contabilidad

Imaginemos que una empresa cotiza a 20€ por acción. ¿De dónde sale ese número? No viene de los contadores, sino de la tensión constante entre dos fuerzas: los que quieren comprar y los que quieren vender.

La Ley de Oferta y Demanda es brutal de simple. Cuando más gente quiere comprar que vender, el precio sube. Cuando más gente quiere vender que comprar, el precio cae. Así de directo.

El valor de una acción es, literalmente, el acuerdo temporal entre oferentes y demandantes. Nada más, nada menos. Por eso es tan importante comprender que ese precio es tan solo un consenso, no una verdad permanente.

¿Puedo vender a cualquier precio que yo quiera?

Técnicamente sí, pero necesitas encontrar un comprador. Si una acción vale 20€ y tú intentas vender a 50€, tu orden se quedará sin ejecutar a menos que el mercado suba dramáticamente. Similitud, si intentas comprar a 5€ cuando el mercado pide 20€, nadie te venderá.

El mercado es un lugar de encuentro donde ambas partes negocian. Sin una contraparte dispuesta, tu oferta simplemente desaparece. Por eso es crucial trabajar cerca del precio de mercado si quieres que tus órdenes se ejecuten con rapidez.

La liquidez: tu salvoconducto para entrar y salir del mercado

Aquí viene lo crítico. No todas las acciones son iguales. Algunas tienen miles de transacciones diarias (como las grandes empresas del índice). Otras apenas se negocian unas pocas veces a la semana.

Cuando una acción tiene baja liquidez, pueden pasar tres cosas terribles:

Primera: Tu orden no se cruza. Esperas y esperas, pero nadie compra lo que intentas vender o vende lo que quieres comprar.

Segunda: Te venden muy caro. El vendedor aprovecha tu desesperación y te cobra un premium brutal.

Tercera: Compras muy barato. Un vendedor desesperado regala sus acciones porque no encuentra otra salida.

Los principiantes ven stocks que se multiplicaron en precio en una semana y corren a invertir. Pero cuando entran en detalles descubren que el volumen fue ridículo: apenas unos pocos compradores y vendedores movieron esos precios. Son trampas de liquidez.

La regla es simple: invierte siempre en activos con volumen respetable. De lo contrario, puedes quedar atrapado sin poder salir cuando lo necesites.

Mercado primario vs. mercado secundario: dónde se fija realmente el precio

Las empresas emiten acciones nuevas en el mercado primario. Ahí reciben el dinero directamente de los inversores. Es un evento único por acción.

El mercado secundario es donde operan los traders como nosotros. Compramos y vendemos acciones que ya existen, intercambiándolas con otros inversores. Aquí es donde se forma el precio real y dinámico.

El valor de una acción que ves en tu broker es siempre el del mercado secundario. Es el precio consensuado en este momento entre todos los participantes activos.

La capitalización bursátil explica el tamaño real de una empresa

Para entender bien el valor de una acción, necesitas conocer la capitalización de mercado. Es simple:

Capitalización = Precio de la acción × Número total de acciones emitidas

Si una empresa tiene 100 millones de acciones cotizando a 20€, su capitalización es 2.000 millones de euros. Ese es el valor que el mercado le asigna en su totalidad.

Pero cuidado: la capitalización de mercado NO es lo mismo que el valor contable de la empresa. Una compañía puede tener un balance sólido en libros pero cotizar a un precio muy bajo, o al revés: cotizar a precios astronómicos sin justificación en números.

Cómo calcular el precio de una acción al revés

Si conoces la capitalización y el número de acciones, puedes obtener el precio así:

Precio de acción = Capitalización ÷ Número de acciones

Pero relájate: los brokers ya lo hacen automáticamente. Lo que sí debes entender es la diferencia entre Bid (precio de venta) y Ask (precio de compra). El espacio entre ambos se llama Spread y es lo que gana el intermediario.

No todo tiene valor de mercado: la importancia de la liquidez nuevamente

¿Todas las acciones tienen precio? No. Algunos activos sofisticados como private equity o bonos no cotizados simplemente no se negocian regularmente. Cuando los necesites vender, descubrirás que no hay mercado.

BBVA tiene contraparte inmediata. Acciones más obscuras difícilmente. Y si entras en territorio de activos no cotizados, preparate para sorpresas desagradables cuando quieras liquidar.

Tres formas diferentes de valorar una acción

El mercado propone un precio. Los contadores proponen otro. Los inversores value persiguen un tercero.

Valor nominal: Es el precio de emisión inicial. Tomaba el capital social y lo dividía entre las acciones. Sirve como referencia histórica, pero poco más.

Valor neto contable: Es lo que le corresponde a cada acción según el balance: (Activos - Pasivos) ÷ Acciones. Los inversores value lo buscan obsesivamente, esperando que el mercado algún día lo reconozca.

Valor de mercado: Es lo que alguien está dispuesto a pagar AHORA. Refleja expectativas, emociones, noticias, especulación. Todo mezclado.

El lado oscuro del valor de mercado: las burbujas especulativas

Seamos honestos: el valor de mercado es a menudo ineficiente. No refleja el valor “real” de una empresa porque los mercados se comportan irracionalmente.

¿Burbujas? Las burbujas viven del valor de mercado. Todos ven que un precio sube exponencialmente y asumen que continuará. Nadie pregunta exactamente por qué. Solo siguen el movimiento.

Terra es un caso clásico. Nació valuada en 11,81€. En menos de un año tocó 157,60€. Parecía imparable. Se anunció en medios de comunicación masivos como un éxito espectacular. Tres años después, fue absorbida por Telefónica y luego desapareció por completo en 2017.

Gowex es otro ejemplo: presumía de resultados espectaculares como proveedor global de Wi-Fi. El problema es que casi nadie entiende realmente cómo funciona eso. Cuando una investigadora estadounidense llamada Gotham Research expuso los números falsos, todo se derrumbó. El CEO había mentido a empleados sobre la viabilidad. Los inversores descubrieron que habían comprado una estafa masiva.

Estos casos muestran que el valor de mercado es un consenso temporal, no una verdad. Y los consensos pueden ser completamente equivocados.

Conclusión: usa el valor de mercado, pero no confíes en él ciegamente

Entender cómo se calcula el valor de una acción es esencial para operar. Pero entiende también sus limitaciones.

En épocas de tipos bajos y políticas monetarias laxas, el dinero fluye hacia acciones de crecimiento. Ahora, con tipos más altos, el dinero busca factor value: flujos de caja reales, gastos recurrentes controlados, resultados tangibles.

El valor de mercado te dice dónde están comprando y vendiendo ahora mismo. Pero no te dice si es un buen momento para ti. Eso lo decides tú, analizando números, tendencias, riesgos y oportunidades más allá del simple precio que ves en pantalla.