Perspectivas de las criptomonedas en 2024: observando la recuperación del mercado alcista de 2023 para prever la tendencia futura

¿Repetición de la historia? ¿Por qué el mercado de criptomonedas está teniendo un fuerte rebote en 2023?

El mercado de criptomonedas de 2023 ha protagonizado una espectacular reversión. Desde los mínimos de 2022, los inversores que se atrevieron a apostar están disfrutando de ganancias significativas. Pero la verdadera pregunta es: ¿esta tendencia alcista podrá continuar en 2024?

El índice de mercado de CoinDesk (CMI) respondió a esta pregunta con datos: un crecimiento del 123% en todo el año, cerrando en 1.781,12 puntos. Este índice compuesto cubre los principales activos criptográficos, con Bitcoin representando el 62% del peso, Ethereum el 20%, XRP, Solana y Cardano con un 3%, 2% y 1% respectivamente. El restante 12% está disperso en aproximadamente 179 criptomonedas de menor capitalización.

¿Pero qué hay detrás de esta cifra? Necesitamos analizar en profundidad las fuerzas que impulsaron esta tendencia alcista.

Las cinco principales fuerzas que impulsaron el mercado alcista de 2023

1. Expectativa de reducción a la mitad de Bitcoin ya descontada

El motor más directo proviene del mecanismo de reducción a la mitad de Bitcoin. Cada 210,000 bloques, la recompensa por minería de Bitcoin se reduce a la mitad. Este proceso ocurre aproximadamente cada 4 años, y la próxima expectativa es en abril de 2024.

Los datos históricos lo ilustran claramente:

• Tras la primera reducción a la mitad, Bitcoin subió un 950% en seis meses y un 8.342% en un año.
• Tras la segunda, en 6 meses subió un 38%, y en 12 meses un 286%.
• Tras la tercera (mayo de 2020), en seis meses subió un 83%, y en un año un 562%.

Esta expectativa de escasez comienza a influir en el precio meses antes de la reducción, y Bitcoin, como indicador del mercado, su fortaleza impulsa toda la economía cripto. La planificación anticipada en 2023 en gran medida refleja la valoración de la reducción a la mitad en abril de 2024.

2. Señal de entrada institucional: promesas de ETF de contado

La mayor barrera para que los fondos profesionales ingresen al mercado cripto siempre ha sido la ambigüedad regulatoria. Pero esta situación está cambiando.

En 2023, varias instituciones, incluyendo BlackRock, la mayor gestora de activos del mundo, solicitaron a la SEC de EE. UU. la aprobación de un ETF de Bitcoin de contado. Aunque estas solicitudes aún están en proceso de aprobación, el mercado ya tiene un amplio consenso sobre su posible aprobación a principios de 2024.

El significado de este producto ha sido subestimado. Los ETF de futuros de Bitcoin existentes solo requieren negociar contratos, sin necesidad de comprar Bitcoin real. Pero si se aprueba un ETF de contado, estos gigantes de la gestión de activos deberán comprar Bitcoin real en el mercado abierto para respaldar el fondo. BlackRock administra 9.42 billones de dólares en activos — solo su entrada podría cambiar el panorama del mercado.

3. Efecto de la ola de IA

La revolución de la IA, impulsada por ChatGPT, está cambiando el panorama de inversión. Las acciones de fabricantes de chips de IA como Nvidia se disparan, impulsando el flujo de capital en todo el sector tecnológico.

El mercado de criptomonedas también ha sido contagiado por esta ola. Un grupo de proyectos cripto potenciados por IA ha recibido atención — estos combinan tecnología blockchain con inteligencia artificial, y sus tokens no solo sirven como medio de intercambio, sino que también actúan como acciones digitales del proyecto. Desde septiembre de 2023, el rendimiento de estos proyectos ha seguido la tendencia alcista de las acciones tecnológicas.

4. Gran entrada de capital: la verdad sobre el crecimiento de la capitalización de mercado

Un error común es pensar que “la oferta supera a la demanda y eso impulsa los precios”. Esto no tiene sentido lógico. La realidad es: los precios suben cuando los compradores están dispuestos a pagar cada vez más.

En 2023, la capitalización total del mercado cripto creció un 99.2%, con una entrada de fondos cercana a 7.5 billones de dólares. Este número refleja un cambio fundamental en la mentalidad del mercado: los inversores creen que el “invierno” cripto ha pasado, y el miedo a perderse la próxima tendencia alcista está elevando las cotizaciones.

Los datos de volumen de negociación también lo ilustran. El volumen diario promedio actual alcanza los 14 billones de dólares, muy por encima de los 7.9 billones de dólares de la media móvil de 6 meses. Sin volumen, los precios no pueden seguir subiendo — esto refleja la verdadera euforia del mercado.

5. Indicadores psicológicos del mercado de futuros

El interés abierto de futuros de Bitcoin y Ethereum nos dice qué están haciendo los participantes. Este indicador refleja la intención real de las posiciones del mercado.

Desde agosto, el interés abierto de futuros de Bitcoin ha subido desde niveles bajos hasta 17.321 contratos, y Ethereum también ha alcanzado 6.114 contratos. ¿Qué significa esta sincronización? Nuevos fondos están entrando, o los participantes existentes están aumentando sus posiciones alcistas. Más aún, la tendencia de los precios de futuros y los precios spot en sincronía indica que las instituciones tienen confianza en el mercado a futuro.

¿Qué pasará en 2024? Tres escenarios macroeconómicos

El futuro de las criptomonedas depende de una variable clave: cómo equilibrarán la Reserva Federal y el Banco Central Europeo el control de la inflación y el mantenimiento del crecimiento económico.

Escenario A: aterrizaje suave exitoso

Si la inflación continúa bajando y la economía se mantiene estable, los bancos centrales podrían pausar o incluso comenzar a reducir las tasas de interés. La liquidez flexible respaldará las acciones tecnológicas y de crecimiento.

Pero esto podría ser negativo para las criptomonedas — las acciones de alto crecimiento parecerán más atractivas, y el capital podría salir de los activos cripto de mayor riesgo hacia las acciones tecnológicas más seguras.

Escenario B: rebote de la inflación

Si la inflación vuelve a subir y la economía acelera, los bancos centrales se verán obligados a seguir subiendo las tasas. En este entorno, el mercado de valores podría sufrir, mientras que Bitcoin, con su oferta fija, será reevaluado como cobertura contra la inflación, similar al oro. La capacidad de otros activos cripto para beneficiarse dependerá de sus mecanismos de suministro.

Escenario C: estanflación

Una economía que desacelera y una inflación persistente — este sería el peor escenario. Los bancos centrales enfrentan un dilema: subir tasas agravará la recesión, reducir tasas permitirá que la inflación siga alta.

En ese momento, los activos tecnológicos y cripto se verán presionados por el aumento en los costos de financiamiento, pero la persistente inflación podría impulsar a los inversores a buscar refugio en Bitcoin. La dirección final dependerá de las decisiones de política de los bancos centrales.

¿Vale la pena invertir en criptomonedas en 2024?

Los datos ofrecen una respuesta clara. Comparando los rendimientos de 2023:

• Bitcoin: 79.85% (más de seis veces el S&P 500, más del doble del Nasdaq 100)
• Ethereum: 40.45% (todavía más de tres veces el S&P 500)

El rendimiento de las pequeñas capitalizaciones ha sido aún más sorprendente, con aumentos fáciles de más del 100%.

Pero las ganancias y los riesgos siempre van de la mano. Para invertir con éxito en criptomonedas, hay tres aspectos clave:

Primero, establecer un marco de inversión. Evaluar los proyectos desde múltiples dimensiones: fundamentos (tecnología, equipo, potencial de aplicación), economía del token, sentimiento del mercado y análisis técnico. La clasificación DACS de CoinDesk es una buena herramienta, que divide el mercado en siete sectores: computación, pagos, DeFi, cultura y entretenimiento, plataformas de contratos inteligentes, entre otros.

Segundo, adoptar una estrategia de asignación a largo plazo. Los datos muestran que las estrategias de mantener (holding) superan ampliamente a las operaciones a corto plazo — esto es coherente con la lógica del mercado de acciones. Se puede considerar destinar un 70% del capital a mantener a largo plazo y un 30% para operaciones de trading y crecimiento.

Tercero, gestionar bien el riesgo. Elegir activos de gran capitalización como Bitcoin y Ethereum como núcleo, y explorar proyectos de alto crecimiento con pequeñas cantidades (que pueden subir 10x, 50x o incluso cero). La diversificación es la clave para reducir riesgos.

La última reflexión sincera

Las criptomonedas son activos de alto riesgo y alta volatilidad. Pero, en el momento adecuado y con la estrategia correcta, también ofrecen un potencial de crecimiento difícil de igualar por los activos tradicionales.

En 2024, se avecinan eventos como la reducción a la mitad, posibles aprobaciones de ETF, y decisiones macroeconómicas cruciales. Todos estos son variables que podrían cambiar las reglas del juego. La cuestión no es “¿debería invertir?”, sino “¿cómo invertir?” — y eso requiere conocimiento, disciplina y paciencia.