Gráfico de tendencia del oro en 10 años: ¿Aún podrás comprar en 2025?

A finales de 2024 hasta principios de 2025, el precio del oro a nivel mundial alcanzó niveles históricos. Desde una perspectiva a largo plazo de 10 años en el gráfico de tendencia del oro, esta ola de repunte ha establecido nuevos récords: la subida en este período se acerca a los niveles más altos en casi 30 años, superando el 31% de 2007 y el 29% de 2010. Pero tras alcanzar máximos en octubre y la consolidación posterior, el mercado muestra una diferenciación: algunos son optimistas sobre el futuro, mientras que otros temen que ya sea tarde para entrar.

¿Por qué el precio del oro está disparándose tanto en esta ola?

Para entender la tendencia actual del precio del oro, es necesario desglosar las tres fuerzas principales que la impulsan.

La primera fuerza proviene del cambio en las expectativas políticas. La serie de ajustes en las políticas arancelarias ha impulsado directamente el sentimiento de refugio. La experiencia histórica nos indica que, durante períodos de incertidumbre política, el oro suele experimentar un aumento del 5–10% a corto plazo, y la situación de este año no es la excepción. Cuando el mercado enfrenta cambios políticos, naturalmente busca refugio en activos considerados “seguros” como el oro.

La segunda fuerza proviene del entorno de tasas de interés. Las expectativas de recortes en las tasas por parte de la Reserva Federal influyen profundamente en la fijación del precio del oro. Cuando las tasas reales (la tasa nominal menos la inflación) bajan, el costo de oportunidad de mantener oro disminuye, haciendo que su atractivo aumente. Según los datos más recientes de las herramientas de tasas de interés del CME, la probabilidad de que la Fed recorte las tasas en 25 puntos básicos en diciembre alcanza el 84.7%, y estos datos suelen usarse para prever la dirección a corto plazo del precio del oro.

La tercera fuerza proviene de las acciones de los bancos centrales. Los bancos centrales de todo el mundo continúan aumentando sus reservas de oro. Según las estadísticas de la Asociación Mundial del Oro, en el tercer trimestre de 2025, las compras netas de oro por parte de los bancos centrales alcanzaron las 220 toneladas, un crecimiento del 28% respecto al trimestre anterior. En los primeros 9 meses de este año, los bancos centrales han acumulado aproximadamente 634 toneladas de oro. Más importante aún, el 76% de los bancos centrales encuestados esperan aumentar la proporción de oro en sus reservas en los próximos cinco años, mientras que la proporción de reservas en dólares disminuirá.

Además de estas principales fuerzas motrices, hay otros factores de soporte que merecen atención: la deuda global que alcanza los 307 billones de dólares limita el espacio de maniobra de las políticas de los países, inclinándose hacia políticas monetarias más flexibles; la confianza en el dólar estadounidense se tambalea; los riesgos geopolíticos persisten; y las redes sociales están impulsando una entrada de fondos a corto plazo.

¿Qué opinan las instituciones sobre la tendencia futura?

Aunque recientemente ha habido una corrección, las instituciones profesionales siguen siendo optimistas respecto a las perspectivas a medio y largo plazo del precio del oro.

El equipo de commodities de JPMorgan considera que la corrección actual es una “corrección saludable” y ha elevado su objetivo de precio para el cuarto trimestre de 2026 a 5,055 dólares por onza. Goldman Sachs mantiene su pronóstico de 4,900 dólares por onza para finales de 2026. Bank of America, más agresivo, tras haber ajustado su objetivo para 2026 a 5,000 dólares, ha indicado recientemente que el precio del oro podría desafiar los 6,000 dólares el próximo año.

Desde la perspectiva de 10 años en el gráfico de tendencia del oro, cada cambio en la política ha ido acompañado de ajustes en el precio, pero la tendencia a largo plazo siempre ha sido ascendente. Esto refleja la función del oro como un activo de reserva de “confianza global”.

¿Qué deben hacer los inversores minoristas ahora?

Para los operadores con experiencia en trading a corto plazo: La volatilidad actual ofrece muchas oportunidades. La liquidez del mercado es suficiente, y la dirección de las subidas y bajadas es relativamente fácil de determinar, especialmente en períodos de movimientos bruscos, donde la fuerza de compra y venta es claramente visible. Si conoces las características de la volatilidad del oro, puedes aprovechar las fluctuaciones antes y después de los datos de EE. UU. para buscar puntos de entrada a corto plazo.

Para los inversores principiantes: Comienza con fondos pequeños para probar. No sigas ciegamente la tendencia con más dinero, ya que la amplitud media anual del oro es del 19.4%, y su volatilidad no es menor que la del mercado accionario. Se recomienda usar un calendario económico para seguir los datos económicos de EE. UU. y usarlos como ayuda en la toma de decisiones.

Si deseas asignar oro físico para el largo plazo: Prepárate para soportar una mayor volatilidad. Aunque a largo plazo el mercado es alcista, en estos diez años el precio puede duplicarse o reducirse a la mitad, dependiendo de cuánto puedas tolerar las fluctuaciones extremas. Además, ten en cuenta que los costos de transacción del oro físico oscilan entre el 5% y el 20%.

Sobre la asignación en la cartera: No pongas todos los fondos en oro. La volatilidad del oro no es menor que la de las acciones, y la diversificación es una opción más estable. Si quieres maximizar beneficios, puedes mantener una posición a largo plazo y aprovechar las fluctuaciones para operaciones a corto plazo, pero esto requiere experiencia y gestión del riesgo.

Finalmente, un recordatorio: Desde una perspectiva a largo plazo de 10 años en el gráfico del oro, los factores estructurales que sustentan el aumento del precio (alta deuda, política monetaria flexible, riesgos geopolíticos) no han cambiado. Pero en la práctica, hay que estar atento a la volatilidad a corto plazo, especialmente en torno a la publicación de datos económicos de EE. UU. y las reuniones de la Reserva Federal, donde la volatilidad puede ampliarse. Ya sea a corto o a medio y largo plazo, lo más importante es evitar ciclos viciosos de comprar en máximos y vender en mínimos, algo especialmente importante para los inversores principiantes.