Las expectativas de recorte de tasas aumentan, el tipo de cambio dólar-euro fluctúa en una posición clave

El índice del dólar oscila cerca de 100.16, mientras que el par euro/dólar presenta un patrón complejo de lucha entre alcistas y bajistas en lunes. En el contexto de señales dovish de los funcionarios de la Reserva Federal, las expectativas de recorte de tasas en diciembre han aumentado drásticamente, y este cambio está redefiniendo la lógica de valoración del mercado.

Altos cargos de la Fed allanan el camino para recortes, las expectativas del mercado cambian radicalmente

Las declaraciones recientes del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) han sido el centro de atención. El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, indicó claramente que el mercado laboral sigue debilitándose y que se deben tomar medidas acomodaticias adicionales en diciembre. El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, también abrió la puerta a recortes, y la postura dovish de estos dos decisores ha cambiado significativamente las expectativas del mercado.

Según los datos de la herramienta CME FedWatch, las expectativas de que la Fed recorte tasas en diciembre han pasado del 31% de la semana pasada al 80%. Este aumento refleja una alta certeza del mercado en un cambio en la política de la Fed, y también explica la reciente volatilidad del tipo de cambio dólar/euro.

Empleo no agrícola supera expectativas, pero persisten desacuerdos sobre las perspectivas económicas

El desempeño del mercado laboral estadounidense la semana pasada rompió con las expectativas pesimistas. En septiembre, el empleo no agrícola aumentó en 119,000 personas, muy por encima de las 50,000 esperadas por el mercado, lo que en su momento apoyó al dólar. Sin embargo, los índices de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan y el PMI de S&P Global presentaron señales mixtas, debilitando el optimismo del mercado sobre los fundamentos económicos.

La agenda económica de esta semana está especialmente cargada. El índice de precios al productor (PPI) y las ventas minoristas se publicarán en breve, y también están en la lista de atención los datos de solicitudes iniciales de desempleo (ajustados por el feriado de Acción de Gracias). Estos datos influirán directamente en la evaluación de la Fed sobre la necesidad de mantener una política acomodaticia.

Datos débiles en Europa, la postura del BCE se mantiene cautelosa

La postura de política del Banco Central Europeo (BCE) añade presión al euro. El índice de clima empresarial IFO de Alemania en noviembre cayó de 88.4 a 88.1, sin alcanzar las expectativas. El miembro del BCE y presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, destacó que la persistencia de la inflación alimentaria es preocupante, y que también hay que vigilar la tendencia al alza en los precios de los servicios. Aunque Nagel considera que la postura actual es adecuada, esta cautela contrasta claramente con el giro dovish de la Fed.

Análisis técnico: el euro/dólar se mantiene por encima de soportes clave

El euro/dólar se mantuvo en torno a 1.1525 el lunes, con una ganancia moderada del 0.10%, alcanzando un máximo diario de 1.1550 y un mínimo cercano a 1.1500. Aunque los indicadores técnicos muestran que la tendencia bajista aún está presente (el RSI todavía está por debajo de 50, nivel neutral), el par ha encontrado cierto soporte en niveles clave.

Si el dólar/euro rompe al alza los 1.1550, la próxima resistencia será en la media móvil simple de 20 días (SMA) en 1.1560. Si este nivel se supera con éxito, el objetivo se extenderá a 1.1600, seguido por la zona de convergencia de la SMA de 50 y 100 días en 1.1637/1.1648, y finalmente podría llegar a la zona psicológica de 1.1700.

Por otro lado, si cae por debajo del soporte clave en 1.1500, el euro/dólar enfrentará la prueba del mínimo del 5 de noviembre en 1.1468, y una amenaza más profunda proviene de la media móvil simple de 200 días cerca de 1.1409. La recuperación o caída en estos niveles determinará la dirección real de la tendencia a corto plazo.

Los datos económicos de EE.UU. y las tendencias en Europa que se publicarán esta semana definirán en mayor medida la evolución futura del tipo de cambio dólar/euro, por lo que los operadores deben seguir de cerca la interacción entre expectativas de política y realidad económica.