La carrera hacia los 4000 dólares: ¿Por qué dominan los análisis del oro la agenda de los inversores en 2025?

Datos impactantes que cambiaron la ecuación del mercado

Desde la aparición de 2025, la pregunta de los inversores ya no es por qué sube el oro, sino si este aumento puede continuar. Las cifras hablan claramente: el oro ha subido un 47% desde principios de año, superando a la mayoría de los activos tradicionales. Y solo en la primera mitad del año, subió un 26%, mientras que los volúmenes de negociación alcanzaron un nivel histórico récord de 329 mil millones de dólares diarios.

Este rendimiento excepcional no ha sido casualidad. Es un reflejo directo de una compleja combinación de presiones económicas y políticas que hacen del oro el único refugio seguro en un mundo lleno de incertidumbre.

Motores del alza: análisis fundamental del oro

La guerra comercial y su impacto en los precios

El año comenzó con una ola de medidas proteccionistas estadounidenses, imponiendo aranceles masivos el 12 de abril (en lo que se llamó “el día de la liberación”), que generó una ola de preocupación generalizada. Los inversores no dudaron: se dirigieron directamente al oro como cobertura contra la incertidumbre.

El resultado fue evidente en los precios, pero lo más importante es que esto no fue el final de la historia. Las amenazas de imponer aranceles adicionales del 100% a los bienes chinos a partir de noviembre mantuvieron la presión alcista sobre los metales preciosos.

Reducción de tasas: la espada de doble filo

La Reserva Federal estadounidense se encontró en una posición incómoda. La debilidad del mercado laboral y la actividad económica general impulsaron una reducción de tasas del 4.5% al 4.25% el 17 de septiembre. Esta decisión fue una señal positiva para el oro, que saltó un 22.9% en septiembre solo.

Pero hay una paradoja: la reducción no fue suficiente para resolver el problema principal: la persistencia de la inflación. Las expectativas del Fondo Monetario Internacional indican que la inflación global podría llegar al 4.2% en 2025, mucho más alta que la tasa histórica (2-3%). Esto significa que los inversores aún necesitan protección contra la erosión del poder adquisitivo, y aquí es donde entra el oro.

Tensiones geopolíticas: el estímulo constante

La guerra en Ucrania no se ha detenido, sino que ha intensificado. Rusia advirtió sobre una posible expansión, mientras que Oriente Medio ha visto enfrentamientos recurrentes entre Israel e Irán, con serias preocupaciones por cortar rutas comerciales marítimas vitales, especialmente el estrecho de Ormuz y el Mar Rojo.

Esta dinámica peligrosa mantiene a los inversores en un estado de vigilancia constante, reforzando sus tendencias hacia activos seguros. Incluso el cese del fuego en Gaza no calmó completamente los mercados.

Cierre gubernamental en EE. UU.: un factor de incertidumbre

El fin de la ley de continuidad el 30 de septiembre sin acuerdo entre republicanos y demócratas llevó a un cierre parcial del gobierno a partir del 1 de octubre. Este cierre amenaza con retrasar la publicación de datos económicos clave, añadiendo una capa de incertidumbre sobre la salud de la economía estadounidense justo cuando la Reserva Federal necesita con urgencia esa información.

El papel de las instituciones en el impulso alcista

Los análisis actuales del oro no están completos sin mencionar el papel de los grandes actores. Los fondos cotizados en oro aumentaron sus holdings en un 41%, alcanzando los 383 mil millones de dólares. Los bancos centrales también continuaron con su política de acumulación, diversificando sus reservas con un aumento en la proporción de oro.

Esto no es un comportamiento aleatorio: es un reflejo estratégico de las opiniones de las grandes instituciones financieras, que consideran al oro como la mejor protección contra los shocks venideros.

Escenarios previstos para los próximos meses

Escenario probable: corrección y luego nuevo repunte

A corto plazo (octubre), se espera que el precio tenga una corrección hacia el rango de 3820-3900 dólares. Es natural después de un salto fuerte, especialmente tras tocar niveles de resistencia importantes en 4050.

Pero tras esta corrección, las expectativas indican un retorno al alza en noviembre y diciembre, con la posibilidad de alcanzar niveles de 4100-4200 dólares a fin de año. Este escenario implica un rendimiento anual de aproximadamente 56%.

Escenario extremo: romper la barrera de los 4000

En caso de un desarrollo negativo en la situación geopolítica o económica (una recesión inflacionaria general, enfrentamientos militares amplios), el oro podría romper definitivamente el nivel de 4000 y cerrar el año en torno a 4400 dólares.

Este escenario es menos probable, pero está en el horizonte de posibilidades.

Desde el punto de vista técnico: ¿qué dice el gráfico?

La perspectiva técnica respalda la visión principal. El oro ha estado en una tendencia alcista fuerte desde mediados de 2024, manteniendo cierres continuos por encima de la media móvil de 100, y ha superado resistencias importantes en 3700 y 3800 dólares.

El MACD aún muestra señales positivas, pero el histograma ha comenzado a desacelerar, lo que indica una posible debilidad compradora próxima. Los soportes clave están en: 3900 (primer soporte), 3819 (segundo soporte), y 3700 (soporte vital). La ruptura de este último podría significar una corrección más profunda.

Cómo aprovechar los movimientos del mercado

Para inversores a largo plazo

El objetivo es preservar el valor frente a la inflación y los shocks. Las instituciones y bancos centrales invierten en oro físico o en fondos especializados. Este enfoque ignora las volatilidades a corto plazo.

Para traders activos

Requiere dominar análisis técnico y fundamental del oro. Se puede comerciar mediante fondos cotizados especializados, acciones de empresas mineras, o contratos por diferencia (CFDs), que ofrecen mayor flexibilidad pero con mayores riesgos.

Proporción de oro en la cartera

Los expertos recomiendan no menos del 15-20% del valor total de la cartera de inversión. Esto proporciona una protección suficiente contra shocks repentinos sin exagerar.

Conclusión: ¿el alza continuará?

Sí, con reservas. Los análisis actuales del oro indican que el soporte fundamental sigue siendo fuerte: inflación elevada, políticas monetarias acomodaticias y tensiones geopolíticas.

Las correcciones llegarán sin duda — los mercados no suben en línea recta — pero la tendencia general sigue siendo alcista. Para los inversores nuevos: este es un momento adecuado para introducir el oro en una cartera equilibrada. Para los traders expertos: las oportunidades están en los niveles de corrección, especialmente en torno a 3820-3900 dólares.

La cuestión no es si el oro seguirá subiendo, sino cuándo y a qué velocidad.