La base de depósitos de Aave se sitúa en $50 mil millones, sin embargo, el protocolo enfrenta un viento en contra significativo: el volumen de préstamos ha caído un 70% desde agosto. Aquí está el problema: Aave genera ingresos a través de la actividad de préstamo, no de los depósitos inactivos en la plataforma. Con los flujos institucionales redirigiéndose a otros lugares, las tasas de préstamo de USDC se desplomaron del 7.7% al 4.5%, reflejando cómo plataformas competidoras como Ethena y Maple han estado capturando la demanda institucional. ¿La consecuencia? El token de Aave ha bajado un 35% en lo que va de año, un reflejo directo de la disminución de ingresos en relación con el TVL. Cuando la demanda de préstamos se debilita, también lo hace el motor de generación de tarifas del protocolo. El problema central no son los activos bajo gestión, sino la actividad generadora de rendimiento que alimenta el ecosistema.