Introducción a los futuros de acciones en EE. UU.: Desde cero, aprende sobre el comercio de futuros en Estados Unidos

Muchos inversores ya dominan los conceptos básicos de las Acciones tecnológicas, pero aún sienten que el mercado de futuros de Acciones tecnológicas les resulta desconocido. De hecho, los futuros de Acciones tecnológicas están convirtiéndose gradualmente en una herramienta importante para los operadores globales. Este artículo explorará en profundidad los mecanismos centrales, las reglas de negociación y los puntos clave de la práctica en los futuros de Estados Unidos.

Conceptos básicos de los futuros de Acciones tecnológicas

Un contrato de futuros es un acuerdo entre dos partes que establece que en un momento específico en el futuro se realizará una transacción de un activo a un precio previamente acordado. Este diseño se originó inicialmente en los mercados de commodities.

Supongamos que un inversor firma un contrato de futuros de petróleo con vencimiento en 3 meses a 80 dólares, comprometiéndose a comprar una cantidad específica de petróleo (por ejemplo, 1000 barriles) en la fecha acordada. Si durante esos tres meses el precio del petróleo sube a 90 dólares, el comprador del contrato obtiene una ganancia al comprar a un precio inferior al de mercado.

Los futuros de Acciones tecnológicas son productos basados en índices bursátiles de Estados Unidos. Cuando negocia futuros de Acciones tecnológicas, en realidad está comprando y vendiendo una cartera virtual compuesta por las acciones que conforman el índice. La fórmula de cálculo es la siguiente:

Punto del índice × Multiplicador (en dólares) = Valor nominal de la cartera de inversión

Por ejemplo, con un futuro micro del Nasdaq 100 (código MNQ), si compra a 12800 puntos, el valor nominal correspondiente será:

12800 puntos × 2 dólares/punto = 25,600 dólares

Mecanismo de liquidación de los futuros de Estados Unidos

Al vencimiento de un contrato de futuros, surge la cuestión de la liquidación, que se divide principalmente en dos formas. La entrega física implica que ambas partes intercambian realmente el activo (como mercancías o moneda), mientras que la liquidación en efectivo se realiza en función de los cambios en el precio.

Para los futuros de Acciones tecnológicas, dado que la entrega física de cientos de acciones no es factible (el S&P 500 requiere la entrega de 500 acciones), el mercado generalmente adopta la liquidación en efectivo. Los operadores no necesitan entregar acciones reales, sino que calculan sus ganancias o pérdidas en función de los cambios en el precio del contrato.

Productos principales en el mercado de futuros de Acciones tecnológicas en EE. UU.

Los futuros de Acciones tecnológicas más activos en Estados Unidos, ordenados por volumen de negociación, son: futuros del S&P 500, futuros del Nasdaq 100, futuros del Russell 2000 y futuros del Dow Jones Industrial Average.

Cada índice ofrece contratos en dos tamaños. Los mini contratos (E-mini) son adecuados para inversores con fondos medianos, mientras que los micro contratos (Micro E-mini) requieren solo una décima de la garantía del mini, siendo más adecuados para principiantes.

Comparación de los principales productos:

Futuros del S&P 500 incluyen aproximadamente 500 acciones, representando el desempeño general de la economía estadounidense. El código del contrato mini es ES, con un multiplicador de 50 dólares/punto; el micro contrato es MES, con un multiplicador de 5 dólares/punto.

Futuros del Nasdaq 100 se centran en acciones tecnológicas, con aproximadamente 100 componentes. El contrato mini es NQ, con un multiplicador de 20 dólares/punto; el micro es MNQ, con 2 dólares/punto. La volatilidad suele ser mayor que la del S&P 500.

Futuros del Russell 2000 cubren acciones de pequeña capitalización, con aproximadamente 2000 componentes. El contrato mini es RTY, con 50 dólares/punto; el micro es M2K, con 5 dólares/punto.

Futuros del Dow Jones Industrial Average contienen 30 acciones blue-chip, con una representación más concentrada pero estrecha. El contrato mini es YM, con 5 dólares/punto; el micro es MYM, con 0.5 dólares/punto.

Especificaciones clave para negociar futuros de Acciones tecnológicas

Antes de comenzar a negociar, los inversores deben entender las siguientes especificaciones importantes. Todos los futuros de Acciones tecnológicas se negocian en la Bolsa de Mercancías de Chicago (CME).

Requisitos de margen: Tomando como ejemplo el futuro del S&P 500, el margen inicial del contrato mini ES es de 12,320 dólares, y el margen de mantenimiento es de 11,200 dólares. Para el micro MES, el margen inicial es de 1,232 dólares y el de mantenimiento 1,120 dólares. Si el saldo de la cuenta cae por debajo del margen de mantenimiento, el inversor debe aportar fondos adicionales o la posición será liquidada forzosamente.

Horario de negociación: El mercado de futuros de Acciones tecnológicas está abierto casi las 24 horas. Desde el domingo a las 18:00 hora del Este de EE. UU. hasta el viernes a las 17:00, con una pausa de 17:00 a 18:00 de lunes a jueves. Este horario se superpone con el mercado asiático, facilitando la participación global.

Ciclo y fecha de vencimiento: Todos los contratos de futuros de Acciones tecnológicas son trimestrales, venciendo en el tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre. Los contratos que no se transfieran a otro mes en tiempo, se liquidan en función del precio de cierre a las 9:30 de la mañana (hora de Nueva York) en la fecha de vencimiento, generando ganancias o pérdidas.

Mecanismo de límite de caída (freno de caída): Si el mercado cae un 7% fuera del horario, se activa un límite de caída; durante el horario de negociación, hay tres niveles en 7%, 13% y 20%.

Estrategias para elegir futuros de Acciones tecnológicas adecuados

Los inversores deben seguir la siguiente lógica:

Primero, definir su perspectiva del mercado. Si confían en una tendencia alcista general, optarán por futuros del S&P 500; si creen en un crecimiento del sector tecnológico, preferirán futuros del Nasdaq 100; si apuestan por acciones de pequeña capitalización, elegirán Russell 2000.

Luego, determinar el tamaño del contrato. Si planean invertir unos 20,000 dólares, un contrato mini del S&P 500 (ES) sería demasiado grande (valor nominal de 200,000 dólares), por lo que deberían optar por el micro (MES). La mayor volatilidad del Nasdaq 100 también suele requerir contratos de menor tamaño.

Por último, considerar la liquidez. Elegir contratos con mayor participación y volumen de negociación asegura una entrada y salida más sencilla.

Tres principales aplicaciones de los futuros de Acciones tecnológicas

Hedging (cobertura): Los inversores pueden usar futuros para protegerse contra caídas del mercado. Por ejemplo, si una cartera de acciones cae, una posición en futuros en corto puede generar ganancias que compensen las pérdidas.

Especulación: Los operadores compran o venden futuros en función de su predicción de la dirección del índice. Por ejemplo, si esperan que las acciones tecnológicas suban, compran futuros del Nasdaq 100; si el índice sube, obtienen beneficios. La apalancamiento en futuros amplifica las ganancias potenciales.

Fijar precios por adelantado: Los inversores pueden comprar contratos con valor nominal equivalente antes de recibir fondos, asegurando un precio de entrada. Por ejemplo, si esperan recibir fondos en tres meses, pueden comprar futuros equivalentes ahora para aprovechar movimientos favorables del mercado.

Cálculo de ganancias y pérdidas y ejemplo práctico

El cálculo de ganancias y pérdidas en futuros de Acciones tecnológicas es sencillo:

(Precio de cierre - Precio de apertura) × Multiplicador = Ganancia o pérdida

Por ejemplo, si en un futuro del S&P 500 (ES) compró a 4000 puntos y vendió a 4050, la diferencia es de 50 puntos. Multiplicado por 50 dólares/punto, obtiene una ganancia neta de 2,500 dólares.

Puntos clave para gestionar riesgos en la negociación de futuros de Acciones tecnológicas

Rotación de contratos: Cuando un contrato se acerca a su vencimiento, el inversor debe cerrar la posición del mes cercano y abrir una nueva en un mes más lejano. Como los futuros de Acciones tecnológicas se liquidan en efectivo, no hay entrega de acciones, pero se realiza en función del precio de liquidación.

Factores que afectan el precio: Los futuros representan el valor de una cesta de acciones, por lo que todos los factores que afectan a las acciones —ganancias corporativas, crecimiento económico, política monetaria, geopolítica, valoración general— influyen en el precio del futuro.

Relación de apalancamiento: El apalancamiento en futuros del S&P 500 se calcula como (punto del índice × multiplicador) ÷ margen inicial. A 4000 puntos, sería aproximadamente 16.2 veces. Esto significa que una variación del 1% en el índice se traduce en aproximadamente un 16.2% de ganancia o pérdida en la inversión.

Disciplina en el uso de stop-loss: Dado el alto apalancamiento y la posibilidad de pérdidas ilimitadas en posiciones en corto, los traders deben establecer niveles de stop-loss antes de abrir la posición y cumplirlos estrictamente, sin confiar en la suerte.

Diferencias entre futuros de Acciones tecnológicas y CFDs

Los futuros de Acciones tecnológicas son adecuados para cobertura y especulación, pero tienen limitaciones. Su tamaño es grande, el margen inicial es alto y requieren rotación periódica, lo que puede ser una barrera para inversores pequeños y medianos.

Los Contratos por Diferencia (CFD) ofrecen otra opción. Con una fórmula de ganancias y pérdidas similar a la de los futuros, permiten participar con una inversión mínima y un depósito inicial menor. Como no tienen fecha de vencimiento, los inversores pueden cerrar en cualquier momento sin necesidad de rotar contratos.

Principales diferencias entre ambos productos:

Nivel de apalancamiento: Los futuros son de nivel medio (máximo aproximadamente 1:20), los CFD pueden llegar hasta 1:400.

Valor del contrato: Los futuros son de gran tamaño, los CFD de menor escala.

Lugar de negociación: Los futuros se negocian en bolsa, los CFD OTC (sobre mercado extrabursátil).

Mecanismo de vencimiento: Los futuros tienen fechas fijas de vencimiento y requieren liquidación o rotación; los CFD no tienen fecha límite.

Perfil del inversor: Los futuros son más adecuados para grandes instituciones y traders experimentados; los CFD son más amigables para inversores pequeños y medianos.

Resumen

La negociación de futuros de Acciones tecnológicas se utiliza principalmente para cobertura de riesgos de cartera y para obtener beneficios especulativos. Independientemente del objetivo, su alto apalancamiento amplifica tanto las ganancias como las pérdidas, por lo que los traders deben seleccionar cuidadosamente los índices, gestionar racionalmente la cantidad de contratos y seguir estrictamente las reglas de gestión de riesgos.

Al comparar futuros y CFD, la elección debe basarse en la escala de fondos, la tolerancia al riesgo y las preferencias de negociación, siendo la clave para participar de manera estable y a largo plazo en el mercado de futuros de Estados Unidos.