¿El oro de 2025 sigue subiendo? ¿Aún hay oportunidad para los minoristas de entrar ahora?

El precio del oro ha estado disparándose últimamente, acercándose a niveles históricos desde finales del año pasado hasta octubre de 2024, y muchos se preguntan lo mismo: ¿Aún se puede jugar esta tendencia del oro? ¿Es buen momento para comprar y no quedar atrapado?

Primero echemos un vistazo a los datos. Según Reuters, la subida del oro en 2024 y 2025 ya alcanza casi el nivel más alto en 30 años, superando el 31% de 2007 y el 29% de 2010. En otras palabras, esta ha sido la repunte más fuerte en casi 30 años.

¿Por qué el precio del oro está tan disparado? ¿Qué está impulsando esta tendencia?

Primer factor: la incertidumbre del mercado por las políticas arancelarias

Tras la llegada de Trump, una serie de políticas arancelarias encendieron el mercado del oro. La aversión al riesgo aumentó y los inversores acudieron en masa al oro como refugio. Según experiencias pasadas, durante la guerra comercial entre EE. UU. y China en 2018, el precio del oro subió entre un 5 y un 10% en cortos periodos durante la incertidumbre política. Esta vez, el repunte ha sido claramente más fuerte.

Segundo factor: expectativas de recortes de la Fed

Las expectativas de recortes de tasas hacen que el dólar se debilite, reduciendo el costo de oportunidad de mantener oro, lo que aumenta su atractivo. Es una lógica clásica: el precio del oro y las tasas reales tienen una relación negativa clara; cuando las tasas bajan, el oro sube.

Curiosamente, tras la reunión de la FOMC en septiembre, el precio del oro bajó en lugar de subir. La razón es simple: la bajada de 25 puntos básicos fue totalmente esperada y ya fue descontada por el mercado. Además, Powell calificó este recorte como una “baja de riesgo gestionada”, sin indicar que seguirían bajando tasas en el futuro, por lo que los inversores se mostraron cautelosos y el oro, tras subir, retrocedió.

Según datos de CME, la probabilidad de que la Fed recorte tasas en su reunión de diciembre es del 84.7%. Este dato puede servir como base para juzgar la tendencia del precio del oro.

Tercer factor: los bancos centrales siguen acumulando oro

Este es el factor clave para el soporte a largo plazo del precio del oro. Según la Asociación Mundial del Oro (WGC), en el tercer trimestre de 2025, los bancos centrales compraron netamente 220 toneladas, un aumento del 28% respecto al trimestre anterior. En los primeros 9 meses, han acumulado aproximadamente 634 toneladas, mucho más que en otros periodos.

Más importante aún, la encuesta de la WGC muestra que la mayoría de los bancos centrales (76%) creen que en los próximos cinco años la proporción de oro en sus reservas aumentará moderada o significativamente, y la mayoría también espera que la proporción de dólares en reservas disminuya. Esto indica que, en medio de la tendencia global de desdolarización, el oro está convirtiéndose en la principal reserva de los países.

¿Qué otros factores están impulsando el precio del oro?

Deuda global + preocupaciones por la inflación

Para 2025, la deuda global alcanza los 307 billones de dólares. La alta deuda limita la flexibilidad de las políticas de tasas, favoreciendo políticas monetarias acomodaticias y reduciendo las tasas reales, lo que indirectamente aumenta el atractivo del oro.

Confianza en el dólar en declive

Cuando el dólar se debilita o la confianza en él cae, el oro, cotizado en dólares, se beneficia en comparación, atrayendo más fondos.

Riesgos geopolíticos

La guerra entre Rusia y Ucrania continúa, y los conflictos en Oriente Medio persisten. Estos eventos elevan la demanda de metales preciosos como refugio, generando volatilidad a corto plazo y flujos de capital hacia el oro.

Impulso de las redes sociales

La cobertura mediática constante y el sentimiento en redes sociales hacen que grandes cantidades de fondos a corto plazo fluyan sin pensar en los riesgos hacia el mercado del oro, provocando repuntes continuos.

¿Qué opinan las instituciones sobre el futuro del oro?

Aunque en las últimas semanas ha habido volatilidad, las grandes instituciones financieras mantienen una visión optimista a largo plazo.

El equipo de commodities de JP Morgan considera que esta corrección es una “ajuste saludable” y confían en una tendencia alcista a largo plazo, elevando su objetivo para el Q4 de 2026 a 5055 dólares por onza.

Goldman Sachs reafirma su objetivo de 4900 dólares por onza para finales de 2026.

Bank of America sube su objetivo para 2026 a 5000 dólares por onza, y sus estrategas incluso sugieren que el oro podría alcanzar los 6000 dólares el próximo año.

Los minoristas internacionales de joyería (Chow Tai Fook, Luk Fook, Chao Hong Ji, etc.) mantienen precios de referencia para joyas de oro en China por encima de 1100 yuanes/gramo, sin mostrar caídas significativas, lo que refleja confianza en el mercado del oro.

Como inversor minorista, ¿aún es buen momento para entrar?

Tras entender la lógica de esta subida del oro, surge la pregunta: ¿todavía hay oportunidad de entrar ahora?

La respuesta es sí, pero depende de tu tolerancia al riesgo y experiencia en trading.

Si eres un experto en corto plazo, las oscilaciones ofrecen muchas oportunidades. La liquidez es alta, y es más fácil juzgar la dirección del movimiento. Especialmente en movimientos fuertes, la fuerza de compra y venta es clara, y las oportunidades de ganar son mayores.

Si eres principiante y quieres hacer trading a corto plazo, prueba con pequeñas cantidades y no te lances a aumentar posiciones sin cautela. La mentalidad puede colapsar y acabar perdiendo todo. Aprende a usar calendarios económicos para seguir datos económicos de EE. UU. y apoyar tus decisiones.

Si quieres comprar oro físico para mantener a largo plazo, prepárate para soportar volatilidad significativa. La tendencia a largo plazo es alcista, pero debes estar dispuesto a soportar movimientos bruscos en medio del camino.

Si quieres incluir oro en tu portafolio de inversión, es una buena opción, pero recuerda que la volatilidad del oro no es menor que la de las acciones. No pongas toda tu fortuna en oro, diversifica para reducir riesgos.

Si buscas maximizar ganancias, puedes mantener una posición a largo plazo y aprovechar las fluctuaciones para hacer trading a corto plazo, especialmente en momentos de mayor volatilidad antes y después de datos económicos en EE. UU. Pero esto requiere experiencia y control del riesgo.

Cosas que debes saber antes de invertir en oro

El precio del oro no es menos volátil que las acciones. La amplitud media anual del oro es del 19.4%, mientras que el S&P 500 tiene una media del 14.7%.

El ciclo del oro es muy largo. Usarlo como reserva de valor en plazos superiores a 10 años puede dar buenos resultados, pero en ese tiempo puede duplicarse o reducirse a la mitad.

El costo de comprar oro físico es relativamente alto, entre un 5% y un 20%.

No pongas todos los huevos en la misma cesta. La diversificación siempre es la mejor forma de reducir riesgos.

En resumen, el oro, como reserva de “confianza global”, no ha cambiado su soporte a medio y largo plazo. La tendencia actual aún no ha terminado; tanto en el corto como en el largo plazo, todavía hay oportunidades. Pero hay que ser cauteloso con la volatilidad a corto plazo, especialmente antes y después de la publicación de datos económicos en EE. UU. y las reuniones de la Reserva Federal.